Em 5 de novembro de 2025, a Motiva (MOTV3) informou, em Fato Relevante, que está em tratativas finais para uma potencial transação envolvendo seus ativos aeroportuários. O processo é competitivo, sem exclusividade e sem garantia de conclusão; o Grupo Aeroportuário del Sureste (Asur) figura entre os potenciais compradores. A companhia ressaltou que não há documentos vinculantes assinados até o momento e que manterá o mercado atualizado, reforçando que este comunicado dá continuidade às interações já reveladas em 13/03, 18/05 e 07/10/2025.
Do ponto de vista estratégico, o anúncio se encaixa na linha de fortalecimento e preparação dos ativos para monetização. Este movimento consolida a lógica de preparação financeira vista na emissão de bonds na Quiport em 30/10, que reforçou o ring‑fencing dos aeroportos e a opcionalidade para transações, ao reduzir risco de refinanciamento, suavizar amortizações e dar previsibilidade de caixa no perímetro aeroportuário. Em um processo competitivo com múltiplas partes, estruturas de dívida e contas de reserva equilibradas tendem a reduzir ruídos, facilitar diligências e sustentar valuation, tornando o “sell‑down” mais provável de ocorrer em bases econômicas favoráveis e com menor assimetria informacional entre proponente e comprador.
Além de coerente com a preparação financeira, a possível transação alinha‑se ao eixo de portfólio otimizado, com foco em reciclagem de capital e redução seletiva de exposição a aeroportos. A companhia vem destacando crescimento com risco controlado em Trilhos e rodovias, desmobilizações oportunas e metas de eficiência que encurtam a distância entre ambição e entrega — narrativa detalhada no Capital Markets Day que detalhou a Ambição 2035 e o programa de reciclagem de R$ 5–10 bi. Caso avance, a venda tende a realocar recursos para projetos regulados de alto retorno (como PRVias e Rota Sorocabana), acelerar a captura de sinergias, preservar liquidez na holding e sustentar a trajetória de queda estrutural do Opex/Receita, sem sacrificar o crescimento do EBITDA no horizonte 2030–2035.
Importante notar que a Motiva chega a esta etapa com métricas operacionais e financeiras que reforçam o poder de barganha numa negociação. No resultado do 3T25, com recordes operacionais e aeroportos em alta, a empresa reportou avanço de volumes, expansão de margem e alavancagem controlada, quadro que sugere transação por escolha estratégica — e não por necessidade de caixa. Em síntese, o Fato Relevante de hoje é mais um capítulo de uma trilha cronológica: blindagem financeira dos ativos, clareza de objetivos no CMD e agora a etapa final de um processo competitivo para monetizar aeroportos em bases alinhadas à disciplina de capital da companhia.
