MGEL3

A Mangels Industrial S.A. é uma companhia brasileira com longa trajetória na indústria, fundada em 1º de outubro de 1928 por Max H. H. Mangels Jr. e Heinrich Kreutzberg. Constituída formalmente como sociedade anônima em 1959, a empresa nasceu produzindo baldes em aço galvanizado em sua primeira fábrica, no bairro da Mooca, em São Paulo, em um contexto em que o país ainda não dispunha de sistemas de abastecimento de água estruturados. Ao longo das décadas seguintes, a Mangels ampliou e diversificou sua atuação, acompanhando o desenvolvimento industrial brasileiro. Em 1971, abriu seu capital e passou a ter suas ações negociadas na então Bolsa de Valores de São Paulo, hoje B3, consolidando-se como uma emissora de valores mobiliários regulada pela CVM.

A evolução da Mangels foi marcada por movimentos de diversificação industrial e adaptação às demandas de infraestrutura e energia no Brasil. Já em 1932, a companhia passou a fabricar ferragens para linhas de distribuição e transmissão de energia elétrica, atendendo à expansão da rede implantada pela Light. Em 1938, iniciou a produção de botijões para distribuição de gás liquefeito de petróleo (GLP), o que a inseriu em um segmento essencial para o abastecimento energético residencial e comercial. Nos anos 1950, com a chegada de uma nova geração da família Mangels à gestão, a empresa ingressou na indústria automobilística nascente, produzindo rodas e autopeças sob padrões internacionais, alinhando-se ao ciclo de industrialização acelerada incentivado pelo governo Juscelino Kubitschek.

A partir do final dos anos 1960, a Mangels intensificou seu programa de expansão e verticalização em torno da cadeia do aço e de componentes metálicos. Em 1969, inaugurou nova fábrica em São Bernardo do Campo para produção de tiras de aço e adquiriu empresas do setor de laminação, além de instalar o primeiro Centro de Serviços de Aço da América Latina. Na década de 1970, ampliou sua base industrial com a terceira fábrica, dedicada a cilindros de GLP em Três Corações (MG), e com a aquisição de uma laminação de tiras de aço com tecnologia avançada em ligas e tratamentos térmicos. Em 1989, deu mais um passo relevante ao instalar uma fábrica de rodas de liga leve de alumínio, complementando a já existente produção de rodas de aço e estruturando a organização em três divisões de negócios: Aços, Rodas e Cilindros.

Hoje, a Mangels Industrial estrutura suas atividades em três unidades de negócio principais: Unidade Rodas, Unidade Cilindros (incluindo reservatórios de ar e eixos automotivos) e o Centro de Serviços de Aços. A Unidade Rodas, localizada em Três Corações (MG), é responsável pela fabricação de rodas de alumínio originais destinadas a montadoras de veículos. A Unidade Cilindros, também em Três Corações, produz cilindros para GLP (botijões novos), tanques de ar comprimido para sistemas de freio de caminhões e ônibus e componentes estampados para o mercado. Já o Centro de Serviços de Aços, situado em Manaus (AM), fornece chapas de aço plano para a indústria de motocicletas e fabrica eixos traseiros em forma de lâminas de aço em perfil “V” para automóveis leves. As ações da companhia, sob os tickers MGEL3 e MGEL4, permanecem listadas na B3, e a empresa chegou a aderir ao Nível 1 de Governança Corporativa em 2003, reforçando compromissos de transparência com o mercado.

Do ponto de vista de geração de receita, a Unidade Rodas é o principal segmento da Mangels Industrial. Em 2024, essa unidade respondeu por 62,25% da receita operacional líquida consolidada, seguida pela Unidade Cilindros, com 27,41%, e pela Unidade Aços (Centro de Serviços de Aços), com 10,34%. A companhia está fortemente exposta ao setor automotivo e de transporte, com clientes classificados como “Veículos” representando 67,33% da receita líquida total em 2024, enquanto o segmento de GLP respondeu por 23,25% e demais clientes por 9,42%. Em termos geográficos, a maior parte das vendas ocorre no mercado interno, que concentrou 99,28% da receita operacional em 2024, com participação residual de exportações para países da América do Sul, América do Norte e África.

Os processos produtivos da Mangels combinam metalurgia de alumínio e aço com etapas industriais de corte, conformação, soldagem, tratamento térmico, pintura e testes. Na Unidade Rodas, o fluxo típico de fabricação de rodas de alumínio envolve fundição, usinagem, acabamento e embalagem. Na Unidade Cilindros, a produção de botijões novos de GLP utiliza aço carbono em bobinas, que passa por corte, conformação, soldas, tratamento térmico, pintura e testes de qualidade. A mesma base de aço carbono é usada na fabricação de tanques de ar para freios de veículos pesados, com etapas de corte, conformação, soldagem, testes e pintura, além de atividades de requalificação de botijões de GLP e fornecimento de componentes estampados. No Centro de Serviços de Aços, a empresa realiza corte longitudinal e transversal de chapas, atendendo especificações exigentes, e aplica processos com alta tecnologia e prensas de grande porte na produção de eixos em perfil “V”.

A distribuição dos produtos é feita diretamente pela própria Mangels, tanto nas linhas de rodas e cilindros quanto no Centro de Serviços de Aços. As vendas são operacionalizadas por equipes comerciais próprias e representantes, sem o uso de centros de distribuição dedicados. Entre os principais mercados atendidos, a companhia destaca montadoras de automóveis, motocicletas, caminhões e ônibus, além de fabricantes de eletrodomésticos e empresas distribuidoras de GLP em todo o país, o que confere uma base de clientes empresariais diversificada, ainda que concentrada em setores industriais específicos. O desempenho operacional de cada unidade está ligado ao ciclo da produção de veículos leves, pesados, motocicletas e à demanda por GLP, segmentos que, em 2024, apresentaram crescimento nas estatísticas de produção nacional.

A Mangels Industrial mantém uma presença industrial relevante em diferentes regiões do Brasil, com fábricas em São Bernardo do Campo e Guarulhos, no estado de São Paulo, e em Três Corações (MG), além de um Centro de Destroca em Araucária (PR) vinculado à Unidade Cilindros, e do Centro de Serviços de Aços em Manaus (AM). A companhia está sujeita a um conjunto amplo de licenças e autorizações para operar, especialmente em suas plantas de Minas Gerais, Paraná e Amazonas. Entre as exigências regulatórias estão licenças ambientais de órgãos estaduais e federais, cadastros técnicos no IBAMA e em entidades ambientais locais, alvarás de funcionamento de prefeituras e vigilâncias sanitárias, autos de vistoria do Corpo de Bombeiros e registros específicos junto ao Ministério da Defesa, Polícia Federal e polícias civis estaduais, refletindo a natureza regulada de atividades relacionadas a produtos pressurizados e materiais sensíveis.

Em relação às práticas ambientais, sociais e de governança (ASG), a Mangels declara divulgar informações por meio de Relatório de Sustentabilidade disponível em seu site institucional. O documento não segue, até o momento, um padrão metodológico específico nem é auditado por entidade independente, mas incorpora indicadores internos como emissões de CO2 e considera as mudanças climáticas na gestão de riscos. A companhia realiza inventário de emissões de gases de efeito estufa e adota políticas de gestão integrada que contemplam consumo de matérias-primas, emissões, resíduos e efluentes. Embora ainda não incorpore plenamente matrizes formais de materialidade e os Objetivos de Desenvolvimento Sustentável da ONU em seus relatórios atuais, a empresa indica intenção de considerar os ODS em relatórios futuros e afirma que riscos e temas relevantes são tratados em formulários de partes interessadas e análises de risco internas, alinhando gradualmente sua governança às expectativas de investidores e demais stakeholders.

Por fim, a Mangels Industrial depende de insumos metálicos estratégicos como aço, alumínio e zinco, adquiridos principalmente de poucos e grandes fornecedores, o que limita a concorrência e pode gerar volatilidade de preços. Os preços do aço acompanham movimentos internacionais da commodity, enquanto o alumínio segue as cotações da London Metal Exchange (LME). Essas características reforçam a sensibilidade da companhia aos ciclos globais de metais. A continuidade da gestão pela família fundadora, evidenciada pela assunção de Mark Ross Mangels à presidência do conselho de administração em 2023, e a permanência de MGEL3 e MGEL4 na B3 oferecem ao investidor pessoa física uma empresa com forte ligação histórica à indústria nacional, exposição relevante ao setor automotivo e ao mercado de GLP e atuação diversificada em produtos metálicos voltados principalmente ao mercado doméstico.