A TOTVS (TOTS3) registrou lucro líquido ajustado de R$ 218 milhões no segundo trimestre de 2025, representando crescimento expressivo de 51% em relação ao mesmo período do ano anterior. A receita líquida total da companhia atingiu R$ 1,488 bilhão, alta de 17% na comparação anual, impulsionada pelo desempenho sólido em todas as divisões de negócios.
O EBITDA ajustado da empresa alcançou R$ 363 milhões no período, crescimento de 23% ano a ano, com margem EBITDA de 24,4%, expansão de 120 pontos base. O indicador de retorno sobre capital investido (ROIC) em 12 meses atingiu 20,1%, avanço significativo de 350 pontos base na comparação anual, evidenciando maior eficiência na alocação de capital que valida a estratégia ambiciosa de inteligência artificial apresentada no Investor Day 2025, quando a companhia projetou expandir seu mercado endereçável em até 16 vezes através da evolução para agentes artificiais integrados aos ERPs.
A divisão de Gestão, principal braço da companhia, apresentou crescimento de 20% na receita recorrente e 20% no EBITDA ajustado, resultando em expansão de margem de 70 pontos base para 26%. O ARR (Annual Recurring Revenue) da divisão atingiu R$ 5,4 bilhões, crescimento de 17% anual. A adição líquida de ARR no trimestre foi de R$ 191 milhões, com 81% do volume excluindo o modelo corporativo.
A RD Station, subsidiária de marketing digital, registrou crescimento de 19% na receita recorrente, com ARR de R$ 642 milhões, alta de 20% ano a ano. A margem EBITDA da divisão atingiu 11,3%, expansão expressiva de 560 pontos base na comparação anual, demonstrando melhoria significativa na eficiência operacional da unidade.
Na divisão Techfin, a receita líquida de funding cresceu 3,8% anualmente, enquanto o lucro ajustado foi 2,8 vezes maior que o registrado no segundo trimestre de 2024. O TPV do Pix alcançou R$ 2,2 bilhões, crescimento de 39% no ano, com prazo médio de 60,3 dias. A margem de lucro da divisão atingiu 2,1%, avanço de 480 pontos base. Os resultados evidenciam o sucesso da estratégia de M&A da companhia, especialmente após a aquisição da Agger por R$ 260 milhões em junho, que ampliou significativamente a presença no segmento de seguros através da Dimensa.
Segundo o CEO Dennis Herszkowicz, a estratégia da companhia permanece focada em "aumentar nossa relevância em nossos clientes", priorizando simplicidade na execução. Os números excepcionais do trimestre justificam plenamente a confiança renovada de investidores institucionais sofisticados, como demonstrado pelo retorno da Lazard Asset Management ao patamar de 5% de participação após ter reduzido sua posição para 4,5% em maio, sinalizando que os desenvolvimentos estratégicos da empresa reforçaram a tese de investimento do fundo americano com mais de US$ 200 bilhões sob gestão.
Para os próximos trimestres, investidores devem acompanhar a sustentabilidade do crescimento do ARR, a evolução das margens nas diferentes divisões e os investimentos em expansão da base de clientes, especialmente considerando a nova liderança na Dimensa com a nomeação de Daniel Coifman Bergman como CEO em agosto, executivo com expertise específica em fintechs que pode acelerar a integração entre os ecossistemas e maximizar as sinergias das aquisições recentes.
