AGRO3: cotação hoje, dividendos e indicadores da BrasilAgro

BrasilAgro – Companhia Brasileira de Propriedades Agrícolas é uma sociedade por ações constituída em 23 de setembro de 2005, de acordo com as leis brasileiras, com foco na aquisição, desenvolvimento e comercialização de propriedades rurais. As ações ordinárias da companhia são negociadas na B3 sob o ticker AGRO3, e a empresa figura entre as pioneiras do agronegócio brasileiro a acessar o mercado de capitais, tendo realizado sua oferta pública inicial em 2006 no segmento Novo Mercado. Ao longo de sua trajetória, a BrasilAgro consolidou um modelo de negócios que combina produção agrícola e estratégia imobiliária, com foco na valorização de terras por meio de investimentos em tecnologia e infraestrutura, e eventual venda de fazendas desenvolvidas. A companhia também listou ADRs na New York Stock Exchange (NYSE), ampliando sua base potencial de investidores internacionais e reforçando a exposição do agronegócio brasileiro aos mercados globais de capitais.

O modelo de negócios da BrasilAgro está estruturado em dois grandes eixos de atividade: a comercialização de propriedades rurais, via compra, venda ou arrendamento, e a produção e comercialização de produtos agrícolas. Nesse segundo eixo, a companhia atua em grãos, cana-de-açúcar, algodão, pecuária e outras receitas associadas, como resíduos de produção. A lógica central de geração de valor é a valorização das propriedades, entendida como função da capacidade de geração de caixa por hectare. A empresa busca identificar áreas com potencial de ganho de produtividade, investir em correção e preparo de solo, infraestrutura agrícola e tecnologias de manejo, e combinar retorno operacional recorrente com ganhos de capital oriundos da alienação de fazendas ou partes delas, quando atingem determinado patamar de maturidade produtiva e de preço.

A operação da BrasilAgro é diversificada em termos de culturas e geografias. Em 30 de junho de 2025, o portfólio da companhia somava 252.796 hectares de área total, com 188.727 hectares de área útil, distribuídos em propriedades no Brasil, Paraguai e Bolívia. No território brasileiro, as fazendas estão localizadas em estados com forte vocação agrícola, como Mato Grosso, Bahia, Piauí, Maranhão, Minas Gerais e São Paulo. Entre as principais propriedades constam a Fazenda Jatobá e a Fazenda Arrojadinho, em Jaborandi (BA), voltadas para grãos e pastagem; a Fazenda Alto Taquari, no Mato Grosso, com projetos em grãos e cana-de-açúcar; a Fazenda Nova Buriti em Minas Gerais, com foco em floresta; as fazendas Agro-Serra e São José, no Maranhão, com produção de cana e grãos; e áreas no Piauí, como Serra Grande e Santa Cruz, orientadas à produção de grãos e cana. No exterior, a companhia detém a propriedade Morotí, no Paraguai, dedicada a grãos e pastagem, e a fazenda Acres del Sud, na Bolívia, voltada para produção de grãos.

A empresa adota um regime de produção independente na maior parte de suas áreas, operando diretamente todas as fazendas do portfólio. Nessa estrutura, a BrasilAgro mantém controle sobre aquisição de insumos, contratação de mão de obra, gestão de equipamentos e realização de investimentos em infraestrutura, recorrendo a contratos de curto prazo com terceiros para prestação de serviços específicos em diferentes etapas do processo produtivo. Os principais produtos cultivados são grãos – com destaque para soja e milho –, cana-de-açúcar, algodão e, em menor proporção, gado de corte. Na safra 2024/2025, foram plantados 102.044 hectares de grãos nas operações do Brasil, Paraguai e Bolívia, além de 9.669 hectares de algodão. Em 30 de junho de 2025, a companhia mantinha 30.857 hectares de cana-de-açúcar e um rebanho de 18.152 cabeças de gado em 16.115 hectares de pastagem ativa.

A composição de receita da BrasilAgro reflete essa diversificação produtiva e a estratégia imobiliária. No exercício encerrado em 30 de junho de 2025, a receita líquida totalizou aproximadamente R$ 1,23 bilhão, com R$ 1,12 bilhão associados às vendas de fazendas, produtos agrícolas e arrendamentos, complementados pela movimentação de valor justo de ativos biológicos. As vendas de grãos responderam por 36% da receita líquida operacional, cana-de-açúcar por 26%, algodão por 7%, pecuária por 2% e arrendamentos por 1%, enquanto a venda de fazendas representou cerca de 20% da receita. Em 2024, a participação de grãos era de 38% e a de cana-de-açúcar, de 22%, evidenciando aumento relativo da cana na matriz de receitas. As vendas são destinadas integralmente a clientes localizados no Brasil, Paraguai e Bolívia, com parte relevante da produção comercializada com um grupo restrito de empresas importadoras, exportadoras e clientes com maior poder de negociação.

A atuação em cana-de-açúcar envolve não apenas a produção agrícola, mas também contratos de fornecimento de longo prazo com usinas. Desde 2008, a BrasilAgro mantém contrato com a Companhia Brasileira de Energia Renovável (Brenco), pelo qual fornece toda a produção de cana das fazendas Alto Taquari e ETH, em Mato Grosso, com prazo que abrange dois ciclos completos de cana, estimados entre seis e nove anos cada, com vigência mínima até a safra 2025/2026. Há também contrato de fornecimento com a Agro Serra, para destinar a produção de cana da Fazenda Parceria IV, com prazo inicial de 15 anos renováveis por igual período. Em 2024, foi celebrado contrato de parceria para a Fazenda Alto da Serra, em Brotas (SP), com uma empresa brasileira de açúcar, etanol e energia, envolvendo aproximadamente 7.000 hectares para produção de cana. Esses acordos estruturam parte relevante da geração de caixa do segmento de cana, que representou 37,1% da receita líquida operacional em 2025.

Além da produção própria, a BrasilAgro utiliza arrendamentos de duas formas: arrendando a terceiros parte de suas propriedades e arrendando de terceiros áreas adicionais para expansão de cultivo. Aproximadamente 11.900 hectares de suas fazendas são arrendados a outros produtores, em contratos que podem incluir obrigações de investimento em solo e infraestrutura, especialmente em áreas subdesenvolvidas. Em paralelo, a companhia firma contratos de arrendamento em regiões agrícolas consolidadas, como em Primavera do Leste (MT), onde a aquisição da Companhia Agrícola Novo Horizonte S.A. trouxe um contrato de 4.767 hectares com prazo remanescente de 16 anos, e em municípios como Nova Lacerda e Comodoro (MT), com cerca de 3.081 hectares adicionais arrendados a partir de 2025. Em São Paulo, o arrendamento em Brotas viabiliza a entrada e expansão na cadeia de açúcar e etanol. Essa combinação de compra, venda e arrendamento de terras sustenta a flexibilidade do portfólio e a gestão do ciclo de maturação de cada ativo.

No campo da governança corporativa, a BrasilAgro adota práticas alinhadas às exigências do segmento Novo Mercado da B3, que prevê capital composto apenas por ações ordinárias, dispersão acionária mínima e padrões de transparência acima das exigências legais. A empresa declara pautar sua estrutura de governança por princípios de transparência, ética e accountability, com decisões estratégicas orientadas pelo impacto junto a acionistas, colaboradores, clientes, fornecedores e comunidades do entorno de suas operações. A diversificação geográfica entre diferentes biomas e países também se relaciona à gestão de riscos climáticos e de mercado, ao diluir exposição a eventos climáticos regionais e à volatilidade de preços de culturas específicas.

Sob a ótica ambiental e regulatória, a BrasilAgro estrutura seu portfólio respeitando as exigências de reserva legal e áreas de preservação permanente previstas na legislação brasileira. Desde sua fundação, a companhia adquiriu centenas de milhares de hectares, mantendo parcelas significativas destinadas à conservação, além de adequar o uso das áreas produtivas às normas ambientais vigentes. As atividades agrícolas e pecuárias da empresa, tanto no Brasil quanto em Paraguai e Bolívia, estão sujeitas a legislação ambiental, trabalhista e rural específicas de cada jurisdição, exigindo licenças para uso do solo, manejo de recursos naturais e cumprimento de parâmetros de preservação. A gestão dessas obrigações se insere no contexto mais amplo de práticas ambientais, sociais e de governança, que têm ganhado relevância no setor agrícola e no mercado de capitais em que AGRO3 está inserida.