BBSE3 BB Seguridade

A BB Seguridade Participações S.A. é uma holding do setor de seguros e previdência, controlada pelo Banco do Brasil S.A., com ações ordinárias negociadas na B3 sob o ticker BBSE3. Constituída em dezembro de 2012, a companhia foi criada para consolidar em uma única estrutura societária os negócios de seguros, previdência complementar aberta, capitalização e atividades correlatas do conglomerado Banco do Brasil. Embora a BB Seguridade seja relativamente recente como sociedade, sua formação decorre de um processo de reorganização iniciado anos antes na área de seguros do Banco do Brasil, que envolveu a criação e aquisição de diversas seguradoras e empresas de previdência e capitalização, parcerias estratégicas com grupos privados e a centralização dessas participações na BB Seguros Participações S.A. Em abril de 2013, a empresa realizou oferta pública inicial de ações, tornando-se companhia aberta e passando a integrar o segmento Novo Mercado da B3, com o Banco do Brasil mantendo o controle acionário.

A origem da área de seguros do conglomerado remonta à década de 1990, com a constituição de empresas como a Brasilprev Seguros e Previdência S.A. para atuar em previdência complementar aberta, a Brasilcap Capitalização S.A. no segmento de títulos de capitalização e seguradoras como Brasilveículos Companhia de Seguros e Companhia de Seguros Aliança do Brasil, hoje Brasilseg Companhia de Seguros. Ao longo dos anos 2000, o Banco do Brasil promoveu uma ampla reestruturação societária, incluindo a criação das holdings BB Seguros Participações S.A. e BB Aliança Participações S.A., a ampliação de participações em empresas como Brasilprev e Brasilcap e a formação de joint-ventures relevantes, como a parceria com o grupo MAPFRE na área de seguros gerais e de pessoas. Esse processo culminou na criação da BB Seguridade como veículo de consolidação e racionalização da estratégia de seguridade do grupo, buscando ganhos de escala, maior eficiência operacional e expansão dos negócios de seguros, previdência e capitalização.

O modelo de negócios da BB Seguridade é baseado na detenção de participações societárias em empresas que operam em diferentes ramos da indústria de seguridade e na atuação em distribuição de produtos por meio de corretoras especializadas. A companhia organiza suas atividades em dois grandes segmentos operacionais: seguridade e corretagem. No segmento de seguridade, concentra investimentos em empresas que subscrevem riscos de seguros, administram planos de previdência complementar aberta, emitem títulos de capitalização e operam planos de assistência odontológica. No segmento de corretagem, atua na intermediação e comercialização desses produtos, principalmente através da BB Corretora de Seguros e Administradora de Bens S.A. e da corretora digital Ciclic Corretora de Seguros S.A. A estrutura societária é fortemente baseada em parcerias de longo prazo com grupos privados nacionais e internacionais, que combinam a base de clientes e a capilaridade do Banco do Brasil com a expertise técnica de seguradoras especializadas.

No âmbito de seguros, a atuação da BB Seguridade ocorre principalmente por meio da Brasilseg, resultado de uma joint-venture com o grupo espanhol MAPFRE que foi reestruturada em 2018. A Brasilseg concentra operações de seguros de pessoas, rural, habitacional, residencial, empresarial e massificados, além de administrar uma carteira de grandes riscos em run-off, composta por apólices vendidas até 2018. Em previdência complementar aberta, a BB Seguridade participa da Brasilprev em parceria com a Principal Financial Group, com foco em planos PGBL e VGBL para pessoas físicas e jurídicas, além de um estoque de planos tradicionais de benefício definido que não são mais comercializados. No segmento de capitalização, a Brasilcap, em sociedade com Icatu Seguros e Aliança da Bahia, oferece títulos nas modalidades tradicional, popular, fiador e incentivo. Em planos odontológicos, a Brasildental Operadora de Planos Odontológicos S.A., estruturada como joint-venture com a Odontoprev, administra e comercializa planos privados de assistência odontológica. Em 2024, o segmento de seguridade respondeu por 52% das receitas operacionais consolidadas líquidas da BB Seguridade, com resultados provenientes principalmente de equivalência patrimonial em suas investidas.

A distribuição de produtos é um eixo central do modelo de negócios da BB Seguridade. A BB Corretora é a principal plataforma de comercialização de seguros, previdência, capitalização e planos odontológicos, operando majoritariamente pelo canal bancário do Banco do Brasil. As empresas investidas que atuam em seguros, previdência e odontológico possuem acordos de exclusividade para distribuição via BB Corretora na rede do Banco do Brasil, aproveitando sua presença na maior parte dos municípios brasileiros, com rede física, terminais de autoatendimento, correspondentes bancários e canais digitais com milhões de clientes ativos. No segmento de capitalização, a BB Corretora comercializa os títulos da Brasilcap sem exclusividade contratual. A corretora utiliza infraestrutura de pessoal e sistemas do Banco do Brasil, ressarcindo custos de distribuição e administração de produtos. Paralelamente, a BB Seguridade investe em canais alternativos e digitais, por meio da Ciclic e de parcerias com cooperativas, revendas de máquinas e insumos agrícolas, plataformas de corretoras e instituições financeiras, ampliando a capilaridade além do ambiente bancário tradicional.

Em termos de desempenho setorial, a BB Seguridade, por meio de suas investidas, apresenta participação relevante em diversos mercados de atuação regulados pela SUSEP e ANS. Em seguros de pessoas e prestamista, mantém posições de destaque em prêmios emitidos, com liderança em seguro prestamista e participação relevante em seguro de vida. No segmento rural, a Brasilseg se consolidou como uma das principais operadoras em prêmios emitidos. Em previdência complementar aberta, a Brasilprev figura entre as líderes em volume de contribuições e reservas, refletindo a importância do canal bancário e da oferta de planos PGBL e VGBL. Em títulos de capitalização, a Brasilcap também ocupa posições de liderança em reservas e arrecadação, enquanto a Brasildental apresenta participação de mercado em planos odontológicos privados. A companhia considera suas atividades não cíclicas e sem grande sazonalidade, com portfólio diversificado de produtos de risco e acumulação distribuídos em todo o território nacional.

Do ponto de vista regulatório, a BB Seguridade está sujeita à supervisão de múltiplos órgãos. Como companhia aberta listada na B3, integra o segmento Novo Mercado e segue as normas da Comissão de Valores Mobiliários, incluindo regras de divulgação de informações, governança corporativa e negociação de valores mobiliários. Por ser controlada pelo Banco do Brasil, sociedade de economia mista federal, submete-se também à Lei das Estatais, que disciplina governança, transparência, gestão de riscos e processos de licitação e contratação, além de regulamentos internos do Banco do Brasil. As operações ligadas a seguros, previdência, capitalização e planos odontológicos são reguladas por órgãos como o Conselho Nacional de Seguros Privados, a Superintendência de Seguros Privados, o Conselho de Recursos do Sistema Nacional de Seguros Privados, de Previdência Privada Aberta e de Capitalização, e a Agência Nacional de Saúde Suplementar. A companhia e suas subsidiárias observam ainda normas relacionadas à prevenção à lavagem de dinheiro, definição de perfis de risco de clientes e regras específicas para atuação como corretora de seguros.

Em termos de práticas ambientais, sociais e de governança (ASG), a BB Seguridade adota compromissos alinhados às exigências regulatórias do Novo Mercado da B3 e da Lei das Estatais, divulgando anualmente relatório de sustentabilidade. Esse relatório segue normas internacionais como GRI e padrões SASB e, no exercício de 2024, contou com asseguração limitada por auditoria independente. A companhia estrutura sua estratégia ASG com base em estudo de materialidade, que desde 2019 orienta a identificação de temas considerados mais relevantes sob a ótica de impactos financeiros e socioambientais. Em 2024, esse processo foi atualizado em conjunto com suas principais investidas, resultando em matrizes alinhadas de temas materiais, incluindo inovação e tecnologia, satisfação e transparência com clientes, mudanças climáticas, qualidade e segurança dos serviços, segurança da informação e privacidade de dados, ética, integridade e compliance, além de aspectos de atração e desenvolvimento de pessoas. Essa abordagem busca integrar a gestão de sustentabilidade ao planejamento estratégico do conglomerado de seguridade sob a liderança da BB Seguridade.

A atuação da BB Seguridade concentra-se no mercado brasileiro, sem obtenção de receitas relevantes no exterior. As receitas operacionais consolidadas são geradas principalmente pelas operações domésticas de seguros, previdência, capitalização, planos odontológicos e corretagem de seguros. Em 2024, a divisão entre os segmentos reforçou a importância tanto da atividade de distribuição, responsável por 48% das receitas operacionais líquidas por meio da BB Corretora, quanto da atividade de seguridade, que respondeu por 52% com base no desempenho de Brasilseg, Brasilprev, Brasilcap e Brasildental. A estrutura de holding permite à BB Seguridade, listada na B3 sob o código BBSE3, alocar capital entre essas frentes de negócio, fortalecer parcerias estratégicas e capturar resultados das empresas investidas em um mercado brasileiro de seguros ainda em desenvolvimento em termos de penetração e oferta de produtos de proteção e acumulação de longo prazo.