AURE3

Auren Energia S.A. é uma companhia do setor de energia elétrica com foco em geração e comercialização de energia a partir de fontes renováveis, com ações ordinárias negociadas na B3 sob o ticker AURE3. A empresa consolidou-se como a terceira maior geradora de energia do país em capacidade instalada e também como uma das maiores comercializadoras de energia do mercado brasileiro, operando um portfólio 100% renovável. Sua trajetória tem origem na Votorantim Geração de Energia, estrutura criada pelo Grupo Votorantim para gerir o suprimento de energia de suas empresas. A partir de 2015, essa atuação foi reorganizada como unidade de negócios de energia, e em 2017 foi firmada parceria com o Canada Pension Plan Investment Board (CPP), dando origem à VTRM Energia Participações, que posteriormente viria a se tornar a Auren Energia. Em 2022, após processo de reorganização societária e incorporação da VGE e da CESP – Companhia Energética de São Paulo, a companhia passou a adotar a denominação Auren Energia S.A., consolidando um portfólio relevante de ativos hidrelétricos e eólicos.

O modelo de negócios da Auren Energia combina a operação de ativos de geração renovável com atuação ampla na comercialização de energia no mercado livre. A companhia investe em aquisições e no desenvolvimento de projetos greenfield em hidrelétricas, eólicas e solares, além de prestar serviços associados de gestão e soluções em energia. Essa estratégia se reflete no objeto social, que contempla desde a participação em outras sociedades no Brasil e no exterior até o planejamento, construção, operação e manutenção de ativos de geração, bem como a compra e venda de energia produzida por suas usinas ou adquirida de terceiros. A estrutura societária inclui controladas dedicadas à geração, empresas comercializadoras e veículos responsáveis por projetos em fase de estruturação e construção, agrupados gerencialmente nos segmentos operacionais de geração, comercialização e holding e pipeline.

O portfólio de ativos da Auren é diversificado em fontes e geografia e, após as transações concluídas até 2025, compreende aproximadamente 8,7 GW de capacidade instalada, distribuídos em cerca de 54% de ativos hidrelétricos, 36% de ativos eólicos e 10% de ativos solares. A companhia detém e opera grandes usinas hidrelétricas no Estado de São Paulo, como Porto Primavera, Água Vermelha, Nova Avanhandava, Promissão, Bariri, Barra Bonita, Ibitinga, Euclides da Cunha, Caconde e Limoeiro, além de pequenas centrais hidrelétricas (PCHs) como São Joaquim, Mogi-Guaçu e São José. Adicionalmente, opera temporariamente a UHE Paraibuna em regime de cotas, por designação do Ministério de Minas e Energia. No campo eólico, a empresa opera complexos como Cajuína, Alto Sertão II, Ventos do Araripe III, Tucano e Ventos do Piauí I, II e III, distribuídos principalmente em Bahia, Rio Grande do Norte, Piauí, Pernambuco, Ceará e Rio Grande do Sul. Na fonte solar, o portfólio inclui projetos como Sol de Jaíba e Sol do Piauí, além de usinas fotovoltaicas como os complexos de Guaimbê e Água Vermelha, que ampliam a complementaridade das fontes ao longo do ano e dos diferentes perfis de carga.

A atuação em comercialização é conduzida pela Auren Comercializadora de Energia Ltda. e por outras controladas especializadas, posicionando a Auren como uma das líderes no mercado livre de energia. A companhia desenvolve um portfólio completo de produtos para clientes de diferentes portes nos segmentos de varejo e atacado, com foco em soluções customizadas, eficiência energética e gestão de riscos de preços. A estratégia inclui investimentos em empresas de tecnologia e serviços complementares, como a aquisição integral da Way2 Technology, voltada à telemedição de energia, e a participação na Aquarela Inovação, dedicada a data analytics e inteligência artificial aplicadas ao setor elétrico. A empresa também firmou parceria com a Flora Energia, que opera como marketplace em geração distribuída, com o objetivo de aprofundar o conhecimento em atendimento a clientes de menor porte e preparar a organização para a abertura gradual do mercado de baixa tensão. Em 2023, foi firmado acordo com a Telefônica Brasil (Vivo) para criação da GUD Comercializadora de Energia, voltada a empresas com demanda inferior a 500 kW, e, em 2024, a Auren Comercializadora concluiu a aquisição da Esfera Energia, ampliando a presença no segmento de gestão de energia para grandes consumidores e consolidando a companhia como uma das maiores comercializadoras do país.

A expansão da Auren Energia é marcada por uma combinação de desenvolvimento próprio de projetos e aquisições estratégicas. Em 2016, a antiga Votorantim Geração de Energia venceu leilão para venda de energia e adquiriu o projeto do Complexo Eólico Ventos do Piauí I. Em 2018, a companhia passou a operar Ventos do Piauí I e concluiu a aquisição de Ventos do Araripe III, além de liderar o consórcio que assumiu o controle da CESP, reforçando sua base de ativos hidrelétricos. Em 2020, foi exercida a opção de compra dos Complexos Eólicos Ventos do Piauí II e III, que entraram em operação comercial no final de 2022. Em 2021, a aquisição do projeto solar Sol de Jaíba ampliou a presença em fonte solar, e em 2024 entraram em operação os complexos solares Sol de Jaíba e Sol do Piauí, adicionando 548 MWac de capacidade instalada e 167 MW médios de garantia física. O movimento mais relevante recente foi a combinação de negócios com a antiga AES Brasil Energia, concluída em 31 de outubro de 2024, pela qual a Auren adquiriu a totalidade da Auren Participações (nova denominação da AES Brasil) e incorporou cerca de 5,2 GW adicionais de capacidade renovável, distribuídos em novos ativos hidrelétricos, eólicos e solares. Essa operação levou a Auren à posição de terceira maior geradora de energia do Brasil e fortaleceu sua escala operacional e financeira.

A base de clientes da Auren Energia é pulverizada, sem concentração relevante em um único comprador. No exercício encerrado em 31 de dezembro de 2025, a companhia e suas investidas não possuíam clientes individuais responsáveis por mais de 10% da receita operacional, tanto no segmento de geração quanto no de comercialização. As receitas são geradas a partir da venda de energia elétrica produzida por seus ativos de geração para o mercado regulado e o mercado livre, bem como de contratos de compra e venda de energia e serviços associados de gestão de portfólio, estruturação de soluções de suprimento e produtos financeiros ligados à energia. A classificação gerencial por segmentos mostra relevância econômica tanto da geração quanto da comercialização, com inter-relação entre produção própria, compra de energia de terceiros e estratégias de modulação frente ao preço de curto prazo e ao perfil de consumo dos clientes.

A empresa possui presença geográfica em múltiplos estados brasileiros, com ativos hidrelétricos concentrados principalmente em São Paulo e Minas Gerais e parques eólicos distribuídos por estados do Nordeste e do Sul. Essa diversificação regional, somada à variedade de fontes (hidrelétrica, eólica e solar), permite mitigar riscos de sazonalidade hidrológica e eólica, além de proporcionar flexibilidade para oferta de diferentes produtos de energia em termos de perfil horário e sazonal. Do ponto de vista técnico-operacional, a Auren adota programas estruturados de manutenção e gestão de ativos, com certificação ISO 55001, monitoramento contínuo de barragens, uso de tecnologias como drones aéreos e subaquáticos em inspeções e planos de manutenção preventiva em diferentes horizontes de tempo, alinhados às exigências do Operador Nacional do Sistema Elétrico (ONS) e da Agência Nacional de Energia Elétrica (ANEEL). Nos ativos hidrelétricos, a companhia mantém índices de disponibilidade superiores às referências regulatórias, o que contribui para o cumprimento de obrigações contratuais e regulatórias e para a captura de receita adicional quando a geração supera a garantia física.

O ambiente regulatório é um elemento central para a atuação da Auren Energia. As concessões, autorizações e registros de suas usinas hidrelétricas, eólicas, solares e comercializadoras são outorgados e fiscalizados pela ANEEL, vinculada ao Ministério de Minas e Energia. A agência define regras de comercialização, padrões de disponibilidade, procedimentos de rede e critérios de segurança de barragens, além de conduzir leilões e licitações para concessão e autorização de projetos. A Auren e suas controladas atuam com base em contratos de concessão e resoluções autorizativas específicas para cada ativo, com prazos de outorga que, em diversos casos, se estendem por décadas. A companhia também está listada no segmento Novo Mercado da B3, com práticas de governança corporativa alinhadas às exigências desse nível de listagem, e integra o Índice de Sustentabilidade Empresarial (ISE) da B3, o que indica atenção a aspectos ambientais, sociais e de governança na gestão do portfólio e na relação com partes interessadas.