CLSC3 CELESC

A Centrais Elétricas de Santa Catarina S.A. – CELESC, emissora das ações CLSC3 e CLSC4 negociadas na B3, foi criada em 9 de dezembro de 1955 pelo governo de Santa Catarina para organizar e integrar o sistema elétrico do Estado. Até então, o atendimento era feito por pequenas e médias empresas privadas, em sistemas regionalizados e sem planejamento unificado, o que se mostrava insuficiente diante da urbanização e da expansão industrial, especialmente no contexto desenvolvimentista do governo Juscelino Kubitschek. A autorização federal para funcionamento veio em 1956, e já no início de suas operações a Celesc possibilitou a entrada de Santa Catarina no Sistema Elétrico Interligado Sul-Sudeste, garantindo suprimento mais adequado ao parque industrial catarinense. Nos primeiros anos, a companhia atuou como órgão de planejamento do sistema elétrico estadual e, em seguida, assumiu o papel de holding, iniciando um ciclo de incorporações de empresas regionais de energia que a levou a cobrir praticamente todo o território catarinense e a se consolidar como a principal estatal do Estado nesse segmento.

Ao longo das décadas de 1960 e 1970, a Celesc ampliou sua atuação por meio da aquisição do controle de diversas distribuidoras regionais de energia, como Elfa, Empresul, Videluz, Cosel, ForçaLuz, entre outras, incorporando seus ativos em troca de ações e reorganizando o setor elétrico catarinense sob uma gestão centralizada. Em 1973, obteve registro de companhia de capital aberto, passando a ter suas ações listadas em bolsa, e, ao longo do tempo, promoveu bonificações, grupamentos acionários e adaptações estatutárias à legislação societária vigente. A partir do novo marco regulatório do setor elétrico brasileiro, entre 2003 e 2004, a Celesc passou por processo de desverticalização, que resultou, em 2006, em sua configuração atual como holding pura, com duas subsidiárias integrais: Celesc Distribuição S.A. e Celesc Geração S.A. Em paralelo, tornou-se acionista em empreendimentos de geração e transmissão, como Dona Francisca Energética (DFESA) e Empresa Catarinense de Transmissão de Energia (ECTE), e, posteriormente, ingressou também no segmento de distribuição de gás natural por meio da aquisição de controle da Companhia de Gás de Santa Catarina (SCGÁS).

Hoje, o grupo Celesc atua em três frentes principais: distribuição de energia elétrica, geração de energia elétrica e distribuição de gás natural. A estrutura societária é liderada pela holding Celesc S.A., controlada pelo Estado de Santa Catarina, que detém 50,18% das ações ordinárias, equivalentes a 20,20% do capital total. Entre os demais acionistas relevantes está a EDP – Energias do Brasil S.A., com participação significativa em ações ordinárias e preferenciais, conforme operações de mercado realizadas entre 2017 e 2018. As ações da companhia, representadas principalmente pelos tickers CLSC3 (ordinárias) e CLSC4 (preferenciais), possuem elevado free float, o que favorece a liquidez dos papéis na B3. A holding ainda mantém participações societárias em empresas de energia e saneamento, como DFESA, ECTE e CASAN, e em sociedades de propósito específico voltadas a projetos de geração hídrica em parceria com investidores privados.

A subsidiária Celesc Distribuição S.A. concentra a maior parte da receita do grupo e é responsável pela concessão de distribuição de energia elétrica que atende, total ou parcialmente, 285 municípios, abrangendo 3.465.509 unidades consumidoras, principalmente em Santa Catarina e, em menor medida, no Paraná. Do total de municípios atendidos, 264 estão contemplados no contrato de concessão – 263 em Santa Catarina e um em Rio Negro, no Paraná – enquanto 21 são atendidos em caráter precário, por conveniência técnica e econômica, em áreas originalmente concedidas a outras distribuidoras. A Celesc Distribuição também fornece energia a quatro concessionárias e 20 permissionárias que atuam em municípios catarinenses fora de sua área direta de atendimento. Em 2024, distribuiu 29.468 GWh e registrou receita bruta de R$ 16,2 bilhões, sendo considerada a 6ª maior prestadora de serviço público de distribuição de energia elétrica do Brasil. Seu modelo de negócios é fortemente regulado pela ANEEL e se baseia na remuneração pelo serviço de transporte e comercialização de energia dentro de sua área de concessão, com tarifas definidas em regime de price cap e ganhos associados principalmente ao volume de investimentos reconhecidos na base tarifária.

O perfil de clientes da Celesc Distribuição é diversificado, abrangendo classes residencial, industrial, comercial, rural, poder público, iluminação pública, empresas de serviços públicos, consumo próprio e outras empresas de energia, incluindo cooperativas. O serviço é prestado por meio de uma extensa rede de alta e baixa tensão, com cerca de 5 mil quilômetros de linhas de 138 kV e 69 kV e aproximadamente 318 transformadores de potência, totalizando 7,8 mil MVA de capacidade. A concessão de distribuição, originalmente estabelecida pelo contrato ANEEL nº 56/1999, foi prorrogada por mais 30 anos por meio de termo aditivo assinado em dezembro de 2015, impondo metas de qualidade de serviço e sustentabilidade econômico-financeira. A operação está sujeita a exigências regulatórias como modicidade tarifária, universalização do acesso e contratação antecipada de energia para atender à expansão da demanda, além de regras sobre sazonalidade tarifária e de carregamento do sistema, que afetam especialmente consumidores de alta tensão e regiões litorâneas com forte variação de carga no verão.

A Celesc Geração S.A. é a subsidiária que atua na geração, comercialização e, de forma minoritária, na transmissão de energia elétrica. Seu parque próprio é composto por treze usinas de fonte hídrica – doze em operação e uma em processo de reativação – localizadas integralmente em Santa Catarina, além de cinco usinas solares fotovoltaicas em modelo de geração distribuída remota. Em 31 de dezembro de 2024, a capacidade instalada em operação comercial somava 136,51 MW, sendo 125,27 MW em usinas próprias e 11,24 MW proporcionais a participações minoritárias em seis empreendimentos de geração hídrica desenvolvidos em SPEs com investidores privados. A companhia também participa, de forma minoritária, de um empreendimento de transmissão de energia em parceria com a EDP, com linhas de 230 kV e 525 kV e subestação associada, embora tenha aprovação para alienar essa participação. Desde janeiro de 2024, a Celesc Geração está habilitada como comercializadora varejista, podendo atender consumidores elegíveis no Ambiente de Contratação Livre (ACL), onde preços e condições são negociados livremente entre geradores, comercializadoras e clientes.

Um terceiro pilar do grupo é a Companhia de Gás de Santa Catarina – SCGÁS, sociedade de economia mista criada em 1994, na qual a Celesc detém participação majoritária no capital votante. A SCGÁS detém a concessão, com exclusividade, para distribuição de gás natural canalizado em todo o Estado de Santa Catarina, com contrato de 50 anos firmado em 1994. O abastecimento é feito principalmente via Gasoduto Bolívia-Brasil, com suprimento garantido por contrato por pelo menos 20 anos, e o gás é direcionado a consumidores industriais, comerciais, residenciais e ao uso veicular. Embora os resultados da SCGÁS sejam reconhecidos na Celesc por equivalência patrimonial – e não como segmento operacional separado nas demonstrações consolidadas – sua atuação reforça a presença do grupo em serviços regulados de utilidade pública além da eletricidade.

A atuação da Celesc é fortemente moldada pelo ambiente regulatório. No setor elétrico, a companhia está sujeita à legislação federal de concessões, às normas específicas do modelo setorial, à supervisão da Agência Nacional de Energia Elétrica (ANEEL) e aos marcos que promoveram a desverticalização das atividades de geração, transmissão e distribuição. A reestruturação em holding e subsidiárias integrais em 2006 atendeu às exigências da Lei Federal nº 10.848/2004 e de legislação estadual específica, com anuência da ANEEL. Além disso, a Celesc aderiu ao Nível 2 de Governança Corporativa da então BM&FBovespa em 2002, adotando práticas de governança voltadas à proteção de acionistas e demais partes interessadas. Sua história recente inclui a implementação de planejamento estratégico de longo prazo, como o plano “Celesc 2030”, e iniciativas de otimização de recursos entre holding e subsidiárias, condicionadas à aprovação do regulador. Para o investidor que acompanha as ações CLSC3 e CLSC4 na B3, a Celesc se apresenta como uma holding de utilidade pública com foco central em distribuição de energia elétrica, complementada por geração, participação em transmissão e distribuição de gás natural, em um ambiente de forte regulação e contratos de longo prazo.