BBDC4

O Banco Bradesco S.A. (tickers BBDC3 e BBDC4) é uma das principais instituições financeiras privadas do Brasil, com ações negociadas na B3. Fundado em 1943 como Banco Brasileiro de Descontos S.A., nasceu como banco comercial e, a partir de 1948, iniciou um ciclo intenso de expansão que o levou a se tornar o maior banco comercial privado do país ao fim da década de 1960. Durante os anos 1970, ampliou sua atuação por todo o território nacional, alcançando mercados urbanos e rurais. Em 1988, aproveitando a possibilidade regulatória aberta pelo Banco Central, reorganizou-se como banco múltiplo, incorporando a empresa de crédito imobiliário e passando a operar com carteiras Comercial e de Crédito Imobiliário, sob a denominação Bradesco S.A. - Banco Comercial e de Crédito Imobiliário. Em 1989, a razão social foi novamente ajustada para Banco Bradesco S.A., estrutura que permanece como base da organização até hoje.

Ao longo dos anos, o Banco Bradesco consolidou um modelo de negócio de banco universal, com ampla oferta de produtos e serviços financeiros para pessoas físicas e jurídicas, incluindo pequenas, médias e grandes empresas. A instituição destaca que é um dos maiores bancos do Brasil em total de ativos e que possui a mais ampla rede de agências e serviços do setor privado no país, o que ajuda a sustentar uma base de clientes diversificada. O banco atua tanto no Brasil quanto no exterior, embora não obtenha receitas relevantes de suas operações internacionais. Seu modelo de intermediação financeira combina operações tradicionais de crédito e captação de depósitos com serviços de cartões de crédito, consórcios, seguros, capitalização, arrendamento mercantil, cobrança, processamento de pagamentos, previdência complementar, gestão de ativos e intermediação de valores mobiliários.

Do ponto de vista de organização interna, o Bradesco estrutura suas operações em dois grandes segmentos: o segmento bancário e o segmento de seguros, previdência e capitalização. O segmento bancário abrange instituições financeiras, holdings que administram recursos financeiros, administradoras de cartões de crédito e de ativos, concentrando a maior parte da receita líquida. Em 2024, o setor bancário respondeu por 79,2% da receita líquida, enquanto seguros, previdência e capitalização representaram 19,8%. Em 2023, essa participação foi de 74,7% para o setor bancário e 19,9% para seguros, previdência e capitalização, com o restante relacionado a outras operações, ajustes e eliminações. Essa composição evidencia que, embora o grupo tenha forte presença em seguros e previdência, a atividade predominante permanece a intermediação bancária.

Entre os produtos bancários de destaque, o Bradesco oferece ampla gama de contas de depósitos, incluindo contas correntes para pessoas físicas e jurídicas, modalidade Conta Fácil que combina conta corrente e poupança sob um único número e cartão, soluções específicas como Click Conta para crianças e jovens de 0 a 17 anos e Conta Universitária para clientes em graduação, além de contas correntes voltadas a empresas e órgãos públicos. Na poupança, o banco opera com a remuneração atrelada à taxa referencial (TR) mais juros vinculados à meta da taxa Selic, conforme a regulamentação vigente. Em 31 de dezembro de 2024, o banco detinha 38,2 milhões de clientes correntistas, sendo 36,4 milhões de pessoas físicas e 1,8 milhão de pessoas jurídicas, e 66,6 milhões de contas de poupança, o que dá dimensão da escala da base de clientes associada às ações BBDC3 e BBDC4 negociadas na B3.

Na carteira de crédito, o Bradesco atua em diversos nichos, tanto para pessoas físicas quanto jurídicas, com produtos como capital de giro, crédito pessoal, consignado, crédito rural, financiamento imobiliário, financiamento de veículos, repasses BNDES/Finame, microcrédito, operações de importação e exportação e leasing. Em 31 de dezembro de 2024, a carteira total de empréstimos e adiantamentos a clientes somava R$ 720,2 bilhões, dos quais 56,0% para pessoas físicas e 44,0% para pessoas jurídicas. Destacam-se os financiamentos imobiliários para aquisição e construção de imóveis residenciais e comerciais, com prazos que podem chegar a 35 anos no caso de residenciais, e a atuação como agente repassador de recursos do BNDES, com desembolsos de R$ 11,4 bilhões em 2024, sendo 63,8% destinados a micro, pequenas e médias empresas.

O banco também desenvolve operações relevantes em financiamento ao comércio exterior, dando suporte a clientes exportadores e importadores por meio de linhas em moeda estrangeira e estruturas como Adiantamento sobre Operações de Câmbio (AOCs), pré-pagamento de exportação e programas com apoio do BNDES-Exim e PROEX. Para tanto, mantém extensa rede de bancos correspondentes no exterior, com 806 instituições, das quais 81 concediam linhas de crédito ou garantias em 31 de dezembro de 2024. Em arrendamento mercantil, o Bradesco, por meio da Bradesco Leasing, reporta liderança de mercado segundo a ABEL, com participação de 33,5% em valor presente da carteira do setor, e contratos que envolvem caminhões, guindastes, aeronaves, embarcações e máquinas pesadas, o que reforça a diversificação de sua atuação no crédito corporativo.

No segmento de seguros, previdência e capitalização, o grupo opera por meio do denominado Grupo Bradesco Seguros, que oferece seguros de vida, acidentes pessoais, saúde, automóveis, ramos elementares, responsabilidade, títulos de capitalização, planos de previdência complementar e resseguros. Embora esse segmento represente parcela menor da receita líquida em comparação com o segmento bancário, sua relevância para o resultado é expressiva: em 2024, a atividade bancária respondeu por 51,8% do lucro líquido gerencial, enquanto seguros, previdência e capitalização representaram 47,5%. Essa quase paridade na contribuição ao lucro indica a importância estratégica do braço segurador dentro do conglomerado, inclusive com movimentos como a aquisição de 20% do Grupo Santa e a criação da rede de hospitais Atlântica D’Or, voltados a fortalecer a atuação da seguradora.

Em relação ao ambiente regulatório, o Banco Bradesco está sujeito ao arcabouço do Sistema Financeiro Nacional, cujo pilar é a Lei nº 4.595/64, que instituiu o Conselho Monetário Nacional (CMN) e o Banco Central do Brasil. O CMN define diretrizes de política monetária, de crédito e do mercado de capitais, enquanto o Banco Central implementa essas políticas, regulamenta e supervisiona instituições financeiras, controla o fluxo de moeda estrangeira e estabelece requisitos de capital, reservas compulsórias, limites de concentração de crédito e regras de alavancagem e liquidez, em linha com padrões de Basileia III. A Comissão de Valores Mobiliários (CVM), por sua vez, regula e fiscaliza o mercado de valores mobiliários, abrangendo as ações do Bradesco na B3 e exigindo transparência por meio de demonstrações financeiras auditadas e informações periódicas. Restrições específicas, como limites de exposição a um único cliente, regras para operações com partes relacionadas, teto de juros para crédito consignado e limites de tarifas de intercâmbio em arranjos de pagamento, compõem o conjunto de normas que moldam a atuação do banco.

Na agenda ASG, o Bradesco afirma divulgar Relatório Integrado e Relatório ESG, que reúnem informações financeiras e não financeiras, asseguradas por auditoria independente da KPMG. A elaboração desses documentos segue metodologias GRI e IIRC, além de considerar diretrizes da SASB, o Código Abrasca e requisitos de transparência associados a índices como o ISE da B3 e o Dow Jones Sustainability Index. A matriz de materialidade foi revisada ao final de 2024 e passou a adotar o conceito de dupla materialidade, avaliando tanto os impactos do banco sobre sociedade e meio ambiente quanto os efeitos de temas ESG sobre seu desempenho financeiro. Entre os temas materiais destacados estão inovação e tecnologia, ética, integridade e transparência e gestão de riscos e oportunidades climáticas, com monitoramento de indicadores como uso de inteligência artificial em canais digitais, treinamento de funcionários em ética e prevenção à lavagem de dinheiro e emissões de gases de efeito estufa, incluindo cobertura de emissões financiadas e investidas. Essas iniciativas formam parte do contexto em que o investidor analisa as ações BBDC3 e BBDC4, em um banco que combina escala, diversificação de receitas e crescente atenção a critérios de sustentabilidade.

Por fim, a estratégia recente do Bradesco inclui movimentos de reorganização interna e foco em canais digitais, como a revisão da estrutura organizacional com redução de níveis hierárquicos, fortalecimento das equipes de TI e ampliação da ativação de canais digitais, incluindo a plataforma Bradesco Expresso e melhorias no aplicativo. Em 2024, o banco promoveu iniciativas para colocar o cliente no centro das decisões, como a revitalização do app, reorganização das áreas de produto, programas de escuta ativa e a criação de conselho de clientes. No segmento de alta renda, lançou o Bradesco Principal, com novo conceito de atendimento. Também concluiu oferta pública de aquisição de ações da Cielo, visando maior flexibilidade comercial em soluções para clientes corporativos, sobretudo PMEs, e firmou parceria com o Banco John Deere S.A. para reforçar sua presença no agronegócio. Esses movimentos se inserem em uma agenda de transformação cultural, sintetizada no movimento #SouBradesco, com foco em tornar o banco mais ágil em escala e centrado no cliente, dentro de um ambiente de maior concorrência bancária e de mudanças regulatórias e tecnológicas no sistema financeiro brasileiro.