Em 24 de setembro de 2025, a Sequoia aprovou o aditamento da escritura da 8ª emissão de debêntures obrigatoriamente conversíveis e prorrogou em 15 dias o prazo do direito de preferência, agora até 14 de outubro de 2025. O aditamento calibra a cadência das chamadas de capital: até 55 parcelas, sendo 4 iniciais de R$ 8,2 milhões (164 debêntures por chamada) e 51 subsequentes de R$ 7,2 milhões (144 debêntures por chamada). Além disso, o “Período de Resfriamento” entre chamadas passa a ser de 15 dias úteis quando houver negociação de SEQL3 na B3. A companhia justificou os ajustes para compatibilizar o compromisso do WGTO Securitisation Fund – Planner com os limites da B3 para posições em aberto de empréstimo de ações por emissora, preservando a capacidade de reciclar liquidez sem pressionar o mercado. Na prática, o movimento operacionaliza a fase seguinte do PIPE via debêntures conversíveis anunciado em 13 de agosto.
A extensão do direito de preferência por mais 15 dias reforça a isonomia entre acionistas e dá tempo adicional para adesão em uma estrutura de subscrição parcelada, conversão e venda assistida que depende de janelas de mercado. Esse desenho protege caixa, distribui a diluição ao longo do tempo e reduz risco de execução, ao mesmo tempo em que mantém disciplina de governança. A diretriz é consistente com a política adotada nas conversões de passivos operacionais e jurídicos — com travas de venda para mitigar pressão no papel — como no aumento de capital de R$ 10,1 mi por capitalização de créditos com lock‑ups e direito de preferência, sinalizando continuidade da estratégia de swap dívida‑por‑equity em etapas.
Em paralelo, o aditamento consolida a arquitetura de funding em duas frentes: instrumento conversível e escalonado para sustentar capital de giro, e dívidas simples, privadas e com garantias para endereçar passivos específicos, com vencimentos co‑terminantes em 2027. Essa segmentação de fontes e usos diminui risco de cross‑default, dá previsibilidade a desembolsos e melhora a leitura do fluxo de caixa. A âncora dessa segunda frente permanece a 10ª emissão de debêntures com vencimento em 2027 e uso restrito a passivos específicos, que, combinada ao PIPE, sustenta a execução faseada: liquidez dirigida, diluição modulada e balanço mais limpo.
Os efeitos dessa engenharia já aparecem na base acionária e na estrutura de capital, evidenciando a migração de credores para equity e a ampliação do free float. A cadência de chamadas, a redução do período de resfriamento e o uso coordenado de empréstimo de ações buscam acelerar o ciclo de integralização sem ferir os limites operacionais da B3, encurtando o tempo entre conversões e reforço de caixa. No front societário, a materialização recente da conversão da 6ª emissão na estrutura acionária — com a entrada da Prumirim no capital após conversão da 6ª emissão (6,49%) — reforça o padrão de execução: desalavancagem via equity, governança do fluxo de venda e transparência no disclosure.
