KLBN3 Klabin

A Klabin S.A. é uma companhia de capital aberto com ações negociadas na B3 (tickers KLBN11, KLBN3 e KLBN4), cuja história remonta a 1899, quando foi fundada em São Paulo pela família Klabin-Lafer para comercializar produtos de papelaria e artigos de escritório e tipografia. Poucos anos depois, a empresa arrendou uma pequena fábrica de folhas para impressão e passou a atuar na produção de papel, segmento em que permanece até hoje. Em 1909, foi criada a Companhia Fabricadora de Papel, que já nos anos 1920 figurava entre as três maiores produtoras de papel do Brasil, apoiando-se em uma estratégia de inovação tecnológica baseada em contato frequente com centros industriais europeus. Um marco relevante ocorreu em 1934, com a aquisição da Fazenda Monte Alegre, no Paraná, para instalação da primeira fábrica integrada de celulose e papel do País, a IKPC, impulsionando a verticalização do negócio.

A partir da década de 1940, a Klabin iniciou o desenvolvimento de florestas plantadas, primeiro com araucária e eucalipto, depois com pinus em larga escala, e em 1946 começou a produzir papel-jornal e papéis para embalagem, reduzindo a dependência do Brasil de papel imprensa importado. Entre o fim dos anos 1960 e meados dos anos 1970, a companhia passou por forte expansão industrial, instalando novas fábricas nas regiões Sul, Sudeste e Nordeste. Esse crescimento culminou na abertura de capital em 1979, reforçando a estrutura financeira para sustentar investimentos de longo prazo em papel e celulose. Em 2003, após uma reestruturação financeira, a empresa concentrou seus negócios na fabricação de papéis e cartões para embalagem e embalagens de papel, consolidando o foco que ainda hoje define seu modelo de atuação.

Atualmente, a Klabin atua de ponta a ponta na cadeia de valor, desde a silvicultura até a conversão de papéis em embalagens finais. A companhia organiza suas operações em quatro segmentos: Florestal, Celulose, Papéis e Embalagens. O Segmento Florestal compreende o plantio e cultivo de florestas de pinus (fibra longa) e eucalipto (fibra curta), voltadas principalmente ao abastecimento de suas fábricas, mas com parte da madeira também vendida a terceiros no mercado interno. O Segmento de Celulose abrange a produção e comercialização de celulose branqueada de fibra curta, longa e fluff, fornecendo insumos para mercados de tissue, papéis gráficos, especiais, papéis para embalagens e produtos de higiene. No Segmento de Papéis, a Klabin fabrica kraftliner, cartões revestidos e papéis reciclados de alto valor, que são destinados às indústrias de bens de consumo em diversos setores. Já o Segmento de Embalagens foca na produção e venda de caixas e chapas de papelão ondulado e sacos industriais, atendendo tanto o mercado interno quanto o externo.

Sob a ótica de receita, a companhia apresenta perfil diversificado dentro da cadeia de papel, celulose e embalagens. Em 2024, a receita líquida operacional atingiu R$ 19,6 bilhões, com contribuição de 3% do Segmento Florestal, 31% de Celulose, 33% de Papéis e 34% de Embalagens. No primeiro semestre de 2025, a receita líquida foi de R$ 10,1 bilhões, mantendo composição equilibrada: 3% Florestal, 29% Celulose, 33% Papéis e 35% Embalagens. A exportação tem peso relevante para o negócio, representando 35% da receita líquida total em 2023 e 2024, e 39% no primeiro semestre de 2025. A base de clientes é pulverizada, sem concentração superior a 10% da receita anual em 2024, embora no primeiro semestre de 2025 um cliente do segmento de papéis tenha ultrapassado esse patamar.

Do ponto de vista produtivo, a Klabin controla uma expressiva base florestal, com 911 mil hectares, dos quais 463 mil hectares são produtivos para plantio de pinus e eucalipto, 373 mil hectares correspondem a florestas nativas preservadas e 74 mil hectares são destinados a estradas, divisórias e demais benfeitorias. Toda a área florestal localizada em São Paulo, Paraná e Santa Catarina é certificada por FSC e PEFC, o que respalda as práticas de manejo florestal responsável. Na celulose, a empresa opera, entre outras, as máquinas MC25 e MC26 na unidade Puma I, em Ortigueira (PR), com capacidade vendável conjunta de aproximadamente 1,5 milhão de toneladas anuais de fibra curta, fibra longa e fluff. Em papéis, a companhia dispõe de um parque industrial distribuído em unidades no Paraná, Santa Catarina, São Paulo e Pernambuco, com máquinas especializadas em containerboard, papel-cartão e papéis 100% reciclados, totalizando capacidade vendável de milhões de toneladas por ano, incluindo linhas específicas como Eukaliner, kraftliner e papéis reciclados Ekoflute e Ekoliner.

A Klabin está presente em todas as regiões do Brasil com 22 unidades industriais, além de uma fábrica em Pilar, na Argentina. De acordo com a Indústria Brasileira de Árvores (IBÁ) e estimativas internas, a companhia é a maior produtora, exportadora e recicladora de papel de embalagem no Brasil e uma das maiores produtoras integradas de papel da América Latina, com capacidade de produção de 4,5 milhões de toneladas de celulose, embalagens e papel para embalagens em 2024. A empresa também opera um terminal portuário próprio no Porto de Paranaguá, no Paraná, sujeito à regulação da ANTAQ e à atuação da autoridade portuária local e da Receita Federal como órgão aduaneiro, o que reforça sua infraestrutura logística para exportação.

No campo regulatório, a Klabin depende de um conjunto amplo de licenças ambientais e outorgas para uso de recursos hídricos, supressão e manejo florestal e gestão de resíduos, em conformidade com a Política Nacional do Meio Ambiente, o Código Florestal, a Política Nacional de Resíduos Sólidos e a Política Nacional de Recursos Hídricos, além de legislações estaduais e municipais. A companhia também necessita de alvarás de funcionamento, autorizações para uso de produtos químicos controlados e outros registros junto a órgãos civis e militares. Segundo descrito no Formulário de Referência, a empresa mantém relação baseada em transparência e diligência com os órgãos públicos, buscando manter válidos seus atos autorizativos e adaptar seus negócios às exigências regulatórias com o menor impacto possível no planejamento operacional.

A dimensão ambiental, social e de governança (ASG) é estruturante na estratégia corporativa da Klabin. A empresa foi a primeira do Hemisfério Sul no setor de papel e celulose a obter certificação FSC em sua unidade florestal no Paraná, em 1998, e hoje possui florestas e processos produtivos integralmente certificados. Suas ações estão listadas no Nível 2 de governança corporativa da B3 desde 2014, e a companhia integra há mais de onze anos o Índice de Sustentabilidade Empresarial (ISE) da bolsa. Além disso, participa do Índice Dow Jones de Sustentabilidade, tanto na carteira Global quanto em Mercados Emergentes, tendo obtido pontuações elevadas em avaliações recentes. A Klabin aderiu à agenda de Objetivos de Desenvolvimento Sustentável da ONU, estabeleceu metas de redução de emissões de gases de efeito estufa aprovadas pela Science Based Targets initiative, e estruturou os “Objetivos Klabin para o Desenvolvimento Sustentável” para o horizonte de 2030, com monitoramento público por meio de um painel ASG próprio. Essas iniciativas, somadas à Política de Sustentabilidade aprovada pelo Conselho de Administração, demonstram a incorporação formal de critérios de sustentabilidade ao modelo de negócios da companhia.

Para o investidor pessoa física, a Klabin combina um perfil de empresa industrial integrada, com forte base de ativos florestais e industriais, atuação relevante em mercados internos e externos, e histórico de mais de um século no setor de papel, celulose e embalagens. As ações KLBN11, KLBN3 e KLBN4 oferecem acesso a um emissor que opera em toda a cadeia, desde o plantio de florestas até a entrega de embalagens ao cliente final, com receita distribuída entre celulose, papéis e embalagens e inserção em índices de sustentabilidade nacionais e internacionais. A dinâmica do negócio está ligada tanto ao ciclo global de celulose e papel quanto à demanda de diversos setores consumidores de embalagens, como alimentos, bebidas, higiene, eletrônicos e construção civil, dentro de um ambiente regulatório marcado por exigências ambientais relevantes e pela necessidade de gestão contínua de riscos socioambientais e operacionais.