Na divulgação de resultados do quarto trimestre de 2025 (4T25), publicada nesta quinta-feira, 5 de março de 2026, a HBR Realty (HBRE3) registrou receita líquida gerencial de R$ 258,9 milhões, alta de 536,7% em relação ao 4T24, impactada principalmente pelo reconhecimento da venda do ativo 3A Corporate Pinheiros. Desconsiderando essa operação, a receita líquida foi de R$ 61,5 milhões, crescimento de 51,2% sobre igual período do ano anterior.
No mesmo 4T25, o Net Operating Income (NOI, indicador de geração operacional) gerencial totalizou R$ 84,1 milhões, aumento de 163,4% na comparação anual. Excluindo a venda do 3A Pinheiros, o NOI foi de R$ 38,4 milhões, alta de 20,4%, com margem de 62,5%, impulsionada principalmente pelo W Hotel, na plataforma HBR Opportunities, e pela expansão da plataforma ComVem.
A receita bruta gerencial somou R$ 270,6 milhões no 4T25, avanço de 497,2% frente ao 4T24, ou R$ 69,0 milhões quando excluída a venda de ativo. A HBR Malls registrou vendas totais de R$ 563,2 milhões no trimestre, crescimento de 5,0% ante o 4T24, enquanto os aluguéis dos shoppings atingiram R$ 30,0 milhões, alta de 5,8%. No ComVem, as vendas chegaram a R$ 114,1 milhões, aumento de 26,4%, com aluguéis de R$ 10,4 milhões, crescimento de 38,2%.
O EBITDA (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) gerencial atingiu R$ 207,7 milhões no 4T25, alta de 43,8% sobre o 4T24, influenciado pela venda do 3A Pinheiros e pela variação positiva do valor justo das propriedades para investimento. O EBITDA Ajustado, que exclui venda de imóveis, variação de valor justo e itens não recorrentes, somou R$ 26,5 milhões no trimestre, aumento de 35,5% em relação ao 4T24, com margem de 43,1% sobre a receita líquida ex venda.
No ano de 2025, a HBR Realty consolidou receita líquida gerencial de R$ 397,6 milhões, crescimento de 163,8% frente a 2024, e NOI de R$ 175,5 milhões, alta de 46,5%. Excluindo vendas de ativos, a receita líquida anual foi de R$ 200,2 milhões, avanço de 32,8%, enquanto o NOI somou R$ 129,8 milhões, aumento de 8,4%, com margem de 64,9%. O EBITDA gerencial em 2025 ficou em R$ 259,3 milhões, crescimento de 33,6%, e o EBITDA Ajustado alcançou R$ 89,3 milhões, alta de 19,2%, com margem de 44,6% sobre a receita ex venda.
