GOAU4

A Metalúrgica Gerdau S.A. é uma sociedade anônima brasileira fundada em 1901, na cidade de Porto Alegre, originalmente como a fábrica de pregos Pontas de Paris, estabelecida pela família Gerdau. Ao longo do tempo, a empresa evoluiu de uma operação industrial focada em produtos de pregos para se tornar a holding Metalúrgica Gerdau S.A., controlada pela família Gerdau e controladora direta da Gerdau S.A., um dos maiores grupos siderúrgicos das Américas. As ações da Metalúrgica Gerdau são negociadas na B3, sob os tickers GOAU3 e GOAU4, o que a posiciona como veículo relevante de investimento no conglomerado siderúrgico. A trajetória centenária inclui expansão orgânica e inorgânica, diversificação geográfica e tecnológica, além da consolidação de uma estrutura de governança própria de uma holding industrial de grande porte.

O modelo de negócios da Metalúrgica Gerdau está centrado na função de holding de controle, tendo como principal ativo a participação na Gerdau S.A., que se dedica à produção e comercialização de produtos de aço. A operação industrial da controlada é baseada em uma combinação de usinas integradas e mini-mills (usinas semi-integradas), que utilizam tanto minério de ferro quanto sucata metálica como insumos. Em 31 de dezembro de 2025, a Gerdau detinha capacidade instalada consolidada de aproximadamente 15,7 milhões de toneladas de aço bruto e 15,0 milhões de toneladas de laminados, distribuída em 29 unidades produtoras de aço no mundo. Nesse mesmo exercício, os ativos consolidados somavam R$ 81,7 bilhões, com patrimônio líquido de R$ 53,8 bilhões, vendas líquidas consolidadas de R$ 69,9 bilhões e lucro líquido total consolidado de R$ 1,4 bilhão, refletindo a escala e a relevância do grupo siderúrgico que está na base econômica da Metalúrgica Gerdau.

As atividades industriais da controlada abrangem um amplo portfólio de produtos siderúrgicos e minerários. O mix inclui produtos semiacabados, como placas, blocos e tarugos, utilizados como insumos para laminação em vergalhões, fio-máquina, barras laminadas e tubos sem costura. Nos aços longos comuns, a Gerdau produz vergalhões, fio-máquina, barras e perfis leves e estruturais, amplamente empregados na construção civil e em aplicações industriais. A empresa também atua com produtos trefilados, como arames liso, farpado e galvanizado, cercas, telas metálicas, pregos e grampos, voltados sobretudo aos segmentos de construção, manufatura e agricultura, em geral comercializados em mercados locais. Em aços especiais, a produção é voltada a aplicações com alta exigência mecânica, servindo principalmente à cadeia automotiva (autopeças e sistemas de veículos leves e pesados e máquinas agrícolas), além de setores como óleo e gás, energia eólica, máquinas e equipamentos, mineração e ferroviário. Complementarmente, a controlada produz aços planos, sobretudo bobinas laminadas a quente e chapas grossas na usina de Ouro Branco, bem como minério de ferro em minas localizadas em Minas Gerais, com portfólio que inclui sinter feed, pellet feed/concentrado, hematitinha e granulado, parte relevante voltada ao consumo interno.

A estrutura operacional da Gerdau, base econômica da Metalúrgica Gerdau, está organizada em segmentos geográficos de negócio: Brasil, América do Norte e América do Sul (exceto Brasil). O Segmento Brasil concentra as operações de aços longos, planos, especiais e minério de ferro, com capacidade anual de cerca de 7,9 milhões de toneladas de aço bruto e 8,2 milhões de toneladas de produtos acabados de aço, além das controladas em conjunto e coligadas no país. O segmento América do Norte reúne usinas de aços longos e especiais no Canadá e Estados Unidos, incluindo operações em joint venture no Canadá e no México, com dez unidades produtoras de aço nos Estados Unidos e três no Canadá. Já a América do Sul abrange as operações na Argentina, Peru e Uruguai, após a venda, em 2024, das participações em Diaco S.A. e Gerdau Metaldom Corp., anteriormente incluídas no segmento. Em 2025, a receita líquida consolidada foi de R$ 69,9 bilhões, distribuída entre Brasil, América do Norte e América do Sul, com predominância das operações brasileiras e norte-americanas no faturamento consolidado. As informações por segmento refletem a regionalização dos mercados de aço e a importância das dinâmicas locais de demanda, câmbio e competição.

A presença geográfica da Gerdau é diversificada, com usinas localizadas no Brasil, Canadá, Estados Unidos, Argentina, Peru, Uruguai e uma operação em joint venture no México. No Brasil, destacam-se as usinas integradas de Ouro Branco, Divinópolis e Barão de Cocais (esta com produção suspensa desde 2024), além de múltiplas mini-mills distribuídas pelo país. No exterior, as operações baseiam-se majoritariamente em mini-mills, utilizando fornos elétricos a arco para fusão de sucata. Em 2025, as entregas consolidadas atingiram 11,36 milhões de toneladas, com participação relevante de cada um dos segmentos geográficos e predomínio de vendas direcionadas aos mercados locais onde a empresa produz, embora também existam fluxos de exportação, especialmente a partir do Brasil. A controlada desenvolveu relações comerciais com clientes em mais de 50 países, em todos os continentes, o que expõe o grupo a diferentes regimes regulatórios, fiscais e comerciais, inclusive medidas tarifárias e antidumping em mercados como Estados Unidos e União Europeia.

Do ponto de vista de mercado, a Gerdau atua principalmente no fornecimento de aço e derivados para as indústrias de construção civil, transformação e agrícola. A base de clientes é diversificada, sem concentração relevante em um único comprador, uma vez que nenhum cliente respondeu por mais de 10% da receita líquida em 2025. A distribuição é realizada por meio de venda direta das usinas, rede própria e distribuidores independentes, com forte componente logístico, que inclui transporte rodoviário, ferroviário, marítimo e cabotagem. A participação acionária na MRS Logística S.A. permite acesso estratégico à malha ferroviária que conecta Minas Gerais, Rio de Janeiro e São Paulo, além de importantes portos, reduzindo custos e dando suporte à competitividade. Portos como Praia Mole, no Espírito Santo, são relevantes para exportação de produtos planos e longos, enquanto no Peru a companhia opera terminal próprio em Chimbote para atendimento da usina local.

As atividades industriais, florestais e minerárias da Gerdau no Brasil estão sujeitas a um arcabouço regulatório abrangente, que inclui licenças e autorizações concedidas por órgãos ambientais e pela Agência Nacional de Mineração (ANM), sucessora do antigo DNPM. As operações de minério de ferro, vinculadas a direitos minerários localizados principalmente no Quadrilátero Ferrífero de Minas Gerais, obedecem às regras do Código Brasileiro de Mineração, legislação ambiental e normas de segurança de barragens. A empresa detém concessões de lavra e manifestos de mina em áreas como Miguel Burnier, Várzea do Lopes, Gongo Soco e Dom Bosco, cobrindo milhares de hectares. A exploração mineral está sujeita ao pagamento da Compensação Financeira pela Exploração de Recursos Minerais (CFEM), com alíquota de 3,5% sobre o minério de ferro, calculada sobre receita bruta de venda, preço corrente ou valor de referência, conforme o tipo de operação. A validade das concessões depende do cumprimento de obrigações legais e ambientais, incluindo recuperação de áreas, segurança operacional e envio de informações periódicas às autoridades.

Em termos de práticas ambientais, sociais e de governança, a Gerdau mantém Política de Meio Ambiente, diretrizes corporativas e um sistema de gestão ambiental voltados à gestão de licenças, monitoramento de impactos e otimização do uso de recursos naturais. A estratégia industrial combina usinas integradas e mini-mills, estas últimas associadas ao uso intensivo de sucata e a menores emissões de gases de efeito estufa por tonelada produzida. No Brasil, parte da produção integrada utiliza carvão vegetal proveniente de florestas plantadas, como na usina de Divinópolis, buscando reduzir emissões em comparação ao uso de carvão mineral. A empresa divulga informações ASG em Relatório Anual, alinhado a padrões internacionais como IIRC, GRI e SASB, com matriz de materialidade e indicadores-chave de desempenho em dimensões ambiental, social e de governança, assegurado por terceira parte independente. Como holding listada na B3, a Metalúrgica Gerdau, por meio da exposição à Gerdau S.A., está vinculada a esse conjunto de práticas e resultados ASG, que se refletem na gestão de riscos, na relação com comunidades e na transparência para o mercado de capitais, em especial para os detentores das ações GOAU3 e GOAU4.