Com lucro ajustado de R$ 768 milhões, receita líquida de R$ 9,9 bilhões e EBITDA de R$ 3,3 bilhões (+40,1% a/a; +20,4% ex-efeitos de base), o 2T25 da Localiza foi marcado por diárias em alta no Aluguel de Carros (+10,6% a/a), margens robustas (RAC 66,5%; GTF 71,0% — 73,4% excluindo Pesados) e utilização de 95,8% em Gestão de Frotas. O prejuízo contábil de R$ 169 milhões decorre da baixa de R$ 937 milhões em créditos fiscais da Locamerica, sem efeito caixa, e prepara o terreno para a captura, a partir de setembro, do benefício fiscal do ágio de R$ 6,65 bilhões (redução de imposto caixa estimada em R$ 2,261 bilhões em cinco anos). Esse passo dá continuidade à incorporação da Locamerica aprovada em julho, reforçando a simplificação societária e ganhos de eficiência.
Outra frente-chave é o IPI Verde (Decreto 12.549/25), que reduz tributos sobre veículos novos e tende a pressionar os preços de seminovos, exigindo ajuste de valores residuais. A companhia reiterou que reconhecerá no 3T25 um efeito pontual preliminar entre R$ 800 milhões e R$ 1 bilhão (equivalente a 1,5%–1,9% do valor da frota do 2T25). Em contrapartida, a compra de 0 km mais baratos pode mitigar parte da depreciação, combinada a gestão ativa da renovação e foco em recomposição do spread de ROIC (13,7% anualizado no 1S25, +4,1 p.p.). Esse movimento está alinhado ao reconhecimento do impacto one-off do IPI no 3T25, já antecipado ao mercado, e reforça a leitura de um choque transitório com efeitos operacionais administráveis.
Para atravessar esse período com resiliência, a Localiza mantém liquidez de R$ 9,483 bilhões frente à dívida líquida de R$ 31,348 bilhões e segue alongando passivos. A redução da exposição a uso severo para cerca de 23 mil carros, a diária média em alta e a manutenção de margens em RAC e GTF indicam execução consistente e disciplina na alocação de capital. No eixo de financiamento, a companhia reforçou a previsibilidade de funding com a captação de R$ 1,8 bilhão em debêntures concluída em agosto, integrando a estratégia de refinanciamento e sustentando o ciclo de renovação de frota e a normalização gradativa das margens de Seminovos.
