ENJU3

O Enjoei é uma companhia brasileira de tecnologia que opera marketplaces voltados para moda circular e produtos de lifestyle, com ações ordinárias negociadas na B3 sob o ticker ENJU3. A empresa teve origem em 2009, a partir de um blog criado por Ana Luiza McLaren e Tiê Lima, evoluindo em 2012 para o formato de marketplace como é conhecido atualmente. O modelo se consolidou ao permitir que usuários criassem “lojas virtuais” personalizadas para vender peças usadas, principalmente de vestuário, calçados, acessórios e itens de casa. Ao longo dos anos seguintes, o Enjoei recebeu aportes de fundos de venture capital como Monashees Capital (2013) e Bessemer Venture Partners (2014), período em que lançou o aplicativo mobile e ampliou a base de vendedores. Em 2020, a companhia transformou-se em sociedade por ações, realizou reorganização societária com a incorporação de holdings no exterior e concluiu uma oferta pública de distribuição primária e secundária de ações na B3, marcando sua abertura de capital.

O modelo de negócios de Enjoei (ENJU3) é baseado na intermediação de transações entre usuários vendedores e compradores em ambiente digital, com geração de receita predominantemente por comissões incidentes sobre o valor dos produtos vendidos. A companhia não produz bens físicos, atuando como plataforma tecnológica que conecta oferta e demanda em modelos de comércio C2C e entre pequenos empreendedores e consumidores. No marketplace Enjoei, o foco está em itens de moda e lifestyle de segunda mão, estimulando a revenda de produtos usados e a economia circular. A controlada Elo7, adquirida em 2023, complementa o portfólio com foco em itens autorais e personalizados, produzidos por empreendedores criativos e pequenos negócios, em categorias como casa e decoração, festas e eventos, infantil e moda. Em ambas as plataformas, a empresa retém uma parcela do valor transacionado (take rate), que representa a principal fonte de receita operacional, além de tarifas relacionadas a serviços financeiros internos, como o enjubank.

A atuação da companhia está concentrada em um único segmento operacional: intermediação do comércio online por meio de marketplaces digitais. Em 2024, aproximadamente 98% da receita operacional líquida consolidada foi derivada dessa atividade de marketplace, evidenciando a centralidade do modelo de plataforma na geração de resultados. No Enjoei, o canal principal é o comércio C2C, em que pessoas físicas gerenciam suas próprias “lojinhas” e anunciam produtos de forma autônoma, com apoio de funcionalidades como cadastro simplificado por fotos, descrição de itens, precificação e ferramentas de promoção (como anúncios impulsionados via “megafone” e campanhas com ofertas especiais). No Elo7, os vendedores são, em grande parte, empreendedores profissionais que trabalham com grade de produtos e itens feitos sob demanda, com alto nível de personalização. Essa complementaridade de modelos cria um ecossistema em que o Enjoei concentra o fluxo de peças usadas de moda e lifestyle, enquanto o Elo7 amplia o sortimento com produtos novos, artesanais e personalizados.

Além do marketplace tradicional, a companhia desenvolveu operações e serviços adjacentes com o objetivo de ampliar a conveniência e o controle sobre a experiência de compra e venda. O Enjoei Pro, lançado em 2017, é um modelo em que a empresa assume parte relevante da cadeia operacional: recebe os produtos de usuários interessados, realiza triagem, cadastro, sessão de fotos, definição de preço sugerido e armazenamento em seu centro logístico em Cabreúva (SP), de onde também faz o envio das peças após a venda. Esse modelo permite maior padronização da apresentação dos itens e controle de qualidade, em troca de uma comissão mais elevada. Ao mesmo tempo, a companhia estrutura um hub de parceiros logísticos, integrando diferentes operadores para postagem e entrega, o que reduziu a dependência dos Correios, expandiu os pontos de drop-off para milhares de unidades no país e contribuiu para eficiência de frete. A gestão de pagamentos é feita por meio de integrações com subadquirentes como Pagar.me e Zoop, que processam cartões de crédito, boletos e PIX, enquanto o enjubank permite uso de saldo de vendas como meio de pagamento interno.

O portfólio de produtos e categorias do grupo Enjoei é amplo dentro do universo de moda, lifestyle e itens personalizados. Na plataforma Enjoei, concentram-se roupas femininas, masculinas e infantis, calçados, bolsas, acessórios e itens de casa e decoração, além de eletrônicos e outros bens de consumo selecionados, sempre com ênfase em peças únicas e de segunda mão. No Elo7, o sortimento é formado por produtos autorais e customizados, incluindo artigos para festas e eventos, itens infantis, decoração, presentes personalizados e peças de moda. Em 2024, o inventário total disponível nas plataformas alcançou cerca de 16 milhões de itens, sendo aproximadamente 9 milhões no Enjoei e 7 milhões no Elo7, com alta rotatividade e inclusão mensal de grande volume de novos anúncios. O grupo trabalha o crescimento de forma apoiada em alavancas como atração de novos vendedores, aumento da frequência de uploads por usuário e expansão de funcionalidades que reforçam o engajamento, como programas de incentivos, mecanismos de precificação dinâmica, como “preço esperto”, e soluções de crédito de recompra internas, como o “crédito bate e volta”.

A presença geográfica da companhia está concentrada no Brasil, tanto em termos de operação quanto de receita, sem geração de receitas relevantes no exterior após o encerramento, em 2017, da breve operação na Argentina por meio do site Ya Fue. A base de usuários compradores e vendedores é nacional, e a infraestrutura física acompanha essa realidade: o centro logístico em Cabreúva, no Estado de São Paulo, atende o Enjoei Pro e parte importante da cadeia de distribuição. Em termos de canais, o grupo opera principalmente em ambiente digital, via sites e aplicativos para iOS e Android. A partir de 2024, porém, passou a desenvolver também um canal físico, com a abertura de lojas piloto da marca Enjoei e o início da estruturação de uma rede de franquias, culminando na inauguração da primeira unidade franqueada em 2025, em Goiânia. A rede de franquias é organizada em modelo asset light, em que franqueados assumem boa parte dos investimentos e da operação local, enquanto a companhia fornece marca, tecnologia e plataforma de suporte.

A estratégia de mercado do grupo Enjoei envolve a construção de audiência qualificada e engajamento intenso nas plataformas, posicionando-se como referência em moda second hand e em produtos autorais e personalizados no e-commerce brasileiro. O Enjoei figura entre os principais players de acesso em seu segmento, ocupando posição de destaque em rankings de market share em número de acessos, enquanto o Elo7 aparece entre os principais marketplaces em sua categoria. A interação entre usuários é estimulada por funcionalidades como seguir lojas e marcas, curtir e salvar produtos, enviar perguntas, negociar ofertas e receber notificações sobre mudanças de preço, promoções ou respostas de vendedores. Essa dinâmica gera eventos de rede que aumentam a recorrência de visitas e compras, aspecto central para a retenção da base. Em marketing, a companhia combina canais digitais — mecanismos de busca, redes sociais, aplicativos — com ações em mídia tradicional e campanhas em televisão e OOH, além de parcerias com influenciadores digitais e programas televisivos ligados a desapego, organização de guarda-roupa e consumo consciente.

Do ponto de vista regulatório e de governança, a Enjoei está sujeita a um conjunto de normas aplicáveis a empresas de tecnologia, varejo online e tratamento de dados pessoais no Brasil. A companhia deve observar a Lei Geral de Proteção de Dados (LGPD), o Marco Civil da Internet, o Código de Defesa do Consumidor e demais legislações correlatas, o que implica obrigações quanto ao tratamento, segurança, finalidade e transparência no uso de dados dos usuários. O descumprimento dessas normas pode acarretar sanções administrativas pela Autoridade Nacional de Proteção de Dados (ANPD), além de ações judiciais e impactos reputacionais. Em propriedade intelectual, a companhia mantém registros de marcas relevantes junto ao INPI, como “Enjoei” e “Elo7”, e administra nomes de domínio associados às suas operações digitais e à expansão via franquias. No campo ambiental e social, embora as atividades não envolvam processos produtivos intensivos, o modelo de negócio está intrinsecamente ligado ao reaproveitamento de itens e à economia circular em moda, reduzindo a necessidade de produção de novos bens. A empresa declara adotar práticas de conscientização sobre consumo mais responsável, alinhando sua identidade de marca a temas de sustentabilidade, geração de renda extra para usuários vendedores e estímulo ao empreendedorismo criativo.

Em termos de desempenho recente, a companhia reportou em 2024 um GMV consolidado de aproximadamente R$ 1,639 bilhão, com crescimento em relação a 2023, impulsionado por maiores níveis de engajamento e recorrência de compra na base de usuários das duas plataformas. A receita líquida atingiu cerca de R$ 265 milhões, com avanço em relação ao ano anterior, enquanto iniciativas de eficiência operacional contribuíram para melhora de lucro bruto e redução do prejuízo líquido. O grupo vem direcionando esforços para consolidar um ciclo de crescimento orientado à rentabilidade, com foco em otimização de take rate, disciplina de despesas, expansão seletiva de canais — online e físicos — e integração de portfólio após a aquisição do Elo7. A evolução de indicadores como GMV, receita e EBITDA reflete a tentativa de equilibrar expansão de mercado endereçável com maior controle de custos e capital alocado, em um segmento de e-commerce competitivo e em transformação contínua no Brasil.