B3SA3

A B3 S.A. – Brasil, Bolsa, Balcão é uma sociedade anônima de capital aberto, com ações negociadas na B3 sob o ticker B3SA3, e atua como a principal provedora de infraestrutura para os mercados financeiro e de capitais no Brasil. A companhia é resultado da combinação entre a BM&FBOVESPA e a Cetip, operação concluída em março de 2017 que consolidou em uma única organização as atividades de bolsa de valores, mercadorias e futuros, e de registro e depósito centralizado de ativos e contratos. A partir dessa fusão, a B3 passou a operar com um modelo de negócios verticalmente integrado, cobrindo toda a cadeia de serviços de negociação e pós-negociação, além de consolidar um portfólio mais amplo de soluções em financiamento, dados e tecnologia. A integração das clearings de derivativos, ações e renda fixa em uma única câmara de compensação e liquidação concluiu um projeto de vários anos e é considerada um marco para o mercado de capitais brasileiro, ao unificar regras, modelos de risco e infraestrutura tecnológica.

O modelo de negócio da B3 se estrutura em torno da administração de mercados organizados de bolsa e de balcão, oferecendo sistemas de negociação, compensação, liquidação, registro e depósito centralizado para diversas classes de ativos. A companhia atua com ações, títulos de renda fixa privada, derivativos de taxa de juros, moedas, índices de ações, commodities, derivativos de criptoativos e operações estruturadas. Além disso, oferece serviços como contraparte central garantidora em determinados mercados, câmaras de compensação consideradas sistemicamente importantes no âmbito do Sistema de Pagamentos Brasileiro, e serviços de custódia, controle de risco e tratamento de eventos corporativos. A B3 também explora um conjunto de atividades complementares, como a constituição de bancos de dados, licenciamento e operação de softwares e plataformas de tecnologia da informação, prestação de serviços educacionais e suporte técnico e operacional a participantes de mercado, emissores e outras instituições.

Os segmentos operacionais da B3 abrangem mercados derivativos listados, renda variável, balcão, renda fixa e crédito, empréstimo de ativos, soluções para mercados de capitais, depositária para mercado à vista, veículos e imobiliário, dados e plataformas analíticas. No mercado de derivativos listados, a B3 oferece serviços de negociação e pós-negociação de contratos atrelados a taxas de juros em reais, câmbio, índices de ações, commodities e outros referenciais, com receitas baseadas em taxas de registro, emolumentos e taxas de liquidação, que em conjunto compõem a receita por contrato. No segmento de renda variável, a companhia administra a negociação de ações e outros instrumentos correlatos, com tarifação proporcional ao volume financeiro e diferenciada por tipo de operação, perfil de investidor e mercado. Em renda fixa e crédito, presta serviços de registro e custódia de instrumentos como debêntures, notas promissórias, títulos bancários e instrumentos de captação, além de operar o Tesouro Direto em parceria com o Tesouro Nacional e um módulo de distribuição primária de títulos corporativos em mercado de balcão.

A B3 também se destaca pela atuação em serviços de infraestrutura para financiamento de veículos e imóveis, bem como no registro de operações de seguros. Por meio de sua Unidade de Infraestrutura para Financiamento, a companhia oferece sistemas eletrônicos para armazenamento, guarda, registro e tráfego de dados de contratos de crédito e respectivas garantias, integrando informações para instituições financeiras, órgãos de trânsito e Banco Central. Nesse contexto, operam sistemas como o Sistema Nacional de Gravames e o Sistema de Registro de Garantias sobre Veículos Automotores, que centralizam dados de restrições financeiras sobre veículos. No mercado imobiliário, a B3 disponibiliza plataformas voltadas à avaliação de imóveis, registro de contratos e garantias em cartórios, buscando padronizar e automatizar processos. Em seguros, previdência, capitalização e resseguros, a companhia atua como entidade registradora credenciada pela Superintendência de Seguros Privados, oferecendo a solução Insurconnect para atendimento aos requisitos regulatórios de registro de operações estabelecidos pelo CNSP e pela SUSEP.

A estratégia de diversificação da B3 inclui a ampliação de receitas recorrentes em dados e analytics e o desenvolvimento de plataformas tecnológicas voltadas a diferentes setores. Nesse campo, foram adquiridas empresas como Neoway e Neurotech, especializadas em big data analytics, inteligência artificial e soluções analíticas aplicadas a crédito, prevenção a fraudes, inteligência de mercado, marketing, vendas e seguros, entre outros. A companhia oferece soluções em dados e relatórios analíticos para o mercado de capitais, com pacotes de cotações em tempo real e em fechamento, dados históricos, indicadores de liquidez e dashboards interativos, monetizados por meio de assinaturas, licenças e taxas de acesso. A vertical de plataformas e dados analíticos reúne e transforma informações de múltiplos canais para apoiar clientes em decisões de crédito, mitigação de riscos, compliance, know-your-customer e prevenção à lavagem de dinheiro, atendendo instituições financeiras, empresas de varejo, seguradoras e outros segmentos.

Em termos de presença e mercado de atuação, a B3 administra os principais mercados organizados de valores mobiliários do Brasil, tanto em ambiente de bolsa quanto de balcão organizado, abrangendo operações com títulos públicos e privados, câmbio interbancário, derivativos de balcão, instrumentos de securitização e fundos de investimento. Além da atuação doméstica, mantém escritórios de representação institucional em regiões como Ásia, Europa e América do Norte, com foco em relacionamento com clientes com atividades nesses mercados e na divulgação de produtos e serviços a potenciais participantes internacionais. O papel da B3 na listagem de emissores inclui monitoramento e regulação de companhias e fundos listados, e cooperação com a Comissão de Valores Mobiliários na supervisão das informações divulgadas ao mercado, gerando receitas por meio de taxas anuais sobre capital social ou taxas fixas aplicáveis a fundos, além de remuneração associada a ofertas públicas de ações.

O ambiente regulatório no qual a B3 opera é central para a configuração de seu negócio. A companhia é supervisionada por órgãos como Comissão de Valores Mobiliários, Banco Central do Brasil, Conselho Monetário Nacional e Superintendência de Seguros Privados, além de interagir com a Secretaria Nacional de Trânsito no contexto de registro de garantias sobre veículos. No exercício das funções de administradora de mercados organizados, entidade registradora e depositária central, a B3 é responsável por estabelecer regras de acesso aos seus sistemas, normas de conduta para participantes, mecanismos de mitigação de risco de inadimplência, bem como por fiscalizar operações realizadas ou registradas em seus ambientes. A companhia tem poderes para aplicar penalidades a infratores de normas legais, regulatórias e operacionais cujo cumprimento deve ser supervisionado em seus mercados, atuando como entidade autorreguladora complementar à regulação estatal.

Do ponto de vista tecnológico, a B3 baseia sua operação em plataformas de alta performance e baixa latência, como o PUMA Trading System, desenvolvido em parceria com o CME Group e continuamente atualizado para suportar elevado volume de ordens e negócios. Essa infraestrutura é utilizada em mercados de derivativos, ações e renda fixa privada, permitindo formação de preços eficiente e integração com sistemas de pós-negociação. Na área de compensação e liquidação, a Clearing B3 opera de forma integrada e multimercado, utilizando o software RTC e modelos de risco como o CORE para avaliação em tempo real das posições e garantias. A companhia realiza investimentos frequentes para ampliar capacidade, modernizar suas plataformas, implementar funcionalidades novas e reforçar sua resiliência operacional, com foco em disponibilidade dos sistemas e redução de riscos sistêmicos.

Além de sua atuação operacional, a B3 desenvolve iniciativas de caráter social e institucional, como projetos conduzidos por sua frente social, com atuação em temas como saúde, alimentação, microempreendedorismo e negócios comunitários. A empresa também exerce atividades educacionais e editoriais relacionadas ao mercado de capitais, promovendo formação e disseminação de conhecimento sobre produtos, funcionamento de mercados e práticas de governança. A atenção à integridade do mercado é reforçada pelos mecanismos de gestão de risco, sistema de salvaguardas na pós-negociação e atuação como contraparte central em segmentos relevantes, elementos que se tornaram especialmente visíveis em períodos de elevada volatilidade e crescimento do número de investidores pessoas físicas, como ocorreu a partir de 2020. Nesse contexto, a B3 consolidou seu papel como infraestrutura crítica para o funcionamento dos mercados financeiros brasileiros, ao mesmo tempo em que busca expandir suas avenidas de crescimento por meio de dados, tecnologia e serviços adjacentes.