FESA3: cotação hoje, dividendos e indicadores da Ferbasa

A Companhia de Ferro Ligas da Bahia – Ferbasa S.A. é uma empresa brasileira com mais de seis décadas de atuação no setor de ferroligas, tendo iniciado suas atividades em 1961 sob a liderança de seu fundador, José Corgosinho de Carvalho Filho. Ao longo de sua trajetória, consolidou-se como uma das maiores indústrias da Bahia e referência nacional na produção de ligas à base de cromo e silício. Um marco relevante na história societária foi a doação, em 1975, de grande parte das ações da companhia à Fundação José Carvalho, entidade filantrópica que desde então figura como acionista controladora e direciona os dividendos recebidos a projetos educacionais voltados a milhares de crianças e adolescentes. As ações da Ferbasa são negociadas na B3, sob os tickers FESA3 e FESA4, no segmento Nível 1 de Governança Corporativa.

O modelo de negócios da Ferbasa é fortemente verticalizado e integrado, abrangendo as etapas de mineração, metalurgia, recursos florestais e energia renovável. A companhia é líder nacional na produção de ferroligas e se destaca por ser a única produtora de ferrocromo das Américas, ocupando parcela relevante da oferta global desse insumo para a siderurgia. A produção metalúrgica é suportada por operações próprias de extração de minério de cromo, quartzo e produção de cal virgem, bem como por florestas plantadas de eucalipto utilizadas na fabricação de biorredutor, além de participação em ativo de geração eólica para suprimento parcial de energia. Esse arranjo visa reduzir a dependência de terceiros em insumos estratégicos, reforçar o controle sobre custos e assegurar maior estabilidade operacional em um setor eletrointensivo e sujeito a ciclos de preços internacionais.

As atividades metalúrgicas da Ferbasa concentram-se na produção de um portfólio de ligas voltadas principalmente ao setor siderúrgico e à fabricação de aços inoxidáveis e especiais. Entre os principais produtos estão o ferrocromo alto carbono (FeCrAC), o ferrocromo baixo carbono (FeCrBC), o ferrossilício 75 (FeSi75), o ferrossilício 75 alta pureza (FeSi HP) e o ferrossilício cromo (FeSiCr). O FeCrAC e o FeCrBC são utilizados na produção de aços resistentes à corrosão, aços de alta liga e aços inoxidáveis, com aplicações relevantes nas indústrias automotiva, de bens de consumo e de equipamentos industriais. O FeSiCr atua como insumo essencial na fabricação de ferrocromo baixo carbono, enquanto o FeSi75 é aplicado como desoxidante e elemento de liga na siderurgia e como agente grafitizante em fundições. Já o FeSi HP atende nichos mais específicos, como fabricação de aços para transformadores, usinas hidrelétricas, compressores herméticos e equipamentos de refrigeração, demandando elevado padrão de pureza. A capacidade instalada de produção de ferroligas, distribuída em 14 fornos elétricos a arco, é dimensionada com base no consumo de energia e na combinação ótima de produtos por forno, em regime contínuo de operação.

No segmento de mineração, a Ferbasa possui duas unidades de extração de minério de cromo na Bahia, sendo uma subterrânea e outra a céu aberto, além de duas minas de quartzo e uma planta de cal virgem localizadas nas regiões Centro-Norte e Nordeste do estado. A maior parte dos minérios extraídos é direcionada à unidade metalúrgica em Pojuca (BA), onde são produzidas as ferroligas em fornos equipados com filtros de mangas para controle de emissões particuladas. A verticalização se estende também aos recursos florestais, com área total de aproximadamente 64 mil hectares, dos quais cerca de 25 mil são utilizados para plantios de eucalipto destinados à produção de biorredutor, insumo carbonáceo utilizado na fabricação de ferrossilício. As áreas remanescentes abrangem reserva legal, matas nativas, aceiros e uma Reserva Particular do Patrimônio Natural (RPPN), compondo o mosaico de uso e conservação dos ativos florestais.

A diversificação em energia renovável ocorre por meio da BW Guirapá, subsidiária integral adquirida em 2018, que detém 100% do capital de sete sociedades de propósito específico responsáveis pela implantação e operação de parques eólicos nos municípios de Caetité e Pindaí, na Bahia. Esses ativos eólicos foram concebidos para atuar como produtores independentes de energia elétrica, com foco tanto no fornecimento ao sistema quanto no suporte ao consumo da própria Ferbasa. A estratégia da companhia prevê que, a partir de 2036, a energia limpa e renovável gerada pelos sete parques integre o mix de abastecimento elétrico, com possibilidade de destinação ao autoconsumo ou comercialização no mercado. A estrutura societária inclui ainda controladas ligadas à comercialização de ferro-silício de alta pureza, pesquisa e lavra de cromo, reflorestamento e produção de carvão vegetal, além de uma subsidiária na Colômbia, a Ferbasa & CO S.A.S, voltada à atuação em cadeias de carvão e coque metalúrgico, e uma coligada no setor florestal, a Bahia Minas Bioenergia Ltda., formada em parceria com a Aperam para garantir suprimento de redutor renovável no longo prazo.

A atuação comercial da Ferbasa é distribuída entre o mercado interno e o mercado externo, com presença significativa em diferentes regiões do mundo. A receita proveniente do Brasil responde por parcela relevante da receita líquida consolidada, enquanto as exportações destinam-se majoritariamente à União Europeia, Ásia e Américas, incluindo países como Japão, China, Estados Unidos, Argentina, Chile, México, Canadá e outros. No mercado interno, as vendas de ferroligas costumam ser realizadas por meio de contratos mensais, trimestrais ou anuais, em geral na modalidade FOT, com entrega na fábrica. No mercado externo, os embarques são predominantemente spot e efetuados via Porto de Salvador (BA), na modalidade FOB. Entre os principais clientes destacam-se a Aperam, no segmento de ligas de cromo, e a Marubeni Corporation, no segmento de ligas de silício, que representam fatias relevantes da receita anual. A empresa também adequa suas operações logísticas a exigências regulatórias específicas de países importadores, como a obrigatoriedade de uso de big-bags com instruções de segurança para produtos classificados como perigosos na União Europeia e nos Estados Unidos.

O ambiente competitivo em ferroligas é influenciado tanto pela oferta global quanto por medidas comerciais em grandes mercados consumidores. A Ferbasa responde por cerca de 95% do consumo aparente de ferrocromo no mercado interno brasileiro e detém participação estimada de aproximadamente 2% da produção mundial desse insumo, o que a posiciona como fornecedor relevante, embora inserido em um mercado global pulverizado e sujeito a oscilações de preços internacionais. Em ferrossilício, a companhia opera com capacidade instalada acima de cem mil toneladas anuais, com qualidade dos produtos alinhada às especificações exigidas pelos mercados atendidos. A empresa relatou impactos decorrentes de ações protecionistas recentes, como sobretaxas antidumping e tarifas adicionais impostas às ligas de silício e cromo nos Estados Unidos, além de cotas e preços mínimos definidos pela União Europeia sob o regime de salvaguardas e pela implantação do Mecanismo de Ajuste de Carbono (CBAM). Esse cenário tem exigido redirecionamento de vendas, adaptação logística e disciplina de gestão de riscos na estratégia comercial.

Em termos de governança corporativa e práticas ESG, a Ferbasa opera com um Sistema de Gestão Integrada certificado pelas normas ISO 9001 (qualidade), ISO 14001 (meio ambiente) e ISO 45001 (saúde e segurança ocupacional), abrangendo suas operações de metalurgia, mineração e recursos florestais. A companhia declara como princípios a integridade, a equidade, a prestação de contas, a transparência e a sustentabilidade, com estrutura de governança formada por Conselho de Administração e comitês de assessoramento, Conselho Fiscal e Diretoria Executiva. A gestão ambiental baseia-se em licenças de operação, outorgas de uso de água e condicionantes regulatórias monitoradas por órgãos do Sistema Nacional de Gerenciamento de Recursos Hídricos e do Sistema Nacional de Meio Ambiente, nas esferas municipal, estadual e federal. Entre as iniciativas recentes, destacam-se investimentos na mitigação de emissões atmosféricas por meio de filtros de mangas e queimadores de gases, programas de reaproveitamento de água, gestão integrada de resíduos com foco em circularidade e recuperação de áreas degradadas.

No campo social, além do impacto indireto decorrente da estrutura acionária vinculada à Fundação José Carvalho, a Ferbasa mantém o programa de Responsabilidade Social “Aqui Tem Ferbasa”, com atuação em educação, cultura, esporte, desenvolvimento rural, meio ambiente e saúde, concentrando recursos em municípios baianos onde mantém presença operacional. Iniciativas como o Ferbasa Educa, voltado à elevação da escolaridade de colaboradores e familiares pela modalidade de Educação de Jovens e Adultos, projetos de reforço escolar, ações de desenvolvimento rural para famílias do semiárido baiano e programas de democratização do acesso à cultura evidenciam o foco em desenvolvimento local. Na dimensão de saúde e segurança, a companhia implementa programas estruturados de formação de lideranças em segurança do trabalho, auditorias de conformidade de procedimentos, projetos de engenharia para eliminação de condições inseguras, além de campanhas de promoção de saúde física e mental em todas as unidades. Esses elementos compõem o pilar ESG da Ferbasa e integram a forma como a companhia procura alinhar seus resultados operacionais à gestão de impactos sociais e ambientais.