Em 10 de dezembro de 2025, a Iguatemi anunciou proposta vinculante com o XP MALLS FII para vender participações minoritárias em quatro ativos — 9% do Iguatemi Alphaville, 23,96% do Iguatemi Ribeirão Preto, 18% do Iguatemi São José do Rio Preto e 7% do Praia de Belas — por R$ 372 milhões, a um cap rate médio de 8,0% sobre o NOI estimado para 2025. A companhia seguirá como administradora e controladora dos empreendimentos, mantendo o desenho de co-investimento e reciclagem de capital. O movimento é coerente com o roteiro estratégico e pipeline de expansão apresentados no Investor Day 2025. O preço será pago com R$ 260,4 milhões na data de fechamento, R$ 37,2 milhões no 1º aniversário e R$ 74,4 milhões no 2º aniversário, ambas as parcelas corrigidas pelo CDI, e a operação depende de condições precedentes usuais. A Iguatemi ressalta foco em geração de valor ao acionista e alocação eficiente de capital.
Além de monetizar uma fração dos ativos sem abrir mão da gestão, o cronograma com parcelas indexadas ao CDI cria previsibilidade de caixa para coincidir com ciclos de obras e expansão, reduzindo pressão sobre a alavancagem. Essa mecânica espelha transações recentes com recebíveis escalonados e foi reforçada no esclarecimento ao mercado sobre CAPEX 2026–2027 e previsibilidade de recebíveis, quando a companhia separou ilustrações de compromissos formais e reiterou disciplina na execução. Ao combinar liquidez de curto prazo com pagamentos no 1º e 2º aniversários do fechamento, a Iguatemi ancora o funding do pipeline (expansões e retrofits) e mantém sensibilidade ao custo de capital.
Do ponto de vista de execução, a venda de fatias a um FII especializado mantém a lógica de co-investimento observada em 2025: captura de valor em ativos premium, preservação de influência estratégica e liberação de recursos para projetos de maior retorno esperado. Esse padrão ficou evidente na trajetória recente de resultados, com redução de alavancagem, ocupação elevada e alienações seletivas que consolidaram a tese de “ter os melhores ativos” — como descrito nos resultados do 3T25, que reafirmaram o guidance e detalharam a reciclagem de capital com vendas no Pátio Paulista e Higienópolis. Em suma, a operação com o XP MALLS dá continuidade à estratégia de portfólio premium com disciplina de capital, expandindo a capacidade de investimento sem abrir mão do controle operacional.
