LUXM4: cotação hoje, dividendos e indicadores da Trevisa Investimentos

Trevisa Investimentos S.A. é uma sociedade holding brasileira, com ações ordinárias e preferenciais negociadas na B3 sob os tickers LUXM3 e LUXM4. Sua origem remonta a 1930, com a fundação da Luchsinger Madörin & Cia Ltda., pioneira no ramo de fertilizantes no país. Ao longo das décadas, o grupo passou por diversas reorganizações societárias e mudanças de denominação, refletindo a transição de uma empresa operacional do setor de fertilizantes para uma holding de investimentos com foco em navegação interior e, por um período, reflorestamento. Em 1963, a antiga Luchsinger Madörin & Cia Ltda. tornou-se controladora, transferindo as operações industriais para a Indústria Luchsinger Madörin Ltda. Em 1978, com a criação do Grupo Trevo e a adoção da denominação Luchsinger Madörin Participações S.A. – LUXMA, consolidou-se o caráter de holding, incluindo a aquisição da Navegação Aliança Ltda., originalmente voltada ao transporte de fertilizantes entre Rio Grande e Porto Alegre. Em 1980, a companhia obteve registro na então Comissão de Valores Mobiliários e passou a ter suas ações negociadas em bolsa de valores, marco que antecede a atual presença na B3.

A trajetória societária incluiu ainda a alteração de nome para Luxma-Luchsinger Becker Participações S.A. em 1984 e a formação do Grupo Luxma, bem como um acordo de acionistas firmado em 1991 entre as famílias Becker, Lindemann e Guariglia, que assumiram o controle do grupo naquele ano. Em 1992, a denominação passou a ser Trevo Investimentos S.A., com o grupo sendo rebatizado como Grupo Trevo. Em 2000, a companhia adotou a atual denominação Trevisa Investimentos S.A., descontinuando o uso da marca Grupo Trevo. No mesmo ano, vendeu sua então principal controlada operacional no segmento de fertilizantes, a Adubos Trevo, para a empresa norueguesa Norsk Hydro, atualmente Yara Fertilizantes, marcando uma inflexão estratégica em direção aos negócios de navegação interior, por meio da controlada Navegação Aliança Ltda., e de reflorestamento, por meio da Florestamento Treflor Ltda. As atividades de reflorestamento foram posteriormente encerradas com a venda dos ativos florestais da Treflor em 2019 e a consequente descontinuidade dessa operação.

O modelo de negócios de Trevisa Investimentos é caracterizado pela atuação como holding de participações, com resultados fortemente influenciados pelo desempenho de suas controladas, em especial a Navegação Aliança Ltda. A performance consolidada é impactada principalmente pelos ajustes de equivalência patrimonial e pela receita de locação de salas comerciais do edifício-sede próprio em Porto Alegre, que possui área total de 9.745 metros quadrados. A companhia também obtém receitas de aluguel decorrentes da exploração de conjuntos comerciais neste imóvel, localizado em área nobre da capital gaúcha, o que complementa a geração de caixa advinda das operações de navegação interior e, mais recentemente, de apoio portuário e manutenção naval em embarcações de pequeno porte.

A principal atividade operacional do grupo é o transporte aquaviário de cargas por hidrovia, realizado pela controlada Navegação Aliança Ltda. na Bacia do Sul, especialmente nas rotas que conectam Rio Grande, Pelotas, Guaíba, Nova Santa Rita, Canoas e Porto Alegre, em grande parte entre terminais privados. A empresa opera com uma frota própria composta por 14 embarcações autopropulsadas, 3 empurradores e 7 barcaças, além de uma barcaça sem propulsão afretada, somando capacidade estática total de aproximadamente 71 mil toneladas, com unidades variando entre 1,5 mil e 5,5 mil toneladas. As embarcações são equipadas com sistemas de navegação por satélite e outros recursos de segurança e eficiência operacional. O portfólio de cargas é concentrado em granéis sólidos, como celulose, fertilizantes, soja em grão e farelo de soja, trigo, clínquer, carvão mineral e toras de madeira, além de volumes menores e eventuais de sal, cevada e arroz. A movimentação de cargas mostrou volumes superiores a 4 milhões de toneladas anuais nos últimos exercícios reportados, com 4.049.163 toneladas em 2023, 3.918.339 toneladas em 2024 e 4.447.074 toneladas em 2025.

A malha de transporte hidroviário da Navegação Aliança é estruturada em fluxos específicos, associados a cadeias produtivas relevantes no Rio Grande do Sul. A celulose passou a integrar a carteira de cargas a partir de 2013, com transporte no eixo Guaíba/Rio Grande, atendendo a indústria de papel e celulose instalada na região. As toras de madeira foram incorporadas em 2016, com movimentação de Pelotas para Guaíba, conectando áreas de produção florestal e unidades industriais. Os fertilizantes representam um insumo estratégico para a agricultura gaúcha, criando uma demanda relativamente constante ao longo do ano, enquanto a soja, um dos principais produtos de exportação do estado, é transportada a partir de terminais como Estrela, Taquari e Canoas com descarga em terminais privativos em Rio Grande. A empresa também transporta trigo importado de Rio Grande para terminais em Porto Alegre, carvão mineral de Charqueadas para o polo petroquímico de Triunfo desde 2010 e clínquer de Pelotas para Nova Santa Rita desde 2013, integrando cadeias industriais de cimento, energia e petroquímica. Nesse ambiente, a Navegação Aliança concorre com outras empresas regionais de navegação interior, como Navegação Guarita, Navegação Taquara, Navegação Petrosul, Navegação Laçador e Navegação Gaúcha.

Além da navegação interior e da locação de salas comerciais, Trevisa Investimentos ampliou sua atuação no complexo logístico-portuário de Rio Grande a partir de 30 de abril de 2025, com a aquisição, pela Navegação Aliança Ltda., da totalidade das quotas da Rio Grande Marítima Ltda. e do Estaleiro Santos Serviços Navais Ltda. A Rio Grande Marítima presta serviços de apoio portuário para armadores de navegação interior, agentes marítimos e terminais portuários na região de Rio Grande (RS), fortalecendo a presença do grupo em operações de suporte à movimentação de cargas e às atividades portuárias. Já o Estaleiro Santos Serviços Navais atua na manutenção e reparo de embarcações de pequeno porte, também em Rio Grande, adicionando uma dimensão de serviços industriais e de suporte técnico à frota própria e a terceiros. Essas aquisições diversificam as fontes de receita no segmento aquaviário, sem alterar o foco geográfico predominante no estado do Rio Grande do Sul.

A base de clientes do grupo evidencia concentração em setores industriais, agroindustriais e de serviços logísticos. Entre os principais clientes da Trevisa Investimentos em 2025, com participação superior a 10% na receita líquida, destacam-se Villela Brasil Consultoria em Gestão Empresarial, no âmbito da controladora, e a Associação Educadora São Carlos – AESC, para a Navegação Aliança. No segmento de navegação interior, a CMPC Celulose Riograndense Ltda. figura como cliente relevante, refletindo a importância do transporte de celulose, assim como a Yara Brasil Fertilizantes S.A., ligada à cadeia de fertilizantes no estado. Na Rio Grande Marítima, entre os principais contratantes estão a própria Navegação Aliança, a Navemestra Serviços de Navegação Ltda., a Navegação Guarita S.A. e a Frota de Petroleiros do Sul Ltda., evidenciando a integração com outros operadores de navegação interior e apoio marítimo. Já no Estaleiro Santos Serviços Navais, a Rio Grande Marítima é um dos principais clientes, reforçando sinergias internas no grupo em serviços de manutenção naval.

As atividades de Trevisa Investimentos e de suas controladas estão sujeitas a um arcabouço regulatório específico para o setor de transporte aquaviário e para operações portuárias no âmbito estadual e federal. A navegação interior na região é regulamentada por Portos RS, empresa pública estadual que sucedeu a Superintendência do Porto de Rio Grande (SUPRG). A atual outorga que habilita a Navegação Aliança a operar como empresa brasileira de navegação interior foi concedida pela Resolução nº 002 SPH, de 5 de dezembro de 2006, em caráter precário e por prazo indeterminado, autorizando o transporte longitudinal de carga geral conteinerizada e não conteinerizada, granéis sólidos e líquidos, além de óleos vegetais, nos limites do território do Rio Grande do Sul, conforme condições fixadas em termo de autorização. Para o exercício de suas atividades, as controladas mantêm licenças e autorizações de órgãos como Fundação Estadual de Proteção Ambiental (FEPAM), Departamento de Polícia Federal, Marinha do Brasil, Ministério da Defesa, Agência Nacional de Transportes Aquaviários (ANTAQ), Portos RS e Agência Nacional de Vigilância Sanitária (ANVISA). O Estaleiro Santos Serviços Navais, por sua vez, depende de licenciamento junto à Secretaria Municipal do Meio Ambiente de Rio Grande. A companhia não apresenta dependência relevante de patentes, marcas, concessões ou contratos de royalties para o desenvolvimento de suas atividades.

No campo ambiental, social e de governança (ASG), Trevisa Investimentos e suas controladas declaram seguir a legislação aplicável em meio ambiente e segurança do trabalho e adotam práticas estruturadas de gestão de riscos socioambientais. A Navegação Aliança mantém contrato de consultoria especializada para orientação em melhores práticas ambientais e, em 2025, obteve certificação ISO 14001 (DNV) para o escopo de transporte de celulose e madeira, reforçando a gestão de impactos ambientais associados às operações de navegação interior. A companhia publica Relatório de Sustentabilidade com base na metodologia Global Reporting Initiative (GRI), elaborado com apoio de consultoria técnica, contemplando matriz de materialidade e indicadores relacionados à qualidade de serviços, gestão de fornecedores, saúde e segurança, riscos operacionais e socioambientais, tratamento de efluentes, resíduos sólidos, mudanças climáticas e transição energética. O relatório considera Objetivos de Desenvolvimento Sustentável (ODS) da ONU considerados materiais para o negócio, entre eles saúde e bem-estar, energia limpa e acessível, trabalho decente e crescimento econômico, ação contra a mudança do clima e vida na água. A empresa realiza inventário de emissões de gases de efeito estufa nos escopos 1, 2 e 3, cuja declaração de asseguração do inventário de 2025 foi emitida pela DNV, conferindo reconhecimento às informações ambientais reportadas pela Navegação Aliança, em linha com a relevância da gestão climática para um operador de navegação interior com ações listadas na B3 sob os códigos LUXM3 e LUXM4.