Lojas Renner (LREN3) encerrou o programa de recompra iniciado em 20/02/2025 após adquirir 70.474.400 ações a preço médio de R$ 13,38 (93,97% de execução), cancelou 52.991.847 ações sem redução do capital social e aprovou um novo programa para recomprar até 75.000.000 de ações (cerca de 7,6% das ações em circulação), com prazo de 18 meses entre 08/12/2025 e 08/06/2027. O objetivo declarado é reforçar o retorno de capital — além de dividendos e JCP — e elevar lucro e proventos por ação; as compras ocorrerão no pregão da B3, via Itaú e Santander, a preços de mercado. Este movimento dá continuidade à disciplina de capital evidenciada nos resultados do 3T25, com FCL de R$ 473 mi, caixa de R$ 1,6 bi e ~85% do programa de recompra já executado. O cancelamento de parte relevante das ações reforça a ênfase em criação de valor por ação, sem alterar a estrutura societária, e cria opcionalidade para recompras táticas ao longo de 18 meses, inclusive para cobrir o Plano de Incentivo de Longo Prazo, enquanto a empresa mantém capex direcionado a remodelações e expansão seletiva.
Em termos operacionais, a base para sustentar retornos ao acionista vem de execução mais precisa de sortimento e eficiência de estoques — alavancas que reduzem capital empatado, estabilizam margens e aumentam o giro. Esse pilar foi fortalecido pela agenda de abastecimento 100% por SKU, que elevou disponibilidade, reduziu estoque antigo e ampliou a margem digital. Menos capital imobilizado em inventário e menor dispersão de tamanhos encurtam a cauda de produtos, diminuem remarcações e tornam o fluxo de caixa mais previsível. Essa dinâmica cria folga para combinar recompras, proventos e investimentos em omnicanalidade, preservando ROIC crescente e foco em produtividade por metro quadrado, além de permitir que a Diretoria module o ritmo das aquisições conforme a geração de caixa ao longo do ciclo até 06/2027.
Do lado societário, a companhia indica não estimar impactos relevantes na composição acionária com a execução do novo programa, o que é coerente com a estabilidade observada em sua base institucional e com ajustes pontuais em torno de marcos regulatórios. Esse padrão ficou nítido no ajuste de participação da Schroders em outubro de 2025, ao redor do gatilho de 5%, típico de fine tuning de investidores globais, e sugere que a Renner deve conseguir executar a recompra de forma oportunística, preservando liquidez, governança e foco na criação de valor por ação.
