SAPR11 Sanepar

A Companhia de Saneamento do Paraná – Sanepar foi constituída em 1963, a partir da Lei Estadual nº 4.684, inicialmente sob a denominação de Companhia de Água e Esgotos do Paraná (Agepar). Em 1964, a sociedade passou a adotar o nome atual, consolidando sua vocação como empresa de saneamento básico do Estado do Paraná. O desenvolvimento da companhia ganhou escala a partir de 1972, quando incorporou o Departamento de Água e Esgoto do Paraná e passou a operar os sistemas de água e esgoto de Curitiba e de outros 15 municípios, atendendo centenas de milhares de habitantes. Ainda na década de 1970, aderiu ao Plano Nacional de Saneamento (PLANASA), inserindo-se na política federal de expansão da infraestrutura de saneamento. A partir dos anos 2000, a Sanepar passou por um processo de abertura de capital, com registro inicialmente na SOMA em 2000 e posterior listagem na B3 em 2002, refletindo a transição para o mercado de capitais e o acesso a novas fontes de financiamento de longo prazo.

Ao longo do tempo, a estrutura societária e a relação com o mercado foram aprofundadas. Em 2016, a Sanepar realizou um re-IPO e passou a ter suas ações negociadas no segmento Nível 2 de Governança Corporativa da B3, segmento que exige regras mais rigorosas de transparência e proteção a acionistas minoritários. Em 2017, foi implementado o programa de formação de units, e as units SAPR11 passaram a ser negociadas na bolsa, ao lado das ações ordinárias SAPR3 e preferenciais SAPR4. Posteriormente, em 2020, a companhia aprovou o desdobramento de ações e units, multiplicando por três a quantidade de cada papel em circulação, sem alteração de direitos. Esse conjunto de medidas ampliou a base acionária e consolidou a Sanepar como uma das principais empresas de utilidade pública listadas na B3.

A atividade principal da Sanepar é a exploração de serviços públicos e sistemas privados de abastecimento de água tratada, coleta e tratamento de esgoto sanitário, além da destinação de resíduos sólidos urbanos e industriais em sua área de atuação. Em 31 de dezembro de 2024, a companhia prestava serviços de água em 344 dos 399 municípios do Paraná e também no município de Porto União, em Santa Catarina, atendendo aproximadamente 4,3 milhões de unidades consumidoras de água, com índice de cobertura de 100% dos domicílios urbanos nas áreas em que opera. A infraestrutura de distribuição de água somava cerca de 62,5 mil quilômetros de tubulações e aproximadamente 3,5 milhões de ligações de água, enquanto o sistema de esgoto dispunha de cerca de 43,4 mil quilômetros de redes coletoras e 3,5 milhões de economias, com tratamento de 100% do esgoto coletado. A companhia também executa estudos, projetos e obras de expansão de redes, ampliando sua base de ativos operacionais.

Do ponto de vista de modelo de negócios e segmentação operacional, a Sanepar organiza suas atividades em dois segmentos principais: sistemas de abastecimento de água e sistemas de coleta e tratamento de esgoto sanitário, incluindo o processo de resíduos sólidos dentro deste último. Em 2024, o segmento de água respondeu por 61,7% da receita operacional líquida, enquanto o segmento de esgoto representou 38,3%, evidenciando a predominância econômica da distribuição de água dentro do portfólio de serviços. A operação de aterros sanitários municipais em Cianorte, Apucarana e Cornélio Procópio complementa o negócio de saneamento, com foco em resíduos sólidos urbanos. A incorporação da CS Bioenergia em 2023 agregou competência na destinação adequada de resíduos orgânicos e lodo de estações de tratamento de esgoto, com produção de biogás e geração de energia elétrica em unidade integrada à ETE Belém, demonstrando diversificação adjacente dentro da cadeia de saneamento e de uso de subprodutos.

Os serviços da Sanepar são destinados principalmente a consumidores residenciais, comerciais e industriais nas áreas urbanas dos municípios atendidos, sem concentração relevante em um único cliente que represente mais de 10% da receita operacional líquida. O processo de abastecimento de água abrange captação em mananciais superficiais e subterrâneos, tratamento em estações especializadas e distribuição por extensa rede de reservação e tubulações. Em dezembro de 2024, a companhia possuía 1.217 poços operantes, responsáveis por cerca de 21,69% do volume captado, além de 227 pontos de captação superficial, que respondiam por aproximadamente 78,31% da água bruta. O ciclo de tratamento inclui coagulação, floculação, decantação, filtração, desinfecção com cloro, fluoretação e correção de pH, em conformidade com as normas de potabilidade do Ministério da Saúde e parâmetros da Organização Mundial da Saúde. A companhia monitora continuamente as perdas de água e adota indicadores como o Índice de Perdas por Ligação, seguindo o padrão SINISA, além de manter laboratórios acreditados com base na norma ABNT NBR ISO/IEC 17025:2017 para assegurar controle de qualidade.

A atuação da Sanepar está concentrada no território brasileiro, com receitas integralmente provenientes de clientes estabelecidos no Brasil. A empresa opera majoritariamente no Paraná, com presença pontual em Santa Catarina, e não registra receitas relevantes no exterior. Essa característica reforça sua exposição a marcos regulatórios e condições econômicas domésticas, bem como à política estadual de saneamento. A companhia também colabora com órgãos federais, estaduais e municipais em projetos relacionados a recursos hídricos, drenagem urbana e proteção ambiental, além de prestar consultoria e assistência técnica em suas áreas de competência, dentro ou fora dos limites territoriais do Paraná, quando aplicável.

A regulação dos serviços de saneamento prestados pela Sanepar é fortemente influenciada pela legislação federal e estadual. A Lei nº 11.445/2007, conhecida como Lei do Saneamento Básico, e sua atualização pela Lei nº 14.026/2020, que instituiu o novo Marco Legal do Saneamento, estabelecem diretrizes para universalização dos serviços, planejamento setorial, regulação, política tarifária e metas de atendimento. A companhia é sujeita a contratos de programa e de concessão firmados com municípios e, mais recentemente, com microrregiões de água e esgoto instituídas pela Lei Complementar Estadual nº 237/2021, que organizou o Paraná em três microrregiões (Oeste, Centro-Leste e Centro-Litoral) para prestação regionalizada dos serviços. A Agência Reguladora de Serviços Públicos Delegados do Paraná (Agepar) exerce papel central na regulação, fiscalização e definição de parâmetros tarifários, incluindo revisões tarifárias periódicas. A Sanepar concluiu sua primeira revisão tarifária em 2017, em conformidade com o marco regulatório, e realizou a segunda e a terceira revisões em 2023 e 2025, respectivamente, ajustando as tarifas de água e esgoto para manter o equilíbrio econômico-financeiro das concessões.

Em termos de práticas ambientais, sociais e de governança (ASG), a Sanepar divulga anualmente um Relatório Integrado que contempla desempenho econômico, social, ambiental e de governança, seguindo padrões internacionais como as normas da Global Reporting Initiative (GRI), as orientações do International Integrated Reporting Council (IIRC) e as normas do Sustainability Accounting Standards Board (SASB). Os conteúdos não financeiros do relatório são submetidos a asseguração limitada por auditoria independente, reforçando a confiabilidade das informações divulgadas. A companhia foi incluída na carteira 2023 do Índice de Sustentabilidade Empresarial (ISE) da B3, refletindo a incorporação de critérios de sustentabilidade em sua gestão. Em suas operações, destaca-se o índice de 100% de tratamento do esgoto coletado, iniciativas em resíduos sólidos e projetos de bioenergia, além de ingresso no mercado livre de energia elétrica para aprimorar eficiência energética. Essas ações se inserem em uma estratégia voltada à universalização do saneamento em sua área de atuação até 2033, à gestão de riscos climáticos e regulatórios e ao fortalecimento da governança corporativa, em linha com as exigências legais e expectativas do mercado de capitais, no qual as ações SAPR3, SAPR4 e as units SAPR11 permanecem negociadas na B3.