A Melnick Desenvolvimento Imobiliário S.A. (MELK3) anunciou nesta sexta-feira, 16 de maio de 2025, a aprovação da sua primeira emissão de notas comerciais escriturais, que poderá movimentar até R$ 125 milhões. A operação, aprovada pelo Conselho de Administração da companhia, terá montante mínimo de R$ 100 milhões.

Segundo o fato relevante divulgado ao mercado, as notas comerciais terão valor nominal unitário de R$ 1.000,00, totalizando inicialmente 125.000 unidades. Este volume poderá ser reduzido caso a companhia não exerça ou exerça parcialmente a opção de lote adicional, equivalente a 25% do total da emissão.

Os papéis serão emitidos em série única, com vencimento de até três anos, e servirão como lastro para a operação de securitização de créditos imobiliários, por meio da emissão de Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs) pela Vert Companhia Securitizadora.

A estrutura da operação terá intermediação do Banco Safra S.A., que atuará na distribuição dos CRIs lastreados nas notas comerciais. Na mesma data do anúncio, a Moody's Local BR Agência de Classificação de Risco atribuiu rating 'AA.br' à proposta de emissão, em linha com o Rating de Emissor da companhia.

Os recursos captados serão destinados integralmente para o pagamento de gastos, custos e despesas ainda não incorridos relativos à construção e aquisição de imóveis e empreendimentos imobiliários. Conforme o documento, a utilização dos recursos será direcionada para a construção de quatro empreendimentos da Melnick.

A remuneração das notas será definida em processo de bookbuilding, estando limitada a 101% da taxa de Depósito Interfinanceiro (DI). O pagamento de juros ocorrerá semestralmente a partir de novembro de 2025, enquanto o principal será amortizado em duas parcelas anuais iguais a partir de maio de 2027, com vencimento final em maio de 2028.

A operação inclui covenants financeiros que serão apurados trimestralmente, entre eles a razão entre dívida líquida mais imóveis a pagar e patrimônio líquido, que deverá ser igual ou inferior a 0,5, e índices de cobertura de recebíveis e custos a incorrer. Vale destacar que a companhia encerrou o primeiro trimestre de 2025 com patrimônio líquido de R$ 1,08 bilhão, após ter realizado uma redução de capital de R$ 150 milhões distribuída aos acionistas em março.

A Melnick é a maior incorporadora do Rio Grande do Sul, atuando em todos os segmentos de renda na região e também com operações em loteamentos. Em 2024, a companhia registrou lucro líquido de R$ 71 milhões e receita de R$ 1,029 bilhão, EBITDA ajustado de R$ 176 milhões e lucro líquido de R$ 137 milhões. No primeiro trimestre de 2025, a empresa registrou vendas líquidas de R$ 130 milhões, demonstrando crescimento de 55% em relação ao trimestre anterior.