MDNE3

A Moura Dubeux Engenharia S.A. é uma incorporadora e construtora com origem em Recife (PE), fundada em 1983 pelos irmãos Aluísio, Gustavo e Marcos José Moura Dubeux. Inicialmente estruturada como sociedade limitada em 1987, a companhia se transformou em sociedade anônima cerca de vinte anos depois, consolidando um processo de profissionalização e expansão. Seu primeiro empreendimento, o Morada de Apipucos, entregue em 1990, marcou a atuação inicial em edifícios residenciais de alto padrão, incorporando inovações como gerador de energia integral. Na década de 1990, a atuação se intensificou na orla da praia de Boa Viagem, em Recife, e foi acompanhada de diversificação geográfica e de produtos, incluindo empreendimentos comerciais de grande porte, como o Clinical Center em Pernambuco. Ao longo dos anos 2000, a Moura Dubeux consolidou posição relevante em empreendimentos verticais de alto padrão, criou a marca Vivex para segmentos econômico e médio e lançou a linha Beach Class, voltada à segunda residência, com foco em hotéis, resorts e flats.

A companhia passou a adotar o modelo de incorporação imobiliária em 2007 e obteve registro de companhia aberta categoria “B” na CVM, avançando em direção ao mercado de capitais. Em 2019, deu início ao processo de listagem no segmento Novo Mercado da B3, concluído em 2020 com a migração para a categoria “A” na CVM e a abertura de capital sob o ticker MDNE3, passando a ter ações negociadas na bolsa brasileira. Esse movimento esteve associado à modernização da estrutura de governança e à expansão da escala de negócios, apoiada em investimentos em tecnologia de gestão, como a adoção do ERP SAP, e no desenvolvimento de grandes projetos, a exemplo do Evolution Central Park, no Ceará, e do Aurora Trend, no Nordeste. Em 2025, a empresa completou 42 anos de atuação com histórico de mais de 260 projetos entregues e mais de 4 milhões de metros quadrados construídos, consolidando um portfólio significativo na região Nordeste. Em janeiro de 2026, realizou uma oferta pública primária de ações ordinárias, a R$ 25,00 por ação, captando aproximadamente R$ 482,6 milhões para reforço de capital e suporte à estratégia de crescimento.

O modelo de negócios da Moura Dubeux é caracterizado pela verticalização das etapas da cadeia imobiliária, abrangendo desde a prospecção e aquisição de terrenos até o desenvolvimento, construção, comercialização, atendimento e pós-venda. A companhia atua em dois formatos principais: incorporação imobiliária tradicional e obras por administração (condomínio por administração). No modelo de incorporação, desenvolve e constrói empreendimentos residenciais e de segunda residência, com apoio de financiamento bancário e fluxo de recebimento em média distribuído entre a fase de obras e a entrega das chaves, assumindo exposição de caixa e risco de cancelamentos. No modelo por administração, atua como prestadora de serviços aos condôminos, com receitas provenientes de taxas de consultoria, administração e remuneração sobre o terreno, o que reduz a necessidade de capital próprio e o risco de inadimplência. Em 2025, a receita líquida totalizou cerca de R$ 2,36 bilhões, com participação relevante tanto do segmento de incorporação quanto do de obras por administração, refletindo uma base de receitas diversificada.

No eixo de marcas e segmentação, a Moura Dubeux organiza sua atuação em três frentes principais. A marca institucional Moura Dubeux é voltada ao público de alta renda, com preço médio de aproximadamente R$ 15 mil por metro quadrado, concentrando empreendimentos de luxo e alto padrão, inclusive torres residenciais e projetos corporativos sob a marca ITC. A marca Mood, lançada em 2022, foca a classe média, com imóveis em torno de R$ 9 mil por metro quadrado, atendendo ao segmento de médio padrão e de entrada. Já a marca Ún1ca, operada por subsidiária dedicada, é direcionada predominantemente ao programa Minha Casa, Minha Vida, com unidades em faixa de preço média de R$ 8 mil por metro quadrado e foco no público de baixa renda. Essa arquitetura de marcas é complementada pela linha Beach Class, voltada à segunda residência e empreendimentos turísticos, como flats, resorts e hotéis, reforçando a presença em destinos litorâneos. Nos últimos anos, a empresa ainda passou a explorar projetos de retrofit, como a revitalização do Moinho, no Recife, e do antigo hotel Othon Palace, em Salvador, introduzindo soluções modernas e sustentáveis em edificações existentes.

A estrutura operacional da Moura Dubeux é sustentada por um landbank expressivo e por processos internos padronizados de desenvolvimento de projetos e construção. A prospecção de terrenos ocorre nas capitais e regiões metropolitanas de Pernambuco, Bahia, Ceará, Rio Grande do Norte, Alagoas, Paraíba e Sergipe, com análise da localização, demanda, estoque regional, custo de aquisição e potencial construtivo. Os terrenos são contratados por meio de compra, permuta física ou permuta financeira, após avaliação de viabilidade econômica e aprovação por comitê específico. O desenvolvimento de produtos é conduzido por equipe interna de projetos, em conjunto com áreas de orçamento, planejamento, marketing, vendas, legalização e inteligência de mercado, que definem padrões arquitetônicos, dimensionamento das unidades, faixas de preço e diferenciais de lazer e serviços. A construção dos empreendimentos é integralmente executada pela própria companhia, com processos de planejamento, controle de custos e qualidade apoiados em um sistema de gestão integrada certificado pelas normas ISO 9001, ISO 14001, ISO 45001 e PBQP-H nível A, o que orienta práticas em qualidade, meio ambiente, saúde e segurança do trabalho.

A presença geográfica da Moura Dubeux é concentrada no Nordeste brasileiro, região em que a empresa atua há mais de quatro décadas e na qual detém posição de liderança em incorporação imobiliária, segundo pesquisas setoriais. A companhia está presente em sete estados – Pernambuco, Ceará, Rio Grande do Norte, Alagoas, Bahia, Paraíba e Sergipe – com foco em capitais e áreas litorâneas e urbanas de maior dinamismo econômico. Toda a receita líquida da empresa é gerada no Brasil, sem operações ou receitas no exterior, o que reforça sua característica de player regional. Em Pernambuco, sua marca possui elevado nível de reconhecimento, especialmente nos segmentos de edifícios de luxo, alto e médio padrão. A estratégia comercial combina força de vendas própria, por meio da MD Vendas, que tem sido responsável por parcela relevante das vendas brutas recentes, com o uso de plataformas digitais, além da MD Store, dedicada à personalização de unidades, ampliando o escopo de serviços associados aos empreendimentos.

No relacionamento com clientes e parceiros, a Moura Dubeux opera tanto em empreendimentos próprios quanto em grandes projetos sob o modelo de condomínio por administração, que podem concentrar parte significativa da receita em determinados exercícios. Em 2025, o Condomínio Cais Avenida, por exemplo, respondeu por mais de 10% da receita líquida total da companhia, evidenciando o peso de projetos de grande escala no portfólio. No segmento de administração de obras, condomínios como Infinity Recife, Complexo Novo Cais e Cais Avenida representaram fatia relevante do faturamento do ano. A empresa também mantém parcerias estratégicas com outras incorporadoras, como o acordo com a Direcional Engenharia S.A. para avaliar e desenvolver projetos residenciais voltados ao segmento de baixa renda, por meio da Ún1ca, incluindo potenciais empreendimentos enquadrados no programa Minha Casa, Minha Vida. Os primeiros lançamentos dessa joint venture ocorreram em 2026, com projetos em Recife, reforçando a entrada em um nicho de maior volume e ticket mais acessível.

No campo regulatório, a Moura Dubeux não atua em setor econômico diretamente regulado por agência setorial específica, mas depende de um amplo conjunto de licenças e autorizações urbanísticas e ambientais em cada município em que desenvolve seus empreendimentos. A companhia dispõe de área interna dedicada à legalização de projetos, responsável por viabilizar aprovações junto a prefeituras, órgãos ambientais, corpo de bombeiros, instâncias estaduais e federais quando necessário. Entre os instrumentos usualmente requeridos estão aprovações de uso e ocupação do solo, licenças de instalação e operação, alvarás de construção, habite-se, estudos de impacto de vizinhança e, em alguns casos, relatórios de impacto ambiental. A atuação está alinhada às legislações municipais de planos diretores, códigos de obras, leis de parcelamento e de ordenamento urbano nas principais cidades nordestinas, como Recife, Jaboatão dos Guararapes, Fortaleza, Salvador, Natal, Maceió, João Pessoa e Aracaju, entre outras, evidenciando uma operação estruturada em ambiente regulatório complexo, porém conhecido e recorrente para o setor.

Em relação a práticas ambientais, sociais e de governança (ASG), a Moura Dubeux passou a divulgar relatórios de sustentabilidade anuais a partir de 2022, referentes ao exercício de 2021, adotando metodologias reconhecidas globalmente, como as normas da Global Reporting Initiative (GRI) e do Sustainability Accounting Standards Board (SASB), hoje vinculadas à IFRS Foundation. A empresa destaca iniciativas voltadas ao desenvolvimento sustentável e à gestão de impactos sociais e ambientais de suas atividades, bem como ações de capacitação profissional e inclusão social nas comunidades em que atua. Um exemplo é o programa MD Social, voltado à formação de mão de obra qualificada para o setor da construção civil, que desde 2023 já formou centenas de pessoas, com participação relevante de mulheres, contribuindo para geração de renda e inclusão no mercado de trabalho. Em conjunto com as certificações de gestão integrada e com a publicação sistemática de informações ASG, esses programas compõem a estrutura de governança e responsabilidade socioambiental que acompanha a expansão da Moura Dubeux no mercado imobiliário do Nordeste.