CSAN3 Cosan

A Cosan S.A. é um grupo empresarial brasileiro com mais de oito décadas de atuação, cuja trajetória teve início em 1936 com a Usina Costa Pinto, em Piracicaba (SP), voltada à produção de açúcar e etanol. Ao longo do tempo, a empresa consolidou um processo de expansão por meio da aquisição de outras usinas sucroalcooleiras e, em 2000, unificou as atividades do conglomerado no que passou a ser a Cosan S.A. Indústria e Comércio, hoje denominada apenas Cosan S.A. A companhia abriu seu capital em 2005, passando a ter suas ações negociadas na B3, no segmento Novo Mercado, sob o ticker CSAN3. Em 2007, ingressou também na Bolsa de Nova York por meio da Cosan Limited e, desde 2021, mantém ADS negociados na NYSE, reforçando seu perfil de grupo com presença tanto local quanto internacional.

Ao longo dos anos 2000 e 2010, a Cosan passou por um processo de diversificação que transformou a antiga produtora de açúcar e etanol em uma holding de investimentos com atuação em setores como energia, óleo e gás, logística e agronegócio. Em 2008, a aquisição dos ativos da ExxonMobil no Brasil marcou a entrada da companhia no mercado de distribuição de combustíveis e produção e distribuição de lubrificantes, sob as marcas Esso e Mobil. Na mesma época, foram criadas a Rumo S.A., para transporte ferroviário e operações portuárias voltadas principalmente ao escoamento de açúcar e outras commodities, e a Radar Propriedades Agrícolas, dedicada à gestão de propriedades rurais. Em 2011, a associação com a Shell resultou na formação da Raízen S.A., que reuniu ativos de açúcar, etanol e distribuição de combustíveis da Cosan e os ativos de distribuição da Shell no Brasil, inaugurando uma das principais plataformas integradas de açúcar, etanol, bioenergia e combustíveis do país.

A partir da década de 2010, a Cosan intensificou sua atuação em gás natural e infraestrutura de energia. Em 2012, adquiriu o controle da Comgás, maior distribuidora de gás canalizado do Brasil, consolidando a presença no segmento de gás. Em 2020, esses ativos foram aportados na Compass Gás e Energia, holding criada para concentrar os negócios de infraestrutura, distribuição e comercialização de gás natural, dando origem a uma plataforma dedicada à expansão do mercado de gás no país. A Compass atua em dois grandes eixos: Distribuição de Gás, por meio de concessionárias como Comgás, Sulgás, Compagas e participações em distribuidoras regionais via Commit; e Marketing & Serviços, por meio da Edge Participações, que reúne ativos como o Terminal de Regaseificação de GNL de São Paulo (TRSP), em Santos, e projetos de biometano, incluindo a planta OneBio em desenvolvimento no Ecoparque Paulínia e acordos de suprimento com parceiros do setor sucroenergético.

Na logística, a Rumo, criada pela Cosan e posteriormente combinada com a ALL – América Latina Logística em 2015, tornou-se uma das principais operadoras ferroviárias independentes da América Latina, conectando importantes regiões produtoras de grãos do Centro-Oeste, Sudeste e Sul aos portos de Santos, Paranaguá, São Francisco do Sul e Rio Grande. A companhia organiza suas operações em unidades de negócio ligadas às malhas Norte, Sul, Central, Paulista e Oeste, além da Brado, focada em contêineres e soluções multimodais. A Rumo oferece serviços integrados de transporte, movimentação e armazenagem, com foco em escoamento de commodities agrícolas e outras cargas em grandes volumes e longas distâncias. O desempenho operacional depende de concessões ferroviárias reguladas pela Agência Nacional de Transportes Terrestres (ANTT) e de autorizações ligadas a armazenagem e uso de infraestruturas portuárias.

No segmento de lubrificantes, a Moove representa a plataforma global da Cosan para produção, distribuição e comercialização de lubrificantes, óleos básicos, graxas, fluidos e especialidades para aplicações automotivas e industriais. A empresa atua em três grandes regiões: América do Sul, América do Norte e Europa. Na América do Sul, opera por meio de uma parceria estratégica com a ExxonMobil, produzindo e distribuindo lubrificantes Mobil e marcas próprias como Tirreno em países como Brasil, Bolívia, Uruguai, Paraguai e Argentina. Na Europa, atua com as marcas Mobil e Comma, com presença no Reino Unido, Espanha, Portugal e França, além de exportar para dezenas de países. Nos Estados Unidos, possui plantas industriais e centros de distribuição, detendo direitos de distribuição de produtos Mobil em determinados estados e comercializando marcas próprias como EcoUltra, Medallion Plus e Dyna-Plex 21C, o que confere ao grupo uma presença relevante na cadeia global de lubrificantes.

O agronegócio permanece como um pilar importante no portfólio da Cosan por meio do Grupo Radar, que concentra as atividades em terras agrícolas. A Radar detém, direta ou indiretamente, cerca de 296–297 mil hectares distribuídos por oito estados brasileiros, com foco em culturas como cana-de-açúcar, soja, milho, algodão e outras. A gestão das propriedades é feita com apoio de tecnologias de geomonitoramento via satélite e constitui uma joint venture entre a Cosan e a Nuveen Natural Capital Latam, com estratégia voltada à aquisição, desenvolvimento, arrendamento e gestão de ativos rurais de alto potencial produtivo. A Cosan também ampliou sua exposição a ativos agrícolas com participações adicionais em empresas como Tellus e Janus, que operam em linha com a estratégia de gestão de terras da Radar.

A Raízen, joint venture entre Cosan e Shell, é uma peça central na carteira da Cosan, com atuação em três frentes integradas: distribuição de combustíveis no Brasil, distribuição e refino na Argentina, e o segmento EAB – Etanol, Açúcar e Bioenergia. No Brasil, a Raízen opera uma ampla rede franqueada de postos de combustíveis sob a marca Shell, além de lojas de conveniência Shell Select e Shell Café. Na Argentina, combina refino, distribuição de combustíveis, produção e venda de lubrificantes Shell e operação de lojas de conveniência. No EAB, realiza plantio de cana, produção de açúcar e etanol, cogeração de energia elétrica a partir de biomassa, além de atividades de trading e revenda de açúcar, etanol e energia elétrica, com forte exposição a ciclos sazonais e às condições climáticas que afetam a safra de cana-de-açúcar. A Raízen possui calendário fiscal próprio, de 1º de abril a 31 de março, alinhado ao ciclo de produção da cana.

Do ponto de vista financeiro e corporativo, a Cosan consolidou-se como uma holding de participações com foco na criação de valor em um portfólio diversificado de ativos em setores de infraestrutura, energia, combustíveis, gás natural, logística e agronegócio. As receitas operacionais consolidadas são reportadas por segmentos que refletem principalmente Rumo, Compass, Moove, Radar e Raízen, com distribuição de receita relativamente pulverizada entre esses blocos de negócios. A companhia não depende de um único cliente que responda por mais de 10% da receita consolidada, embora a Rumo possa ter contratos relevantes com grandes embarcadores de commodities. Como investidora em negócios regulados, a Cosan está exposta a marcos regulatórios de diferentes esferas, como concessões ferroviárias supervisionadas pela ANTT, distribuidoras de gás sujeitas às agências estaduais e à legislação de serviços públicos, além de exigências ambientais e de segurança próprias de atividades ligadas a combustíveis, biocombustíveis e infraestrutura de energia.

A Cosan, por meio de suas controladas e coligadas, é impactada por temas ambientais, sociais e de governança corporativa, especialmente em operações intensivas em ativos físicos, uso de recursos naturais e concessões públicas. Na logística, práticas de eficiência energética e redução do consumo de diesel por tonelada transportada fazem parte da gestão operacional da Rumo. No gás natural e biometano, a Compass e a Edge estruturam projetos que associam expansão de infraestrutura com a oferta de energia mais limpa, como o desenvolvimento de plantas de biometano e o uso de terminais de GNL para diversificação de suprimento. No agronegócio, a Radar atua na gestão de terras agrícolas com uso de tecnologia de monitoramento e foco em produtividade e uso racional do solo. Em governança, a Cosan opera como companhia aberta listada na B3 sob o código CSAN3, no segmento Novo Mercado, com estrutura de controle definida e participação de investidores institucionais em subsidiárias relevantes, o que contribui para práticas de governança alinhadas às exigências do mercado de capitais brasileiro e internacional.