JHSF3

JHSF Participações S.A. é uma holding listada na B3 sob o ticker JHSF3, voltada ao desenvolvimento e operação de negócios imobiliários e de serviços associados ao público de alta renda. A origem do grupo remonta a 1972, com a constituição da JHS Construção e Planejamento Ltda., que construiu mais de mil agências bancárias para diversas instituições financeiras ao longo de mais de duas décadas. Em 1990, houve a cisão da JHS, com a criação da JHSF Engenharia Ltda., hoje JHSF Par, atual controladora da JHSF Participações. A partir do fim dos anos 1990, o grupo passou a focar em propriedades de alto padrão, shopping centers e empreendimentos de uso misto, marcando uma mudança de perfil de construtora para desenvolvedora e operadora de ativos voltados à renda recorrente.

Em 1999, a JHSF criou sua área de Propriedades, voltada à incorporação e exploração de edifícios comerciais classe A em localizações privilegiadas de São Paulo, como o Edifício San Paolo na Avenida Faria Lima. Em 2001, ingressou no segmento de shopping centers com o Shopping Metrô Santa Cruz, primeiro empreendimento no Brasil totalmente integrado a uma estação de metrô. O processo de reestruturação societária ocorrido em 2004 consolidou as empresas operacionais sob a JHSF Par, e em 2006 foi constituída a JHSF Participações S.A., que reuniu participações em diversas sociedades do grupo, incluindo empreendimentos como Boa Vista, Santa Cruz, JHSF Incorporações e outras. A partir de então, seguiram-se marcos relevantes, como o lançamento do complexo multiuso Parque Cidade Jardim, a aquisição da participação majoritária no Hotel Fasano São Paulo em 2007, o lançamento da Fazenda Boa Vista e a expansão da atuação para projetos no Uruguai e nos Estados Unidos.

O modelo de negócios da JHSF Participações combina incorporação imobiliária com um portfólio diversificado de ativos geradores de renda recorrente. Em 31 de dezembro de 2024, as operações estavam organizadas nos segmentos de Shoppings, Hospitalidade e Gastronomia, Aeroporto Executivo, JHSF Residences e Clubs, JHSF Capital, Varejo e Incorporações. A companhia desenvolve e administra projetos imobiliários de uso misto, integrando residências, escritórios, centros de compras, hotéis, restaurantes, clubes e serviços complementares em um mesmo ecossistema. Essa estrutura permite capturar valor não apenas na venda das unidades incorporadas, mas também na exploração contínua de espaços comerciais, serviços de hospitalidade, locação residencial de alto padrão e operação de um aeroporto executivo internacional.

No segmento de shoppings, a JHSF atua no desenvolvimento, propriedade e administração de centros de compras voltados ao público de alta renda. Em dezembro de 2024, a companhia operava seis shopping centers, quatro deles em São Paulo ou região próxima, além da Casa Fasano em São Paulo, integrando esses ativos a empreendimentos de uso misto. A receita decorre principalmente de aluguéis fixos e variáveis pagos pelos lojistas, complementada por receitas de estacionamentos, merchandising em áreas comuns, locação de quiosques e serviços relacionados. Em 2024, o segmento de shoppings respondeu por 20,1% da receita líquida consolidada e 47,8% do lucro por segmento, o que evidencia a relevância econômica da exploração imobiliária recorrente dentro do grupo. A empresa desenvolve, expande e revitaliza continuamente seus centros de compras, com forte ênfase no planejamento do mix de lojas e na integração com outros componentes de seus projetos.

A atuação em hospitalidade e gastronomia é conduzida principalmente por meio da marca Fasano, que abrange hotéis, restaurantes e bares em diversas cidades brasileiras e no exterior. Em 31 de dezembro de 2024, a JHSF contabilizava 11 hotéis em operação em locais como São Paulo, Rio de Janeiro, Fazenda Boa Vista, Punta del Este, Angra dos Reis, Belo Horizonte, Trancoso, Salvador e Nova York, além de um portfólio de 36 restaurantes e bares em nove cidades, com marcas como Fasano, Gero, Parigi, Baretto e outras. Esse segmento respondeu por 25,3% da receita líquida em 2024, combinando contratos de administração hoteleira, operações próprias e serviços de alimentação. A companhia também desenvolve um pipeline de novos hotéis no Brasil e no exterior, inclusive em destinos como Miami, Londres, Cascais e Sardenha, reforçando a componente internacional da marca.

O São Paulo Catarina Aeroporto Executivo Internacional é outro pilar relevante do portfólio da JHSF Participações. Localizado no quilômetro 60 da Rodovia Castelo Branco, em área de cerca de 2,7 milhões de metros quadrados, o ativo é dedicado exclusivamente à aviação executiva. Inaugurado em 2019, o aeroporto possui pista de 2.470 metros e opera 24 horas por dia, tendo recebido em 2021 a designação para voos internacionais, tornando-se o primeiro aeroporto internacional brasileiro voltado apenas à aviação de negócios. A companhia é proprietária integral do ativo e detentora da operação, o que distingue esse negócio de concessões aeroportuárias tradicionais. Em 2024, o segmento de Aeroporto Executivo representou 11,4% da receita líquida, com o aeroporto consolidando-se como hub de hangaragem e manutenção para fabricantes como Bombardier, Dassault e Pilatus.

Os segmentos JHSF Residences e Clubs e Incorporações mostram a dupla frente de atuação em desenvolvimento e exploração de ativos residenciais de alto padrão. A incorporação, tradicionalmente importante na geração de caixa, respondeu por 34,9% da receita líquida em 2024, com foco em projetos como Fazenda Boa Vista, Boa Vista Village, Boa Vista Estates, Parque Cidade Jardim e outros empreendimentos multiuso. Já o JHSF Residences e Clubs concentra a locação de casas e apartamentos de alto padrão, como Boa Vista Residences, Golf Residences, Fasano Residences e unidades no Parque Cidade Jardim, além da operação de clubes como o Boa Vista Village Surf Club e o Fasano Tennis Club. Este segmento contribuiu com 6,2% da receita em 2024, mas com margem relevante no lucro por segmento, evidenciando o caráter de exploração imobiliária permanente.

A companhia também opera o braço financeiro JHSF Capital e o segmento de Varejo. A JHSF Capital, com pouco mais de dois anos de operação até o fim de 2024, geria 10 fundos imobiliários, nacionais e internacionais, com aproximadamente R$ 2,5 bilhões em ativos sob gestão, além de administrar um cartão de crédito exclusivo vinculado ao ecossistema da JHSF. Esse segmento, responsável por 1,1% da receita líquida em 2024, busca estruturar veículos de coinvestimento em projetos imobiliários e apoiar a expansão dos negócios por meio de captações estratégicas. O varejo, por sua vez, agrega a operação de marcas internacionais de luxo com exclusividade no Brasil, compondo 7,7% da receita líquida no período, conectando o portfólio de shopping centers e a base de clientes de alta renda a grifes globais.

A atuação da JHSF Participações está sujeita a um conjunto amplo de regulações, dada a diversidade de seus negócios. Os empreendimentos imobiliários e shopping centers demandam aprovações urbanísticas, licenças ambientais, alvarás de construção e habite-se emitidos por prefeituras e órgãos estaduais, bem como licenças relacionadas ao uso de recursos hídricos e tratamento de efluentes. Os hotéis e restaurantes operam sob regulamentação sanitária e de segurança, com atuação de autoridades de saúde, vigilância sanitária, corpo de bombeiros e, no caso dos serviços turísticos, cadastro no Ministério do Turismo por meio do Cadastur. As atividades de incorporação e loteamento seguem normas específicas de parcelamento do solo urbano e exigem registros e autorizações prévias para lançamento e comercialização das unidades. No conjunto, a companhia declara manter, na data-base de dezembro de 2024, as licenças e autorizações relevantes para empreendimentos em comercialização, operação e locação, operando em um ambiente regulatório que combina legislação municipal, estadual e federal.

As ações de JHSF Participações, negociadas na B3 sob o código JHSF3, estão ancoradas em um portfólio de negócios que conecta incorporação imobiliária, exploração de propriedades geradoras de renda, hospitalidade, gastronomia, aviação executiva e serviços financeiros ligados ao mercado imobiliário. A dispersão de receita entre segmentos como Incorporações, Shoppings, Hospitalidade e Aeroporto Executivo revela uma estratégia baseada em ecossistema integrado de alta renda, com presença significativa em São Paulo, interior paulista e destinos turísticos no Brasil e no exterior. Essa combinação de negócios confere à companhia uma exposição relevante tanto ao ciclo imobiliário quanto à demanda por serviços premium, sob estrutura societária de holding que consolida diferentes veículos operacionais e ativos especializados.