Nesta quarta-feira, 31/12/2025, a CSN Mineração concluiu a compra adicional de 6.759.540 ações preferenciais classe B da MRS Logística por R$ 599.999.968,20, à vista, em operação com a CSN. Com isso, passou a deter 26.777.723 ações ordinárias (14,30% do capital votante) e 74.301.916 ações preferenciais (49,28% das preferenciais). A conclusão materializa a segunda etapa prevista na aquisição de até 11,17% da MRS aprovada em 18/12/2025, com 9,17% imediatos e 2% condicionados e reforça a verticalização logística. Na prática, o aumento de participação reduz dependência de terceiros, suaviza a volatilidade de fretes e dá previsibilidade a volumes — pontos críticos para o ramp-up da P15. Em governança, 974.852 ações ordinárias seguem vinculadas ao Acordo de Acionistas de 1996 (e aditivos), que será atualizado para refletir a nova titularidade, conforme previsto no contrato firmado em 18/12/2025.
Este desfecho também preserva a trilha regulatória e o cuidado em transações com partes relacionadas: o movimento nasceu na negociação com a CSN e notificação ao CADE em 18/11/2025, quando a companhia sinalizou, com transparência, a intenção de ampliar o controle sobre a malha ferroviária crítica ao escoamento. Ao cumprir as etapas e comunicar marcos — do anúncio ao fechamento —, a CMIN dá previsibilidade ao investidor e ancora a tese de mitigação estrutural do custo por tonelada e de maior estabilidade de margens em cenários de frete e câmbio mais pressionados.
Do lado da alocação de capital, a aceleração na MRS vem acompanhada de disciplina financeira. Após um 3T25 de geração robusta e alavancagem negativa, a administração reorganizou prioridades, substituindo retornos táticos por ganhos estruturais em logística. Nessa direção, o encerramento da recompra em 19/12/2025 e a rotação de capital para a MRS funcionaram como ponte de liquidez e coerência estratégica: financiam a verticalização sem deteriorar a estrutura de capital, preservando espaço para proventos e para a continuidade do plano de crescimento. Ao confirmar hoje a segunda etapa, a companhia fecha o ciclo anunciado e prepara o próximo capítulo de captura de eficiência na cadeia de escoamento.
