BBSE3

A BB Seguridade Participações S.A. é a holding de seguros, previdência, capitalização e planos odontológicos do conglomerado Banco do Brasil, com ações ordinárias negociadas na B3 sob o ticker BBSE3. Constituída em dezembro de 2012, a companhia nasce como resultado de um longo processo de organização da área de seguridade dentro do grupo Banco do Brasil, cuja atuação em seguros, previdência complementar aberta e capitalização remonta às décadas de 1990 e 2000, com a criação de companhias como Brasilprev, Brasilcap, Brasilseg e, posteriormente, reestruturações societárias envolvendo parcerias com grupos como MAPFRE, Principal Financial Group e outros. A abertura de capital, em abril de 2013, consolidou o modelo de negócios focado em participações societárias e distribuição de produtos de seguridade, mantendo o Banco do Brasil como acionista controlador e utilizando sua rede como principal canal comercial. Desde então, a empresa atua como plataforma especializada do grupo BB no segmento de seguridade, centralizando investimentos e acordos societários em diferentes ramos do mercado.

O modelo de negócios da BB Seguridade é baseado em uma estrutura pura de holding, especializada em participações societárias e não na subscrição direta de riscos. A companhia concentra seus investimentos, principalmente por meio da subsidiária integral BB Seguros Participações S.A., em sociedades que operam seguros, previdência aberta, capitalização e planos privados de assistência odontológica. A atuação na distribuição ocorre por meio da BB Corretora de Seguros e Administradora de Bens S.A., também subsidiária integral, que intermedeia a venda de produtos de seguridade, com ênfase no canal bancário do Banco do Brasil e crescente presença em canais digitais e parcerias. As receitas da BB Seguridade são compostas tanto pelos resultados de equivalência patrimonial das empresas operacionais do segmento de seguridade quanto pelas receitas de corretagem geradas pela BB Corretora, o que confere à companhia um perfil de negócio intensivo em capital intelectual, acordos comerciais e gestão de parcerias, com relativamente baixa necessidade de ativos físicos.

Os segmentos operacionais estão organizados em duas grandes frentes: seguridade e corretagem. No segmento de seguridade, a BB Seguridade investe em empresas que operam seguros, previdência complementar aberta, títulos de capitalização e planos odontológicos. A operação de seguros é conduzida por um grupo segurador conhecido comercialmente como Brasilseg, com foco em seguros de pessoas, rural, habitacional, residencial, empresarial e massificados, além de uma carteira de grandes riscos em run-off, com apólices anteriores a novembro de 2018. Em previdência aberta, a Brasilprev, estruturada em parceria com o Principal Financial Group, oferece principalmente planos PGBL e VGBL, para pessoas físicas e jurídicas, além de um estoque de planos tradicionais de benefício definido, hoje fechados à comercialização. Na capitalização, a Brasilcap atua com títulos nas modalidades tradicional (pagamento único e mensal), popular, fiador e incentivo, atendendo clientes pessoas físicas e jurídicas. No segmento odontológico, a Brasildental, joint venture com a Odontoprev, administra e comercializa planos privados de assistência odontológica.

O segmento de corretagem, por sua vez, é estruturado principalmente em torno da BB Corretora, que tem como objeto a corretagem, administração, promoção e viabilização de negócios de seguros, previdência complementar aberta, capitalização e planos odontológicos. A BB Corretora é a responsável pela comercialização dos produtos de seguridade principalmente por meio dos canais de distribuição do Banco do Brasil, utilizando a rede física de agências, correspondentes bancários e canais remotos, além das plataformas digitais do próprio banco. A corretora mantém acordo para ressarcimento de custos com o Banco do Brasil pelo uso de sua estrutura de pessoal e sistemas. A BB Seguridade também participa da Ciclic Corretora de Seguros S.A., voltada para venda de produtos de seguridade em canais digitais fora do ambiente BB, em parceria com o Principal Financial Group, ampliando a presença da companhia em ambientes online e em novos perfis de clientes.

A presença geográfica da BB Seguridade está concentrada no mercado brasileiro, por meio das operações de suas investidas e da rede do Banco do Brasil, que alcança a ampla maioria dos municípios do país, com dezenas de milhares de pontos de atendimento físicos e eletrônicos, além de um contingente expressivo de clientes ativos nas plataformas digitais. A companhia declara não obter receitas relevantes provenientes do exterior, mantendo foco em negócios domésticos de seguridade. A distribuição de seguros, previdência, capitalização e planos odontológicos pelas empresas como Brasilseg, Brasilprev, Brasilcap e Brasildental é feita, de forma predominante, com exclusividade no canal bancário do Banco do Brasil, via BB Corretora, nos segmentos de seguros, previdência e odontológico; no caso dos títulos de capitalização, há acordo de distribuição com a Brasilcap, porém sem cláusula de exclusividade. Complementarmente, a BB Seguridade vem desenvolvendo outros canais, como cooperativas, revendas de máquinas e insumos agrícolas, plataformas de corretoras e instituições financeiras parceiras, que já respondem por parcela relevante da emissão de prêmios em seguros, especialmente no segmento rural.

No mercado de atuação, a BB Seguridade, por meio de suas investidas, ocupa posições relevantes em diversos segmentos regulados pela Susep e ANS. Em seguros de pessoas e prestamistas, o grupo detém fatias significativas de participação em prêmios emitidos, com destaque para o seguro prestamista e seguros rurais, segmento em que sua atuação é especialmente relevante em volume de prêmios. Em previdência complementar aberta, a Brasilprev figura entre os principais players em contribuições e reservas, com participação expressiva no volume de contribuições e nas reservas acumuladas. Em títulos de capitalização, a Brasilcap se destaca em arrecadação e reservas, e no segmento odontológico a Brasildental participa de um mercado mais fragmentado, sob regulação da ANS. A dinâmica competitiva varia conforme o produto: em seguros de pessoas, prestamista, previdência aberta e capitalização, o canal bancário tem grande peso, favorecendo instituições com forte capilaridade; em produtos como seguro automóvel e saúde, o mercado é mais pulverizado e dependente de corretores independentes, e a BB Seguridade atua principalmente como distribuidora (no caso de automóvel, com produtos da MAPFRE) e, em saúde, apenas no nicho odontológico, sem operação em planos médico-hospitalares.

A BB Seguridade opera em um ambiente fortemente regulado, tanto pela condição de companhia aberta com ações BBSE3 negociadas na B3 quanto por ser companhia estatal controlada pelo Banco do Brasil e por atuar em setores sujeitos à supervisão específica. No âmbito societário e de mercado de capitais, a empresa está sujeita às normas da Comissão de Valores Mobiliários, incluindo regras sobre divulgação de informações relevantes, governança e participação de acionistas, além dos requisitos do segmento Novo Mercado da B3, que impõem práticas adicionais de governança, transparência e conduta. Como sociedade de economia mista, a companhia deve observar a Lei 13.303 (Lei das Estatais), o decreto que a regulamenta e o Regulamento de Licitações e Contratos do Banco do Brasil, com impactos sobre processos de compras, contratações, governança, gestão de riscos e controles internos. As investidas operacionais respondem ainda às normas do Conselho Nacional de Seguros Privados, Susep, CRSNSP e ANS, em temas como solvência, produtos, conduta e sustentabilidade, além das legislações de prevenção à lavagem de dinheiro, combate à corrupção e regras de autorização do Banco Central do Brasil para participações societárias do grupo Banco do Brasil.

Nos aspectos ambientais, sociais e de governança (ASG), a BB Seguridade mantém estrutura formal dedicada à gestão desses temas. A companhia elabora e divulga anualmente Relatório de Sustentabilidade, preparado com base nas normas da Global Reporting Initiative (GRI) e nos padrões do Sustainability Accounting Standards Board (SASB), com asseguração limitada por auditoria independente. Desde 2019, utiliza diagnóstico de materialidade para definir temas prioritários, com revisão mais recente em 2024, adotando abordagem de dupla materialidade, combinando riscos e impactos financeiros com as externalidades socioambientais de suas atividades. Entre os temas materiais estão inovação e tecnologia, mudanças climáticas, qualidade e segurança de serviços, segurança da informação e privacidade de dados, ética e compliance, relacionamento com clientes, além de aspectos de gestão de pessoas, diversidade e inclusão. A companhia incorporou um indicador denominado “Agenda ASG” em seu instrumento central de acompanhamento estratégico e instituiu um Comitê ASG para assessorar a Diretoria, enquanto as responsabilidades são distribuídas pelas áreas técnicas por meio de uma base de processos corporativa. Dessa forma, a BB Seguridade procura integrar considerações de sustentabilidade às decisões de negócio de suas participadas, em linha com as exigências regulatórias para seguradoras, entidades de previdência aberta e sociedades de capitalização no país.