ENGI3 Energisa

A Energisa S.A. é uma holding do setor de energia com sede em Cataguases, Minas Gerais, e figura entre os principais grupos privados de energia elétrica do Brasil. As ações da companhia são negociadas na B3 sob os tickers ENGI3, ENGI4 e ENGI11, refletindo a estrutura de capital com ações ordinárias, preferenciais e units. A origem do grupo remonta a 1905, com a fundação da Companhia Força e Luz Cataguazes-Leopoldina, hoje Energisa Minas Rio Distribuidora de Energia S.A., criada para gerar e distribuir energia elétrica na Zona da Mata mineira. A atual Energisa S.A. foi constituída em 1995, inicialmente como Sidepar Participações S.A., com foco em investimentos no setor de distribuição de energia elétrica, passando a operar efetivamente em 1996. Em 1998, adotou a denominação Energisa S.A. e, ao longo das décadas seguintes, consolidou‑se por meio de crescimento orgânico e aquisições, incluindo ativos no Nordeste e Sudeste, além da incorporação de empresas do antigo Grupo Rede a partir de 2014, o que ampliou de forma relevante sua base de clientes e área de concessão.

O modelo de negócios da Energisa é estruturado como holding operacional, tendo como principal base econômica a distribuição de energia elétrica, atividade responsável por 86% da receita operacional líquida em 2024. A companhia também atua, por meio de controladas diretas e indiretas, em transmissão, geração centralizada e distribuída de energia, comercialização no mercado livre, serviços especializados para o setor elétrico e, mais recentemente, na distribuição e comercialização de gás natural e em bio soluções como biogás, biometano e biofertilizantes. A Energisa presta serviços administrativos e de gestão às suas subsidiárias reguladas, coordenando investimentos, planejamento e operações de um portfólio diversificado de empresas de energia, o que confere ao grupo uma presença abrangente na cadeia elétrica, ainda que concentrada na entrega da energia ao consumidor final.

No segmento de distribuição de energia elétrica, a Energisa controla nove distribuidoras que operam sob regime de concessão pública em diferentes estados brasileiros. Entre as principais concessionárias estão a Energisa Minas Rio (EMR), a Energisa Sergipe (ESE), a Energisa Paraíba (EPB), a Energisa Mato Grosso (EMT), a Energisa Mato Grosso do Sul (EMS), a Energisa Sul Sudeste (ESS), a Energisa Tocantins (ETO), a Energisa Rondônia (ERO) e a Energisa Acre (EAC). Essas distribuidoras são responsáveis por operar e manter redes de média e baixa tensão, subestações e demais ativos de distribuição, realizando conexão de novas unidades consumidoras, medição e faturamento de consumo, atendimento emergencial, manutenção da rede, religação e execução de programas de eficiência energética. Em diversas localidades, o grupo também responde pela operação da iluminação pública. Em 2024, o portfólio consolidado de distribuição da Energisa atendia dezenas de milhões de pessoas, com extensas redes urbanas e rurais, milhares de transformadores e subestações, e áreas de concessão que somam mais de 2 milhões de quilômetros quadrados, incluindo estados com grande dispersão geográfica como Mato Grosso, Mato Grosso do Sul, Rondônia e Acre.

A atuação em transmissão de energia elétrica tem ganhado relevância desde a entrada do grupo nesse segmento em 2017. A Energisa, por meio de diversas sociedades de propósito específico, detém concessões de linhas e subestações que integram o Sistema Interligado Nacional (SIN), conectando centros de geração a áreas de consumo. Em 2024, o portfólio do grupo já contava com treze concessões de transmissão, incluindo ativos conquistados em leilões recentes, como o Lote 12, que marcou a entrada da companhia nos estados do Piauí e Maranhão. As transmissoras operam sob contratos regulados de longo prazo, com foco em implantação, operação e manutenção de linhas de alta tensão e instalações associadas, garantindo disponibilidade e confiabilidade da infraestrutura. Ainda que represente parcela menor da receita frente à distribuição, o segmento de transmissão respondeu por 4,5% da receita operacional líquida de 2024, reforçando a diversificação de fontes de faturamento dentro do grupo.

Na geração de energia, a Energisa mantém participação em ativos de geração centralizada e distribuída, com destaque para as usinas solares Rio do Peixe I e II, na Paraíba, que somam 70 MWp de capacidade instalada e são conectadas à rede para atendimento ao mercado livre e a concessionárias. Esses parques são 100% solares, possuem certificação I-REC e contribuem para evitar emissões de dióxido de carbono. A empresa também desenvolve projetos eólicos e mantém a usina hidrelétrica Maurício, além de um conjunto de centrais solares e eólicas em diferentes estágios de desenvolvimento. Na geração distribuída, o grupo atua por meio da Alsol Energias Renováveis, que constrói, opera e gerencia fazendas solares conectadas à rede de distribuição, utilizando o sistema de compensação de energia previsto na Lei 14.300/2022. O foco está no atendimento a micro, pequenas e médias empresas em baixa tensão, estruturadas via consórcios, oferecendo acesso a energia renovável com base em unidades geradoras remotas.

A Energisa também está presente na comercialização de energia elétrica, por meio da Energisa Comercializadora de Energia, que opera no Ambiente de Contratação Livre (ACL). Essa controlada intermedia a compra e venda de energia entre geradores, produtores independentes e consumidores livres ou especiais, majoritariamente clientes de alta tensão com demanda superior a 500 kW. A atuação envolve prospecção de clientes corporativos, negociação de contratos bilaterais de longo prazo com geradores de diversas fontes – como pequenas centrais hidrelétricas, usinas térmicas a biomassa e parques eólicos – e gestão de portfólio, com registro de contratos e contabilização junto à Câmara de Comercialização de Energia Elétrica (CCEE). Além disso, a marca (re)energisa consolida os negócios não regulados do grupo, reunindo geração distribuída, comercialização no mercado livre e serviços de valor agregado em soluções energéticas, com ênfase em eficiência, energia solar e suporte à transição energética de empresas.

A diversificação recente da Energisa inclui a entrada no segmento de gás natural canalizado e em bio soluções. Em 2023, o grupo adquiriu a ES Gás, distribuidora de gás natural no Espírito Santo, e em 2024 concluiu a compra de 51% da Norgás, holding com participações em concessionárias de gás canalizado em quatro estados do Nordeste: Cegás (Ceará), Copergás (Pernambuco), Algás (Alagoas) e Potigás (Rio Grande do Norte). Essas empresas atuam na distribuição de gás a clientes residenciais, comerciais, industriais e veiculares, sob concessões estaduais com tarifas reguladas. Em paralelo, a Energisa passou a investir em soluções de biogás, biometano e biofertilizantes por meio da Energisa Biogás e da Agric, empresa de Santa Catarina especializada em compostagem de resíduos orgânicos industriais, com capacidade de recebimento diária para produção de biofertilizantes e biogás. Esse movimento insere o grupo em uma cadeia mais ampla de energia e resíduos, conectando o setor industrial e agrícola a alternativas energéticas e de manejo ambiental.

As principais atividades da Energisa são fortemente reguladas pelo poder público. No setor elétrico, as concessões de distribuição e transmissão, bem como autorizações de geração, são outorgadas pela União, sob supervisão da Agência Nacional de Energia Elétrica (ANEEL) e do Ministério de Minas e Energia. A ANEEL regula tarifas, padrões de qualidade, níveis de investimento e aspectos operacionais das distribuidoras e transmissoras, além de monitorar o cumprimento de metas de continuidade, expansão de rede e atendimento. No âmbito da distribuição de gás, a regulação é estadual, com agências locais definindo margens de distribuição, revisões tarifárias, critérios de expansão da rede e parâmetros de segurança operacional. A Energisa atua dentro de um marco regulatório em constante evolução, influenciado por leis e medidas de modernização do setor elétrico e de abertura gradual do mercado livre, o que impacta a forma de contratação de energia, a estrutura de subsídios e o perfil de risco das concessionárias. Em paralelo, a companhia desenvolve iniciativas ligadas à sustentabilidade, como parques solares certificados, programas de eficiência energética nas distribuidoras e projetos de biogás e biofertilizantes, alinhando sua atuação à transição para uma matriz energética com menor intensidade de carbono.

Como resultado dessa trajetória, a Energisa se consolidou como um grupo de utilidade pública com operações em múltiplos estados brasileiros, combinando negócios regulados de energia elétrica e gás canalizado com iniciativas em geração renovável, comercialização e serviços especializados. As ações ENGI3, ENGI4 e ENGI11 na B3 expressam esse conjunto de atividades, com predominância da receita proveniente da distribuição de energia elétrica, complementada por transmissão, gás natural, geração e negócios correlatos em serviços e soluções energéticas.