Em 13 de agosto de 2025, a Sequoia (SEQL3) anunciou um PIPE via debêntures conversíveis com o WGTO Securitisation Fund – Planner (Grupo ABO), com compromisso de investimento de até R$ 100 milhões. Foram emitidas 8.000 debêntures quirografárias de R$ 50 mil cada (série única, conversíveis a 95% do menor Daily VWAP dos 10 pregões anteriores), com integralização em até 20 parcelas ao longo de 28 meses. A estrutura prevê empréstimo de ações por acionistas relevantes ao investidor, subscrição parcelada, conversões, venda em bolsa e reciclagem do produto para novas integralizações. O Conselho aprovou a operação em 11/08. O objetivo é reforçar caixa e capital de giro no fluxo da reestruturação iniciada em 11/10/2024, consolidando a estabilização de liquidez após o sétimo adiamento dos resultados do 1º tri de 2025 e os ajustes do Plano de Recuperação Extrajudicial.
Criada com direito de preferência a todos os acionistas (30 dias), além de commitment fee condicionado ao cumprimento de etapas, a operação indica diluição progressiva e alinhada ao ritmo de execução. Em paralelo, a Sequoia vem simplificando o portfólio para reduzir consumo estrutural de caixa — movimento exemplificado pela saída do segmento de pick-up e drop‑off (Drops) e a reafirmação do foco em ativos core. Ao combinar desinvestimentos de baixa rentabilidade com funding conversível escalonado, a companhia busca equilibrar fôlego de curto prazo e a continuidade da reestruturação financeiro‑operacional. O direito de preferência de 30 dias permanece preservado aos demais, embora parte relevante (29,1% das ações em circulação) tenha sido cedida por acionistas âncora para viabilizar a primeira rodada; além disso, condições precedentes já cumpridas reduzem risco de execução inicial.
Essa engenharia também dialoga com a evolução recente da base acionária. Em junho, registrou‑se a redução da participação dos fundos Newfoundland, em contexto de maior incerteza. Agora, a companhia informa acordos de empréstimo de 9,79 milhões de ações e cessões de preferência por acionistas relevantes — incluindo veículos com o nome Newfoundland e outros investidores institucionais — para viabilizar as primeiras etapas do PIPE. Esse redesenho tático, com vendas graduais pelo investidor e reinício do ciclo de integralizações, tende a aumentar a liquidez do papel, modular a velocidade de conversão e calibrar a diluição, aspectos centrais para reduzir custo de capital e reconstruir a confiança do mercado.
