CSNA3 Companhia Siderúrgica Nacional - CSN

A Companhia Siderúrgica Nacional – CSN (ações CSNA3) é um dos maiores e mais diversificados grupos industriais do Brasil, com atuação integrada em siderurgia, mineração, cimento, logística e energia. Fundada em 1941 por decreto presidencial de Getúlio Vargas, iniciou suas operações em 1946 com a inauguração da Usina Presidente Vargas (UPV), em Volta Redonda (RJ), a primeira siderúrgica integrada de aços planos do país. Já na origem, a companhia incorporou ativos minerais estratégicos, como a mina Casa de Pedra e a mina de Arcos, ambas em Minas Gerais, que asseguraram autossuficiência em minério de ferro, calcário e dolomita. Desde então, a CSN passou por um processo de expansão e consolidação, incluindo sua privatização entre 1993 e 1994, quando o governo brasileiro vendeu 91% de sua participação, e um amplo ciclo de investimentos voltados ao aumento de capacidade, melhoria de qualidade dos produtos e reforço dos programas ambientais.

O modelo de negócios da CSN é fortemente baseado em integração vertical ao longo da cadeia do aço, desde a extração de minério de ferro até a produção e comercialização de uma ampla gama de produtos siderúrgicos de maior valor agregado. A companhia organiza suas operações em cinco segmentos principais: siderurgia, mineração, cimento, logística e energia. Essa estrutura permite que o minério de ferro produzido em suas minas abasteça a própria operação siderúrgica, enquanto subprodutos como escória são aproveitados na fabricação de cimento. Além disso, a CSN utiliza sua base logística – que inclui terminais portuários e participações em ferrovias – para otimizar o transporte de insumos e produtos, reduzindo custos e ampliando a competitividade de suas operações industriais. As ações da companhia são negociadas na B3, e a empresa também detém controladas listadas, como a CSN Mineração, cujas ações passaram a ser negociadas na bolsa brasileira após IPO em 2021.

Na área de mineração, a CSN atua principalmente por meio da CSN Mineração, que reúne as minas Casa de Pedra e Engenho, o complexo de beneficiamento de Pires e o terminal portuário TECAR, no Porto de Itaguaí (RJ). A chamada Casa de Pedra é uma mina a céu aberto em Congonhas (MG), com minério de ferro de alta qualidade, que abastece tanto a UPV quanto o mercado externo. Engenho, também a céu aberto, tem sua produção processada em Pires e em Casa de Pedra. Em 2024, a planta de beneficiamento de Pires produziu 4,85 milhões de toneladas de minério de ferro, chegando a 9,39 milhões de toneladas ao se considerar unidades móveis de peneiramento. A CSN Mineração comercializou 42,6 milhões de toneladas de minério de ferro em 2024, com forte foco em exportações para a Ásia, em especial a China, e parte relevante desse volume é movimentada via TECAR, responsável pelo embarque de cerca de 96% do minério destinado ao mercado transoceânico, além de desembarcar carvão, coque e outros redutores para consumo do grupo.

A siderurgia segue como o núcleo industrial histórico da CSN. A Usina Presidente Vargas, em Volta Redonda, é a principal planta da companhia, com capacidade instalada de 5,4 milhões de toneladas de aço bruto por ano, sendo 5,2 milhões de aços planos e 0,4 milhão de aços longos. A unidade integra todo o fluxo, das baterias de coque às linhas de laminação a quente e a frio, galvanização, pré-pintura e produção de folhas metálicas para embalagens. Em 2024, a CSN produziu 3,3 milhões de toneladas de aço bruto, dos quais 3,1 milhões de aços planos e 0,21 milhão de aços longos, e 3,7 milhões de toneladas de laminados. A companhia oferece laminados a quente e a frio, galvanizados, galvannealed, revestidos com liga 55% Al-Zn, além de aços pré-pintados, atendendo especialmente os segmentos automotivo, construção civil, linha branca, bens de capital (OEM) e embalagens metálicas. A área de embalagens é reforçada pela Companhia Metalúrgica Prada e pela Metalgráfica Iguaçu, que produzem embalagens de aço para alimentos para o mercado nacional e internacional.

Além da UPV, a CSN opera unidades industriais especializadas. A filial de Porto Real (RJ) possui linha de galvanização por imersão a quente, centro de serviços e centro de solda a laser para blanks soldados, com forte foco no setor automotivo, produzindo até 350 mil toneladas anuais de galvanizados e 354 mil toneladas de blanks e chapas. Já a filial de Araucária (PR) reúne processos de decapagem, laminação a frio, galvanização, pré-pintura e serviços de corte, com capacidade anual de 295 mil toneladas de produtos revestidos e 131 mil toneladas de produtos pré-pintados, amplamente aplicados na construção civil e em eletrodomésticos. No exterior, a CSN controla a Lusosider Aços Planos, em Portugal, que atua em decapagem, laminação a frio e galvanização de aços planos, e a Stahlwerk Thüringen (SWT), na Alemanha, especializada em perfis de aço longos, com capacidade anual de 1,1 milhão de toneladas. Essa presença internacional complementa a base produtiva e amplia o alcance comercial dos produtos do grupo.

A CSN desenvolveu ainda um braço relevante em cimento, aproveitando a complementaridade com a siderurgia. Desde 2009, quando instalou o primeiro moinho de cimento na UPV para utilização da escória de alto-forno, a companhia expandiu esse negócio com novos moinhos inaugurados em 2015 e uma linha de fornos em Arcos (MG), em 2016, alcançando capacidade agregada de 4,7 milhões de toneladas anuais de cimento em fábricas próprias e independência na produção de clínquer. Em 2021, consolidou sua posição no setor com as aquisições da Elizabeth Cimentos e Elizabeth Mineração, no Nordeste, e da LafargeHolcim (Brasil) S.A., passando à condição de segunda maior produtora de cimento do país, com capacidade instalada de 17 milhões de toneladas por ano. A Minérios Nacional, outra controlada, detém ativos minerais adicionais, incluindo a mina de Fernandinho e mais de 600 ativos minerários em pesquisa, com foco também em calcário e argila voltados ao cimento.

A logística é tratada como pilar estratégico na CSN, por ser essencial para a integração entre mineração, siderurgia e cimento. A companhia opera o TECAR, terminal de granéis sólidos no Porto de Itaguaí, com capacidade de embarque de 45 milhões de toneladas por ano de minério de ferro e desembarque de 3 milhões de toneladas por ano de redutores, contrato de arrendamento com vigência até 2047, sujeito à realização de novos investimentos. Também participa de importantes ferrovias: detém controle compartilhado da MRS Logística, que atua no eixo Rio de Janeiro–São Paulo–Belo Horizonte; participa da joint venture Transnordestina Logística (TLSA), concessionária do Sistema Ferroviário do Nordeste II; e controla a FTL – Ferrovia Transnordestina Logística, responsável pelo Sistema Nordeste I. Em 2025, a aquisição de 70% da Estrela Comércio e Participações, holding do Grupo Tora, ampliou a capacidade em transporte e distribuição intermodal, especialmente em frete rodoviário e ferroviário, reforçando a estratégia de integração vertical.

No segmento de energia, a CSN avançou na direção da autossuficiência para reduzir custos e riscos de suprimento. Em 2022, adquiriu a Santa Ana Energética, Topázio Energética, Companhia Energética Chapecó (CEC) e Companhia Estadual de Geração de Energia Elétrica (CEEE-G), reunindo concessões de usinas hidrelétricas e projetos eólicos greenfield. Em 2023, após integrar essas aquisições, a CSN alcançou autossuficiência em energia, passando a capturar benefícios da autoprodução, como redução relevante do custo de energia em todos os segmentos e isenção parcial de encargos setoriais e tributos incidentes. A companhia também explora a cogeração térmica a partir de gases de processo em suas operações siderúrgicas, utilizando subprodutos como fonte de combustível. Essa base energética própria dá suporte à operação industrial intensiva em energia e é mais um componente da integração do grupo.

A CSN mantém ainda operações correlatas na área de mineração de estanho, por meio da Estanho de Rondônia S.A. (ERSA), que integra a Mineração Santa Bárbara e uma fundição em Rondônia. A ERSA produz estanho de especificação adequada ao mercado, com baixo teor de chumbo, utilizado internamente pela CSN na produção de folhas de flandres na UPV, além de produzir COLTAN (concentrado de nióbio e tântalo). Em 2024, a produção de estanho foi de 355 toneladas e a de COLTAN, 140 toneladas. No lado comercial, a companhia tem exposição relevante ao mercado externo, especialmente via minério de ferro, e conta com clientes globais. Em 2024 e 2023, a GLENCORE INTERNATIONAL AG respondeu individualmente por mais de 10% da receita líquida da CSN, evidenciando a importância de grandes tradings e siderúrgicas internacionais na base de clientes. Com essa combinação de mineração, siderurgia, cimento, logística e energia, a CSN se posiciona como um grupo industrial integrado, com ações negociadas na B3 e presença relevante em diferentes elos da cadeia de materiais básicos e infraestrutura.