São Paulo, 8 de setembro de 2025 — A Braskem informou que a Braskem Idesa S.A.P.I. contratou Lazard Inc., Cleary Gottlieb Steen & Hamilton LLP e Sainz Abogados para assessorar a avaliação de uma ampla gama de opções econômico-financeiras, com foco na revisão da estrutura de capital e das condições de liquidez. Segundo a empresa, o movimento dá continuidade ao comunicado de 28/8 e reflete o ambiente de incertezas, volatilidade de preços de commodities, insumos mais caros e demanda aquém do projetado. A companhia ressalta o caráter prospectivo das declarações e que manterá o mercado informado por seus canais de RI.
Este passo consolida a trilha anunciada no comunicado de 28 de agosto sobre a avaliação de alternativas para a estrutura de capital da Braskem Idesa, indicando que a discussão deixou o estágio exploratório e ingressou em uma fase de execução com assessores financeiros e jurídicos. Ao buscar mecanismos para preservar liquidez e melhorar resultados, a gestão sinaliza prioridade à separação de riscos por ativo, mitigando a sensibilidade do caixa corporativo ao ciclo petroquímico e às especificidades do mercado mexicano.
No pano de fundo operacional, o México viveu um trimestre de transição, com impacto acima do usual na geração de caixa local. A pressão refletiu paradas de manutenção e queda de volumes de PE, além de spreads globais deprimidos, fatores que tornam natural discutir alternativas de financiamento e alongamento de passivos no nível do ativo. Esse quadro foi evidenciado no relatório de produção do 2T25, que registrou a primeira parada geral de manutenção em Idesa e queda de 16% nas vendas de PE no México, reforçando a necessidade de amortecedores financeiros enquanto a normalização operacional avança e a demanda não retoma o ritmo esperado. Além disso, a volatilidade de preços de matérias-primas e a competição de importados comprimem margens, exigindo disciplina de capex, gestão de estoques e renegociação de condições contratuais para sustentar o ciclo de caixa até que o cenário setorial mostre alívio mais consistente.
Ao mesmo tempo, o avanço dessa agenda de liquidez conversa com as sinalizações das agências de rating: a S&P rebaixou a nota global para BB- e colocou a companhia em acompanhamento intensificado — CreditWatch negativo da S&P em 22 de agosto — destacando spreads deprimidos e vigilância sobre a liquidez corporativa. Neste contexto, estruturar alternativas no perímetro de Idesa (como eventuais alongamentos, captações garantidas por ativos, rolagem seletiva ou ajustes de covenants) tende a reduzir a pressão sobre o caixa consolidado e a dar previsibilidade ao cronograma de obrigações, preservando a flexibilidade estratégica para a retomada.
No arco estratégico mais amplo, a frente financeira em Idesa se soma à rotação de portfólio e à busca por flexibilidade já sinalizadas nas conversas com a Unipar sobre potenciais transações de ativos. Em conjunto, os movimentos desenham uma narrativa de resiliência: separar fontes de financiamento por geografia, priorizar projetos de maior retorno e apoiar a competitividade doméstica, enquanto medidas comerciais e eficiência operacional ajudam a atravessar o downcycle. A companhia reitera que as declarações são prospectivas e que manterá o mercado informado sobre eventuais desdobramentos relevantes.
