AMER3

Americanas S.A., negociada na B3 sob o ticker AMER3, é uma das varejistas mais tradicionais do Brasil, com origem em 1929, quando inaugurou sua primeira loja em Niterói (RJ) com o conceito de preço baixo sintetizado no slogan “Nada além de 2000 réis”. Ao longo das décadas, a companhia expandiu sua base de lojas físicas e, em 1940, abriu seu capital em bolsa, consolidando-se como sociedade anônima. Em 1982, passou a ter como acionistas de referência Jorge Paulo Lemann, Marcel Telles e Carlos Alberto Sicupira, então ligados ao Banco Garantia, o que marcou uma fase de profissionalização e crescimento acelerado. A partir do fim dos anos 1990, com o lançamento da americanas.com, a empresa entrou no comércio eletrônico e gradualmente construiu um modelo multicanal que combinou lojas físicas, e-commerce e, mais tarde, marketplace. Em 2006, adquiriu o Submarino, operação que resultou na criação da B2W, plataforma digital que se tornaria o braço de e-commerce do grupo.

No campo societário e estratégico, a Americanas passou por sucessivas etapas de expansão e reestruturação. A companhia implementou grandes planos de abertura de lojas, como “Sempre Mais Brasil – 80 anos em 4!” e “85 anos em 5 – Somos Mais Brasil”, que ampliaram de forma relevante a presença física em todo o território nacional. Em 2013, a B2W passou a se denominar B2W – Companhia Digital, reforçando o foco no varejo online. A partir de 2017, iniciou um ciclo de transformação do modelo de negócios, migrando de uma operação concentrada em vendas diretas (1P) para uma plataforma digital híbrida, que integra venda própria, marketplace (3P) e serviços digitais. Em 2021, foi aprovada a combinação de negócios entre B2W e Lojas Americanas, culminando na adoção do nome Americanas S.A. e na consolidação das ações LAME3, LAME4 e AMER3 no Novo Mercado, com o antigo controlador tornando-se acionista de referência com cerca de 30% do capital.

A partir de janeiro de 2023, a trajetória da companhia foi profundamente marcada pela identificação de inconsistências contábeis em lançamentos redutores do saldo de fornecedores, que posteriormente foram caracterizadas como fraude nas demonstrações financeiras. A Americanas AMER3 passou por troca de administração, investigação forense e reconstrução de demonstrações financeiras referentes aos exercícios de 2021 e 2022. Em janeiro de 2023, ingressou com pedido de recuperação judicial, processado na 4ª Vara Empresarial da Comarca da Capital do Estado do Rio de Janeiro, com o objetivo de preservar a continuidade operacional, os empregos e a capacidade de pagamento de tributos. O plano de recuperação judicial foi aprovado em Assembleia Geral de Credores em dezembro de 2023, e a companhia vem executando as etapas previstas, incluindo aumento de capital de aproximadamente R$ 24,5 bilhões, com aporte em dinheiro de acionistas de referência, reperfilamento de dívidas e pagamento de credores em diferentes modalidades, conjugando recursos financeiros, ações e debêntures.

Do ponto de vista operacional, a Americanas atua em múltiplos segmentos do varejo, integrando plataformas física e digital, além de negócios complementares. A rede física é composta por cerca de 1,6 mil lojas distribuídas em todas as regiões do Brasil, em modelos distintos: lojas convencionais Americanas, com área média de vendas de 900 m² e sortimento de milhares de itens em dezenas de categorias; lojas Americanas Express, formato de vizinhança com metragem reduzida e sortimento mais enxuto; e as lojas Hortifruti e Natural da Terra, com foco em alimentos frescos, especialmente frutas, legumes e verduras, incluindo orgânicos, em formatos de maior porte e em lojas mais compactas. A companhia também opera franquias por meio da controlada Grupo Uni.co, reunindo marcas como Imaginarium, Puket e LoveBrands, voltadas a presentes, decoração, moda íntima e infantil, com forte apelo de design.

Na plataforma digital, a Americanas combina venda direta de mercadorias com operação de marketplace, oferecendo milhões de itens em diferentes categorias, de eletrodomésticos e eletrônicos a itens de mercado, papelaria, esportes, brinquedos e utilidades domésticas. Além da marca Americanas, o ecossistema digital inclui canais online específicos, como as lojas virtuais de Hortifruti e Natural da Terra, que atendem cidades de Minas Gerais, Rio de Janeiro, Espírito Santo e São Paulo, e as plataformas digitais das marcas do Grupo Uni.co, como Imaginarium, Puket e MinD, focada em casa e decoração. O modelo híbrido 1P e 3P permite à empresa ampliar o sortimento por meio de sellers parceiros, que utilizam a infraestrutura tecnológica, de pagamentos, de publicidade e logística da Americanas. Em 2024, a companhia direciona esforços à estruturação da Plataforma de Clientes e Parceiros (PCP), com foco em jornada integrada do consumidor e na consolidação de um varejo de variedades de alta recorrência.

A logística é um eixo central do modelo de negócios da Americanas AMER3. A companhia opera centros de distribuição em diversos estados e centros operacionais (transit points) estrategicamente posicionados, além de uma rede de milhares de lojas que também funcionam como pontos de retirada e, em alguns casos, de expedição de pedidos. Essa malha suporta modelos como cross-docking, ship from store (SFS) e soluções omnichannel, incluindo quiosques de prateleira infinita nas lojas físicas e operações de “Pegue na Loja” (Click and Collect). O back-office é ancorado em um sistema ERP SAP conectado a um WMS proprietário, que integra processos de faturamento, gestão de estoques, cobrança e armazenagem. A companhia complementa esse arranjo com tecnologia de front-office, data analytics e funcionalidades do aplicativo próprio, que se tornou um canal relevante de relacionamento e vendas.

Em termos de mercados e concorrência, a Americanas concentra integralmente sua receita líquida no território brasileiro, operando em um ambiente de varejo altamente competitivo, marcado pela presença de grandes redes nacionais, hipermercados, supermercados, atacarejos, plataformas digitais de comércio eletrônico e marketplaces especializados. A companhia disputa espaço com varejistas tradicionais que combinam lojas físicas e canais online, bem como com operadores de e-commerce puro, em um contexto de crescimento estrutural das vendas online, aumento da penetração de internet e dispositivos móveis e mudanças nos hábitos de consumo. O portfólio da empresa abrange desde categorias típicas de varejo discricionário, como eletrônicos, presentes e decoração, até bens de consumo recorrente, como alimentos frescos, bomboniere, perfumaria e itens de mercado, incluindo a vertical de fresh food representada por Hortifruti e Natural da Terra.

A operação da Americanas está sujeita a um conjunto de requisitos regulatórios, em especial no que se refere à vigilância sanitária e ao licenciamento de lojas e centros de distribuição. Produtos como cosméticos, higiene pessoal, perfumes, itens para saúde de uso leigo e saneantes demandam observância às normas da ANVISA e das vigilâncias sanitárias locais, ainda que o varejo desses itens não exija necessariamente autorização de funcionamento federal. Cada unidade da rede depende de licenças municipais de funcionamento, alvarás sanitários, vistorias do corpo de bombeiros e atendimento às normas de zoneamento urbano. Descumprimentos podem resultar em multas, suspensão de atividades e outras sanções. A companhia também mantém coberturas de seguros patrimoniais, de estoques e operações, aderentes às práticas usuais de mercado, com vistas à mitigação de riscos de sinistros e interrupções operacionais.

No campo ambiental, social e de governança (ASG), a Americanas desenvolve uma agenda estruturada há mais de uma década. A empresa é signatária do Pacto Global da ONU desde 2013 e, desde 2015, alinha sua estratégia à Agenda 2030, com foco em Objetivos de Desenvolvimento Sustentável relacionados a educação, igualdade de gênero, trabalho decente, redução de desigualdades e ação climática. A companhia mantém sistema de gestão ambiental, iniciativas de logística reversa, medidas de eficiência energética e hídrica e planos de descarbonização, com compromisso de definição de metas baseadas na metodologia Science Based Targets initiative (SBTi). Desde 2010, publica inventário de emissões de gases de efeito estufa no Programa Brasileiro GHG Protocol, com Selo Ouro de verificação desde 2016, e, em 2024, obteve nota B no questionário CDP. Na governança de cadeia, adota due diligence sistemática de fornecedores, exige adesão à Política de Fornecedores e ao Código de Ética, inclui cláusulas socioambientais e anticorrupção em 100% dos contratos e, para fornecedores críticos, demanda conformidade com protocolos de auditoria como ABVTEX e DNV GL. Complementarmente, possui políticas específicas de sustentabilidade, diversidade, inclusão e direitos humanos, além de diretrizes para doações e apoio a projetos incentivados, buscando integrar critérios ASG à condução dos negócios e às relações com parceiros e sociedade.

As ações de Americanas S.A. seguem negociadas na B3 sob o ticker AMER3, refletindo o desempenho de uma companhia que combina varejo físico, e-commerce, marketplace, franquias e publicidade digital, em processo de reestruturação financeira e operacional após a aprovação do plano de recuperação judicial. A receita é segmentada em varejo, fresh foods e varejo premium, com atuação concentrada no mercado brasileiro e exposição relevante a tendências de digitalização do consumo, integração de canais e eficiência logística, em um dos ambientes competitivos mais intensos do varejo nacional.