CASN4: cotação hoje, dividendos e indicadores da CASAN

A Companhia Catarinense de Águas e Saneamento (CASAN) é uma empresa de economia mista criada em 31 de dezembro de 1970 pela Lei Estadual nº 4.547, com constituição formalizada em julho de 1971. O capital social é majoritariamente detido pelo Governo do Estado de Santa Catarina, que utiliza a companhia como agente executivo de suas políticas públicas de saneamento básico. As ações da empresa são negociadas na B3 sob os tickers CASN3 e CASN4, o que insere a estatal no mercado de capitais brasileiro e expõe sua gestão e resultados à avaliação contínua de investidores. Desde sua criação, a CASAN atua como concessionária de serviços públicos de abastecimento de água e esgotamento sanitário, com foco na infraestrutura hídrica e sanitária urbana em diferentes regiões catarinenses e em um município no Paraná.

O modelo de negócio da CASAN está baseado na prestação de serviços de saneamento básico mediante contratos firmados com prefeituras municipais. Esses contratos concedem à companhia o direito de implantar, operar, gerir e manter sistemas de abastecimento de água e sistemas de esgotamento sanitário, em regime de gestão associada entre Estado, municípios e a própria companhia. A empresa também possui, em seu objeto social, a possibilidade de atuar em coleta, transporte, transbordo, tratamento e destinação final de resíduos sólidos de origem doméstica, industrial e hospitalar, bem como o aproveitamento do potencial hidráulico de mananciais para geração de energia elétrica, em conformidade com a legislação complementar estadual. Na prática, a maior parte da receita operacional decorre dos serviços de fornecimento de água tratada e de coleta e tratamento de esgoto, que constituem os dois grandes macroprocessos finalísticos da companhia.

As operações da CASAN são estruturadas em dois segmentos principais: fornecimento de água tratada e coleta e tratamento de esgoto. No fornecimento de água, a empresa realiza atividades de captação de água bruta em mananciais superficiais e subterrâneos, adução, tratamento, reservação e distribuição de água potável. Em 2025, a companhia produziu centenas de milhões de metros cúbicos de água e atendeu aproximadamente 2,95 milhões de pessoas com rede de abastecimento, com índice de cobertura urbana superior a 95% nos municípios sob sua responsabilidade. A infraestrutura inclui mais de 15 mil quilômetros de rede de distribuição de água e centenas de milhares de ligações ativas, servindo um universo de mais de 1,3 milhão de economias de água. Na área de esgotamento sanitário, a CASAN responde por redes coletoras, coletores-tronco, interceptores e emissários, totalizando cerca de 2,2 mil quilômetros de redes públicas de esgoto, com centenas de milhares de ligações e economias ativas, além de operar sistemas de transporte, tratamento e disposição final do efluente tratado.

O processo produtivo de água envolve um parque de 147 estações de tratamento de água e 195 unidades de tratamento simplificado, distribuídas pelos 194 municípios atendidos. A tecnologia adotada varia conforme a origem e a qualidade da água bruta. Para mananciais superficiais, são empregados desde processos de filtração simples até tratamentos completos que incluem floculação, decantação, filtração e desinfecção. Para águas subterrâneas, o tratamento costuma ser mais simples, predominantemente voltado à desinfecção, geralmente com produtos à base de cloro. Em toda a água distribuída é aplicada fluoretação, alinhada aos padrões sanitários nacionais, visando benefícios de saúde bucal. O controle de qualidade é intensivo, com monitoramento físico-químico e microbiológico em todas as etapas, desde os mananciais até a rede de distribuição, com gestão centralizada por meio de um Sistema Integrado da Qualidade desenvolvido internamente.

A CASAN mantém uma estrutura laboratorial descentralizada, com dez laboratórios de controle de qualidade da água distribuídos estrategicamente em Santa Catarina, em municípios como Chapecó, São Miguel do Oeste, Iomerê, Rio do Sul, Curitibanos, Mafra, Florianópolis, Balneário Piçarras, Pescaria Brava e Criciúma. Esses laboratórios realizam milhões de ensaios anuais em diferentes matrizes, abrangendo água bruta, água tratada, água em diferentes etapas de tratamento e água na rede de distribuição. Dois desses laboratórios operam com sistema de gestão da qualidade acreditado segundo a norma ABNT NBR ISO/IEC 17025:2017, o que confere reconhecimento formal à competência técnica em ensaios específicos, incluindo parâmetros como cor, turbidez, fluoreto, coliformes totais e Escherichia coli, além de medições de campo de pH, cloro residual e temperatura. A empresa também monitora a qualidade dos produtos químicos utilizados no tratamento de água, analisando amostras de cada carga entregue e reportando os resultados às agências reguladoras, em conformidade com normas técnicas e com os limites estabelecidos pela legislação de potabilidade brasileira.

Na atividade de esgoto sanitário, a CASAN é responsável pela coleta, transporte e tratamento do esgoto urbano em diferentes regiões operacionais do estado, como Grande Florianópolis, Oeste, Vale do Itajaí, Sul e Serra. Em 2025, a companhia coletou e tratou volumes expressivos de esgoto diariamente, com índice médio de atendimento urbano de esgotamento sanitário em torno de 30%, variando entre as diferentes agências regionais. Os sistemas compreendem redes coletoras, estações elevatórias e estações de tratamento de esgoto, dimensionados para receber o efluente doméstico, remover carga orgânica e demais contaminantes, e lançar o efluente tratado dentro dos padrões legais. A companhia acompanha indicadores como extensão de rede, volume coletado e tratado e consumo de energia elétrica nos sistemas de esgotamento, além de registrar perdas de eficiência e metas de ampliação de cobertura.

A área de atuação da CASAN é predominantemente o Estado de Santa Catarina, onde a empresa atende 193 municípios, além de um município no Estado do Paraná. Em 2025, o conjunto de municípios atendidos abrigava cerca de 3,64 milhões de pessoas, das quais aproximadamente 3,02 milhões eram atendidas pela CASAN com algum serviço de saneamento. Em termos de presença territorial, a companhia estava presente em torno de 65% dos municípios catarinenses, o que corresponde a aproximadamente 44% da população do estado. A Agência Regional da Grande Florianópolis representa o principal mercado da empresa, respondendo por parcela relevante do volume de água faturada e concentrando parte significativa da infraestrutura de redes, estações de tratamento e sistemas de esgoto. A companhia não possui atividades em outros países, concentrando toda a sua receita no mercado interno brasileiro, e não apresenta dependência de um único cliente ou grupo econômico que responda por mais de 10% da receita líquida.

O ambiente regulatório em que a CASAN opera é marcado por normas federais, estaduais e municipais que disciplinam o saneamento básico e a relação entre entes federados. Embora a companhia não dependa de autorizações governamentais típicas de iniciativa privada para existir, sua atuação em cada município exige a celebração de instrumentos contratuais específicos, em razão da titularidade municipal dos serviços de interesse local. Essas relações se inserem em modelos de gestão associada de serviços públicos, estruturados com base em dispositivos constitucionais e leis federais de consórcios públicos e de saneamento básico, além de atualizações trazidas por marcos legais mais recentes. A atividade também está sujeita à fiscalização de agências reguladoras e à obtenção de licenças ambientais, tanto para captação e tratamento de água quanto para o lançamento de efluentes tratados, assim como ao cumprimento de parâmetros de potabilidade e padrões de descarte de esgoto definidos em normas sanitárias e ambientais.

Do ponto de vista de práticas ambientais, sociais e de governança corporativa, a CASAN divulga informações ASG por meio de relatório de sustentabilidade anual e de balanço social, em linha com exigências aplicáveis a empresas estatais. Esses relatórios seguem metodologia da Global Reporting Initiative (GRI), incluindo matriz de materialidade e indicadores-chave de desempenho relacionados a temas considerados relevantes para o negócio, com destaque para o Objetivo de Desenvolvimento Sustentável número 6, da ONU, que trata de água potável e saneamento. A companhia elabora inventário de emissões de gases de efeito estufa, com divulgação em seu site de relações com investidores e em base pública específica, integrando parte desses dados ao relatório de sustentabilidade. As informações ASG, auditadas por entidade independente, reforçam a transparência sobre o impacto ambiental das operações de abastecimento de água e esgotamento sanitário, bem como sobre aspectos sociais associados à ampliação do acesso a serviços de saneamento.