A Sequoia concluiu em 07/01 o Procedimento de Alocação da 13ª emissão de debêntures mandatoriamente conversíveis, totalizando R$ 421,9 milhões, distribuídos em R$ 369,2 milhões na Série 1 (369.176 debêntures) e R$ 52,8 milhões na Série 2 (52.761 debêntures). A oferta, sob registro automático da CVM, manteve a dispensa de prospecto e lâmina e a negociação restrita a investidores profissionais, de acordo com a Resolução 160. Na prática, o encerramento confirma a captura efetiva de demanda e encerra a fase de colocação iniciada com a alocação de 24/12 da 13ª emissão, com R$ 370 mi na Série 1 e previsão de R$ 270 mi na Série 2.
O volume final da Série 1 espelha o que já vinha sendo executado no calendário regulatório e ajuda a explicar o ajuste na Série 2. Em 29/12, a companhia havia comunicado a liquidação parcial da Série 1 em 29/12, de R$ 368,8 mi, majoritariamente por conferência de créditos, preservando caixa e acelerando a limpeza do passivo. O fechamento da alocação agora cristaliza a demanda apurada nas duas séries, dá previsibilidade ao cronograma até a conversão obrigatória indicada para o fim de fevereiro de 2026 e permite mensurar a diluição potencial e o reforço patrimonial a serem refletidos nos próximos reportes.
O equilíbrio entre dinheiro novo e conferência de créditos foi viabilizado pelas regras refinadas no fim de dezembro, que ampliaram elegibilidade e flexibilizaram o timing do credor, sem abrir mão da rede de segurança da conversão no vencimento. Essa calibragem — central para maximizar adesões e reduzir risco de execução — foi formalizada na atualização dos termos em 23/12 com Conversão Facultativa e ajuste do Preço de Conversão. Ao combinar rito automático, prioridade a investidores profissionais e transparência no cálculo N=V/P, a Sequoia estruturou uma via rápida de desalavancagem por equity com baixa pressão de caixa.
Estratégicamente, a conclusão da alocação consolida a narrativa de funding em dois trilhos: conversíveis para acelerar o swap dívida‑por‑equity e dívidas simples padronizadas até 2027 para isolar passivos críticos. O efeito não é isolado: ele se soma à diluição já reconhecida via aumento de capital por conversão da 6ª emissão em 06/01, reforçando patrimônio, reduzindo passivos onerosos e preparando o balanço para a fase seguinte da execução em 2026. Em conjunto, esses capítulos confirmam a continuidade do turnaround: menos alavancagem, mais previsibilidade de caixa e maior capacidade de atravessar a agenda fiscal e operacional com menor risco financeiro.
