Na segunda-feira, 25 de agosto de 2025, a Localiza (RENT3) aprovou sua 45ª emissão de debêntures (R$ 600 milhões) e a outorga de fianças para as 19ª e 20ª emissões da Localiza Fleet S.A. (R$ 1,5 bilhão e R$ 1 bilhão). As séries variam entre 60, 72 e 84 meses, com debêntures simples, quirografárias, e garantias adicionais. Os recursos serão destinados à recomposição de caixa da Localiza RAC e da Fleet, além do resgate integral das séries da 10ª emissão da Fleet (TFLEA0 e TFLEB0). As garantias serão concedidas com renúncia a benefícios de ordem previstos no Código Civil e no CPC, reforçando a robustez do suporte corporativo às captações da subsidiária.
Este movimento consolida a estratégia de alongamento de prazos e refinanciamento iniciada com a aprovação das 43ª e 44ª emissões em julho, quando a companhia desenhou um cronograma de resgates e recomposição de passivos para reduzir custo e dar previsibilidade ao funding. Ao somar novas séries na holding e na Fleet, a Localiza cria uma escada de vencimentos mais equilibrada, direciona recursos para trocas de passivos e preserva liquidez operacional para o ciclo de renovação de frota. A execução já havia sido validada pela captação de R$ 1,8 bilhão em agosto, que confirmou a demanda por seus títulos e o rating elevado, abrindo espaço para seguir substituindo emissões antigas.
Em paralelo, a companhia atravessa um choque regulatório relevante no mercado de veículos: a redução do IPI (IPI Verde) pressiona valores residuais e exige ajustes contábeis e de política de renovação. A atual decisão de emitir e garantir debêntures para recompor caixa e resgatar séries antigas reforça o amortecedor financeiro para esse período de transição, mantendo disciplina de capital e flexibilidade para compras de 0 km potencialmente mais baratas. Esse contexto já havia sido antecipado no reconhecimento do impacto one-off do IPI no 3T25, apresentado como efeito excepcional, mas administrável, ao longo da normalização.
Os números mais recentes também sustentam a leitura de que o funding é um pilar da execução: no 2T25, a Localiza reportou liquidez sólida, margens resilientes e alongamento de passivos, além de progressos na simplificação societária e ganhos fiscais. A 45ª emissão e as fianças para as 19ª e 20ª da Fleet, portanto, representam a continuidade desse arranjo: refinanciar passivos mais caros, preservar caixa em meio à reprecificação de seminovos e sustentar a normalização gradual de margens, mantendo o ciclo de renovação de frota e a previsibilidade de resultados.
