B3SA3

A B3 S.A. – Brasil, Bolsa, Balcão, negociada na B3 sob o ticker B3SA3, é a principal infraestrutura de mercado financeiro e de capitais do Brasil e uma das maiores companhias globais nesse segmento. A empresa surge em 2017 a partir da combinação entre a BM&FBOVESPA S.A. – Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros e a Cetip S.A. – Mercados Organizados, unindo em uma única organização as atividades de bolsa de valores, derivativos e de registro e custódia de títulos de renda fixa e de financiamentos. A fusão consolidou um modelo de negócios verticalmente integrado, com forte base tecnológica e foco em eficiência operacional e gestão de risco, e marcou um movimento de consolidação da infraestrutura do mercado de capitais brasileiro em uma única companhia listada, cujas ações são amplamente negociadas no mercado à vista.

A atuação da B3 tem como núcleo a administração de mercados organizados de valores mobiliários, tanto em ambiente de bolsa quanto de balcão organizado. A companhia opera sistemas de negociação, compensação, liquidação e registro para diferentes classes de ativos, incluindo ações, títulos privados de renda fixa, derivativos de juros, câmbio, inflação e commodities, além de operações estruturadas. Nesses mercados, a B3 também presta serviços de central depositária, assumindo a guarda escritural e o tratamento de eventos corporativos dos ativos, e atua como contraparte central em diversas operações, interpondo-se entre compradores e vendedores e mitigando riscos de liquidação. Esse conjunto de atividades posiciona a empresa como infraestrutura crítica para o funcionamento cotidiano do mercado financeiro brasileiro, com receitas derivadas de tarifas de negociação, pós-negociação, custódia, registro e serviços associados à listagem de emissores e ofertas públicas.

Os negócios da B3 são organizados em segmentos operacionais que refletem suas principais linhas de receita. No segmento Listado – Ações e instrumentos de renda variável, a companhia oferece serviços integrados de negociação, contraparte central, compensação, liquidação e depositária para ações, BDRs, opções e derivativos sobre ações e índices. A remuneração nesse segmento é predominantemente baseada em percentuais sobre o volume financeiro negociado e em receitas por contrato em derivativos, além de tarifas de custódia e de serviços de empréstimo de ações. No segmento Listado – Juros, moedas e mercadorias, a B3 administra contratos derivativos financeiros ligados a taxas de juros em reais, taxas de câmbio, inflação, bem como derivativos de commodities e câmbio à vista, cobrando taxas de registro, emolumentos, permanência e liquidação que compõem a receita por contrato. Já no segmento Balcão, a empresa registra e custodia instrumentos de renda fixa corporativa e bancária, derivativos de balcão e outros ativos, incluindo debêntures, notas promissórias, CRIs, CRAs, cotas de fundos e títulos do agronegócio, além de operar o Tesouro Direto em parceria com o Tesouro Nacional.

Além da atuação direta em mercados de valores mobiliários, a B3 desenvolveu um importante braço de infraestrutura para financiamentos, com foco em crédito de veículos, imobiliário e seguros. Por meio de sistemas eletrônicos integrados, a companhia concentra informações sobre gravames de veículos no Sistema Nacional de Gravames, oferece plataformas para envio e disponibilização de informações de crédito entre instituições financeiras, órgãos de trânsito e Banco Central, e mantém uma plataforma imobiliária voltada à avaliação de imóveis, registro de contratos e garantias. Nesse contexto, também opera como entidade registradora de operações de seguros, credenciada pela Superintendência de Seguros Privados, por meio do sistema Insurconnect. Essas atividades ampliam a diversificação de receitas da B3 para além do mercado estrito de bolsa, ancoradas em contratos de serviços com agentes financeiros e tarifas por registro, manutenção e consulta de informações.

A diversificação recente incluiu a expansão em tecnologia, dados e analytics, acompanhando uma tendência de bolsas globais. A B3 consolidou um segmento de Tecnologia, Dados e Serviços, que abrange estações de negociação, conexões de alta capacidade, servidores para mesas de operação, licenciamento de sistemas de registro de balcão e serviços de market data em tempo real, com atraso ou fim de dia. A empresa passou a explorar a inteligência gerada pelos dados que transitam em seus sistemas, apoiando-se em aquisições como Neoway e Neurotech, especializadas em big data, inteligência artificial e machine learning, para oferecer soluções analíticas a instituições financeiras, empresas de crédito e varejo e serviços de KYC, compliance e prevenção à lavagem de dinheiro. A criação da joint venture Dimensa, em parceria com a TOTVS, reforçou a oferta de softwares e soluções SaaS para o segmento financeiro, enquanto a estrutura B3 Digitas e o veículo L4 Venture Builder ampliaram a presença em ativos digitais e no ecossistema de inovação em serviços financeiros.

A B3 opera em um mercado fortemente regulado e supervisionado por diferentes órgãos estatais. No âmbito de valores mobiliários, sua atuação é regulada principalmente pela Comissão de Valores Mobiliários, pelo Conselho Monetário Nacional e pelo Banco Central do Brasil, com enquadramento na legislação do Sistema de Pagamentos Brasileiro para suas câmaras de compensação e liquidação sistemicamente importantes. Nos mercados de seguros, previdência e capitalização, a regulamentação relevante é emitida pela Superintendência de Seguros Privados, enquanto as atividades ligadas a financiamento de veículos envolvem interação com a Secretaria Nacional de Trânsito, responsável pelo registro de restrições sobre automóveis. Como entidade administradora de mercados, registradora e depositária central, a B3 também detém poderes normativos e de supervisão sobre os participantes com acesso a seus sistemas, estabelecendo regras de conduta, padrões operacionais, mecanismos de mitigação de risco de inadimplência e aplicando penalidades em caso de descumprimento de normas, em complemento à supervisão estatal.

O modelo de negócios da B3 é intensivo em tecnologia e depende de plataformas de alta capacidade e baixa latência. A companhia investiu no PUMA Trading System, desenvolvido em parceria com o CME Group, como plataforma multimercado e multiativo para negociação eletrônica de ações, derivativos e renda fixa privada. Ao longo dos anos, esse sistema passou por atualizações de infraestrutura e funcionalidades, como melhorias de processamento, modelos de avaliação de risco em tempo real e mecanismos de interação entre livros de ofertas. Na pós-negociação, a empresa implantou a Clearing B3, que integra o registro, compensação, liquidação e gerenciamento de risco de diversas classes de ativos, apoiada no software RTC e no modelo de risco CORE, permitindo tratamento unificado de garantias e cálculo de risco para múltiplos mercados. Essa integração resultou em ganhos de eficiência na alocação de garantias e reforçou a posição da B3 como infraestrutura central para o mercado de capitais brasileiro.

No campo social e de relacionamento com stakeholders, a B3 mantém iniciativas como a B3 Social, voltada a apoiar projetos nas áreas de saúde, alimentação, microempreendedorismo e negócios comunitários, tendo intensificado sua atuação durante o período da pandemia de Covid-19. A empresa também conduz projetos de cultura organizacional que valorizam proximidade com clientes, solidez operacional e desenvolvimento de produtos, buscando alinhar sua atuação à evolução do mercado de capitais no país. Internacionalmente, a B3 mantém escritórios de representação na Ásia, Europa e América do Norte, com foco em relacionamento institucional e divulgação de produtos e serviços para participantes estrangeiros. Como companhia aberta com ações B3SA3 negociadas na própria B3, a empresa integra o universo de emissores que ajuda a regular e fornece ao mercado um caso singular de infraestrutura de negociação que é, ao mesmo tempo, plataforma central de funcionamento do sistema financeiro brasileiro e ativo listado acessível a investidores locais e internacionais.