A São Martinho (SMTO3) aprovou, em 10/11/2025, a 8ª emissão de debêntures simples, quirografárias, não conversíveis, em série única, no montante de R$ 500 milhões. A oferta será pública, com registro automático e regime de garantia firme de colocação, estruturada para atender ao art. 2º, caput e §9º, da Lei 12.431/2011 — o que permite benefícios tributários aos investidores — e realizada no âmbito do Programa Eco Invest Brasil, sob as resoluções e portarias aplicáveis. O Fato Relevante tem caráter informativo e indica que os documentos estão na CVM e no RI; o comunicado é assinado pelo CFO e DRI, Felipe Vicchiato.
Do ponto de vista estratégico, a captação reforça a disciplina financeira e o uso do mercado de capitais para sustentar o ciclo de investimentos e a gestão de passivos. Isso dialoga com o guidance 12M26 atualizado no 2T26, quando a companhia projetou capex de R$ 2,8 bilhões e reportou alavancagem de 1,57x. Naquele momento, a empresa também detalhou margens por produto, mix de 49% açúcar e 51% etanol e uma estrutura de dívida bruta de R$ 8,6 bilhões, com caixa de R$ 3,2 bilhões. Embora a nova emissão não explicite destinação, a escolha por debêntures incentivadas, elegíveis à Lei 12.431/2011 e emitidas no âmbito do Eco Invest Brasil, sinaliza busca por alongamento e diversificação de funding com potencial de custo competitivo, preservando liquidez para o fechamento da safra e o avanço de projetos.
Na mesma janela de divulgações, a companhia promoveu a revisão do plano da safra 2025/26, reduzindo capex e reprogramando desembolsos de projetos em conclusão, reiterando uma abordagem de disciplina de capital diante dos impactos climáticos no ATR e na produtividade. Em conjunto, a nova emissão e as revisões operacionais compõem uma narrativa de financiamento prudente e adaptativo: captar com instrumento incentivado enquanto ajusta cronogramas e prioriza projetos, preservando retorno e resiliência em um ambiente de preços e mix refletidos nas divulgações recentes.
