RNEW4 — Renova Energia

Renova Energia é uma companhia brasileira focada em geração e comercialização de energia a partir de fontes renováveis, com ações negociadas na B3 sob os tickers RNEW3 (ordinárias) e RNEW4 (preferenciais). Sua origem remete a 2001, com a constituição da Enerbrás, voltada a aproveitamentos hidrelétricos e à implantação de pequenas centrais hidrelétricas (PCHs) no extremo sul da Bahia, por meio do consórcio que deu origem à Energética Serra da Prata (ESPRA). A Renova Energia, como sociedade atual, foi constituída em dezembro de 2006, no contexto de uma reorganização societária, e no mesmo ano adquiriu o controle da Enerbrás. Em 2008, obteve registro de companhia aberta na CVM e, em 2010, realizou oferta pública primária de units, tornando-se a primeira empresa dedicada ao setor de energia renovável listada no Nível 2 de Governança Corporativa da B3. Ao longo de sua trajetória, contou com aportes relevantes de investidores estratégicos, como Light Energia, em 2011, e BNDESPAR, em 2012, consolidando capital para expansão em projetos eólicos e de outras fontes renováveis.

O modelo de negócio da Renova Energia é baseado em uma atuação integrada na cadeia de geração renovável, combinando desenvolvimento de projetos, implantação, operação e comercialização de energia elétrica. O objeto social da companhia abrange geração e comercialização de energia em todas as suas formas, produção de combustíveis a partir de fontes naturais e renováveis, prestação de serviços de apoio logístico e de consultoria em soluções energéticas, engenharia, construção e operação de usinas, fabricação e comercialização de peças e equipamentos para geração, transmissão e distribuição, comercialização de créditos de carbono e participação em outras sociedades. A empresa posiciona-se como plataforma de serviços de energia, com ênfase em fontes alternativas como eólica, solar, PCHs, biomassa e soluções associadas, buscando monetizar tanto a energia gerada quanto a infraestrutura elétrica já instalada.

As atividades da companhia são organizadas em quatro segmentos reportáveis: eólico, solar, comercialização e administrativo. O segmento eólico é o núcleo operacional, responsável por projetar, desenvolver, implantar e operar parques eólicos, além da venda de energia. O principal ativo é o Complexo Eólico Alto Sertão III – Fase A, localizado no interior da Bahia, composto por 26 parques eólicos com capacidade instalada de 432,6 MW. Esse complexo comercializa energia tanto no mercado regulado, com contratos decorrentes de participação em leilões de energia de reserva (como o 5º e 6º LER, de 2013 e 2014), quanto no mercado livre. O segmento solar compreende o desenvolvimento e operação de usinas fotovoltaicas, exemplificado pelo Complexo Solar Caetité, também na Bahia, com 4,8 MWp de capacidade instalada, formado por 19.200 módulos e 4 inversores, operando na modalidade de geração distribuída para atendimento de cargas locais. O segmento de comercialização administra a venda de energia no Ambiente de Contratação Regulada, por meio de leilões públicos, e no Ambiente de Contratação Livre, por meio de contratos bilaterais com consumidores livres e especiais. O segmento administrativo concentra funções de gestão, desenvolvimento de projetos e suporte corporativo.

Historicamente, a Renova Energia foi uma das protagonistas no movimento de expansão da energia eólica no Brasil, participando ativamente de leilões de energia de reserva e de energia nova, sobretudo entre 2009 e 2014. A companhia comercializou dezenas de megawatts médios em projetos como os Complexos Eólicos Alto Sertão I, II e III, além dos empreendimentos de Umburanas e de projetos híbridos com participação solar, no interior da Bahia. O Complexo Alto Sertão I, com 14 parques eólicos e 184 aerogeradores, teve obras concluídas em 2012, iniciou operação comercial em 2014 e posteriormente foi vendido à TerraForm Global em 2015, em um movimento de reciclagem de capital. A empresa também firmou acordos significativos no mercado livre, incluindo contratos com Light Energia e operações com a Cemig, bem como ajustes de portfólio com cancelamento de contratos via mecanismos regulatórios para adequar investimentos e mitigar riscos de atraso na entrega de parques. Em 2025, a receita líquida operacional concentrou-se nos segmentos eólico e de comercialização de energia, com predominância da comercialização, refletindo a relevância dos contratos de venda no portfólio da companhia.

A presença geográfica da Renova Energia está concentrada no Brasil, com 100% da receita operacional líquida atribuída a clientes no país e foco no Nordeste, especialmente no estado da Bahia. Seus parques eólicos e usinas solares estão localizados em áreas reconhecidas por elevado potencial de recursos naturais, com regime de ventos favorável e boa incidência solar, o que contribui para fatores de capacidade competitivos. No mercado doméstico, a companhia atende tanto o Ambiente de Contratação Regulada, por meio de contratos originados em leilões organizados pelo governo federal, quanto o Ambiente de Contratação Livre, no qual negocia com grandes consumidores e empresas autorizadas. Cemig figura entre os principais clientes da companhia, tendo representado mais de 10% da receita líquida em 2025, principalmente no segmento de comercialização de energia, o que evidencia algum grau de concentração de clientes relevantes.

A Renova Energia está inserida em um ambiente regulatório específico para empreendimentos de geração por fontes alternativas, atuando como produtora independente de energia elétrica. A exploração de PCHs, usinas eólicas e solares é regida por autorizações outorgadas pela Agência Nacional de Energia Elétrica (ANEEL), com prazos de 35 anos renováveis a critério do poder concedente. Para parques eólicos e solares, a companhia deve comprovar disponibilidade de área, obtenção de licenças ambientais, viabilidade de conexão via Contrato de Uso do Sistema de Transmissão (CUST) e medições técnicas certificadas. Os projetos têm acesso, quando enquadrados, a benefícios como descontos nas tarifas de uso dos sistemas de transmissão e distribuição, conforme legislação setorial, e podem obter incentivos fiscais como o REIDI e programas estaduais, a exemplo do “Desenvolve” Bahia para determinados parques. As autorizações permitem o uso de servidões e, em alguns casos, desapropriações necessárias à implantação da infraestrutura, sempre sob supervisão da ANEEL. No âmbito comercial, a remuneração ocorre via preços definidos em leilões no mercado regulado ou negociados livremente no mercado livre, sem tarifação regulada como a aplicada às distribuidoras.

Do ponto de vista ambiental, social e de governança, a Renova Energia se posiciona como empresa dedicada integralmente a fontes renováveis, com um histórico de desenvolvimento de mais de 1,2 GW em projetos de geração, todos baseados em energia limpa, com investimentos superiores a R$ 7,3 bilhões. A companhia enfatiza compromisso com práticas sociais e ambientais em seus empreendimentos, o que inclui a possibilidade de geração de créditos de carbono em projetos elegíveis, em linha com mecanismos de mercado de carbono associados a tecnologias de baixa emissão. A natureza dos projetos, ao atuar com eólica, solar e outras fontes alternativas, contribui para a diversificação da matriz energética brasileira e para a redução de emissões de gases de efeito estufa, além de estar alinhada a políticas públicas de promoção de energias renováveis. Aspectos de governança foram reforçados desde o ingresso no Nível 2 da B3, que requer padrões adicionais de transparência e direitos dos acionistas, abrangendo as ações RNEW3 e RNEW4.

Nos últimos anos, a empresa passou a explorar também oportunidades adjacentes associadas à sua base de ativos de geração renovável, desenvolvendo projetos de infraestrutura elétrica e digital voltados ao atendimento de centrais de processamento de dados, integrados diretamente às subestações de seus complexos eólicos. Essas iniciativas envolvem conexão de grandes cargas à infraestrutura de geração, buscando maior eficiência energética e monetização de ativos existentes, com escalabilidade modular. Entre os projetos está uma iniciativa de grande porte em infraestrutura para data centers, concebida para aproveitar a capacidade disponível e as condições de fornecimento de energia renovável de forma competitiva. Essa diversificação reforça a estratégia de utilizar a posição em geração e comercialização de energia renovável para fornecer soluções mais amplas de infraestrutura elétrica e digital, ampliando as frentes de atuação da Renova Energia dentro do setor elétrico brasileiro.