AZTE3 — Azevedo & Travassos Energia

Azevedo & Travassos Energia S.A. é uma holding do setor de óleo e gás criada em 29 de agosto de 2023, que consolidou suas operações a partir de 2024 em torno de ativos de exploração e produção de petróleo e gás natural. Em setembro de 2024, a companhia alterou sua denominação social para Azevedo & Travassos Energia S.A., incorporou as ações da Azevedo & Travassos Petróleo S.A. (ATP) e promoveu uma recomposição completa de seu conselho de administração e diretoria. Nesse processo, a Azevedo & Travassos S.A. (ATSA) passou a deter 100% das ações de emissão da ATE, assumindo o controle da empresa. A estrutura societária foi desenhada para concentrar na Azevedo & Travassos Energia os investimentos em exploração, desenvolvimento e produção onshore, dentro de uma estratégia voltada a ativos de menor porte e produtores independentes no mercado brasileiro.

As ações ordinárias da Azevedo & Travassos Energia, negociadas na B3 sob o ticker AZTE3, passaram a integrar o Segmento Básico (Tradicional) da bolsa após a conversão do registro de emissor na CVM de categoria B para categoria A, deferida em janeiro de 2025, com a admissão à negociação ocorrendo em 28 de janeiro de 2025. Essa listagem foi parte do conjunto de etapas necessárias para viabilizar a cisão parcial de ATSA, com a incorporação da parcela cindida pela ATE, consolidando na companhia os ativos de óleo e gás. No exercício encerrado em 31 de dezembro de 2025, a Azevedo & Travassos Energia apresentava receita líquida consolidada de R$ 2,873 milhões, inteiramente proveniente do segmento de vendas de petróleo, e prejuízo líquido de R$ 9,854 milhões, refletindo a fase inicial de desenvolvimento de seus ativos e a intensificação de investimentos operacionais e de capital.

O modelo de negócio da Azevedo & Travassos Energia se baseia na aquisição e desenvolvimento de ativos de exploração e produção de petróleo e gás natural pertencentes a produtores independentes, as chamadas “junior oils”, ou na compra direta de pequenas empresas produtoras. A companhia busca ativos onshore com potencial de crescimento de reservas e de aumento de produção a partir de reinterpretação geológica, melhoria operacional e investimentos em infraestrutura. Através de sua controlada ATP, a empresa atua em toda a cadeia do upstream terrestre, desde estudos sísmicos, perfuração de poços pioneiros e de desenvolvimento, testes de longa duração e elaboração de planos de desenvolvimento até a produção e comercialização de petróleo bruto e gás natural. A ATE opera, do ponto de vista contábil e gerencial, em um único segmento operacional, vinculado à venda de petróleo, o que confere foco às suas atividades e à estrutura de receitas.

Um marco relevante para a trajetória operacional da Azevedo & Travassos Energia foi a aquisição, em junho de 2024, pela ATP, da Phoenix Óleo & Gás Natural Ltda., empresa fundada em 2006 e detentora de sete contratos de concessão onshore na Bacia Potiguar, próxima a Mossoró, no Rio Grande do Norte. A Phoenix possui estrutura completa para operação de campos terrestres, incluindo sondas e equipamentos para workover, além de reservas provadas (1P) da ordem de 780 mil barris de óleo equivalente e reservas provadas + prováveis (2P) de cerca de 1,0 milhão de barris de óleo equivalente, segundo boletins de reservas da ANP de 2025. Esses campos são considerados não maduros e parcialmente desenvolvidos, com apenas 12 poços em operação e planos para uma campanha de perfuração de outros 12 poços a partir do segundo semestre de 2026, condicionada à obtenção de licenças ambientais estaduais. A estratégia da companhia para esses ativos inclui intervenções em poços existentes, testes de longa duração, certificação de reservas por empresa independente, e investimentos em sondas próprias de perfuração e produção, além da instalação de unidade de compressão de gás e infraestrutura de escoamento para viabilizar a produção comercial de gás natural.

A atuação geográfica da Azevedo & Travassos Energia está concentrada exclusivamente na Bacia Potiguar terrestre, no estado do Rio Grande do Norte, considerada o principal polo produtor onshore de petróleo e gás natural do Brasil. A companhia não aufere receitas no exterior e não está sujeita, até o momento, a regulação estrangeira relevante, mantendo suas operações integralmente em território nacional. A produção atual, em torno de 50 barris de óleo equivalente por dia, é escoada por tubulações até estações coletoras de campo, armazenada em tanques e vendida em operações spot para clientes locais, que retiram o petróleo diretamente nas instalações da empresa. Não há concentração relevante de receita em um único comprador, uma vez que nenhum cliente respondeu por mais de 10% da receita líquida em 2025. A comercialização de gás natural se apoia em instalações modulares, como a estação coletora do Campo de Periquito, que permite inicialmente a produção de até 20 mil m³/dia, com possibilidade de expansão conforme o aumento da produção.

Do ponto de vista de crescimento inorgânico e parcerias estratégicas, a Azevedo & Travassos Energia, via ATP, vem firmando acordos relevantes no mercado de óleo e gás onshore brasileiro. Em 2024 foi estabelecida parceria com a Petro-Victory Energy Corp. (PVE), companhia listada na Toronto Stock Exchange com portfólio expressivo de concessões no Brasil, parceria que evoluiu para um Acordo de Associação em março de 2026. Em fevereiro de 2025, ATP e PVE assinaram contrato para aquisição de 12 campos de produção agrupados nos polos Porto Carão e Barrinha, na Bacia Potiguar, junto a subsidiárias da Brava Energia S.A., em operação avaliada em US$ 15 milhões, sujeita à aprovação da ANP. Esses campos somam cerca de 125 milhões de barris de óleo in place e produziram, em média, 160 barris/dia em 2025. Em 2026, o acordo com a PVE previu ainda a constituição da Andorinha Energia, reunindo a participação nesses polos, o Campo de Andorinha, com volume estimado de 5,55 milhões de barris de óleo in place e reservas provadas certificadas 1P de 527 mil barris, além de seis blocos exploratórios com área aproximada de 150 km² e recursos contingentes mapeados que podem superar 4,45 milhões de barris de óleo. A incorporação da Andorinha Energia pela ATE, em troca de 10,25% de seu capital social, depende de aprovação em assembleia geral extraordinária.

A atividade de exploração e produção de petróleo e gás natural que sustenta a geração de receitas da Azevedo & Travassos Energia é fortemente regulada pela Agência Nacional do Petróleo, Gás Natural e Biocombustíveis (ANP) e pelo Ministério de Minas e Energia. A Phoenix e a ATP estão sujeitas aos regimes de concessão estabelecidos pela Lei do Petróleo, à legislação específica do gás natural, incluindo a Nova Lei do Gás, e às normas técnicas e ambientais aplicáveis à exploração e produção onshore. A ANP é responsável pela licitação de áreas, concessões, fiscalização de operações, aprovação de planos de desenvolvimento, certificação de reservas, bem como pela definição de participações governamentais como bônus de assinatura, royalties, pagamento por ocupação de área e participação especial. A habilitação da ATP como operadora Classe C pela ANP, obtida em 2025, ampliou a autonomia operacional da companhia para assumir a operação direta dos campos adquiridos, incluindo os ativos em processo de transferência nos polos Barrinha e Porto Carão.

No campo ambiental, social e de governança (ASG), a Azevedo & Travassos Energia encontra-se em fase inicial de estruturação de sua abordagem formal, sem ainda divulgar relatório específico ou indicadores públicos consolidados. A companhia, entretanto, já relata práticas voltadas à gestão hídrica, com sistemas de reuso de água industrial e tratamento avançado de efluentes, e medidas de proteção de aquíferos por meio de poços revestidos com tubulações de aço, cimentação adequada e monitoramento da qualidade da água. Também são mencionadas iniciativas de recuperação e reflorestamento em áreas operacionais, acompanhadas por órgãos ambientais estaduais, bem como práticas de logística focadas em otimização de rotas, redução de consumo de combustíveis e gestão de resíduos com reciclagem e destinação adequada de materiais perigosos e não perigosos. No âmbito social e de segurança, a empresa desenvolve treinamentos internos contínuos sobre boas práticas ambientais e campanhas de conscientização junto a comunidades vizinhas às operações, inserindo a dimensão ASG de forma gradual em sua cultura corporativa e em sua estratégia para o segmento de exploração e produção terrestre no Brasil.