Nesta sexta-feira, 15 de agosto de 2025, a Sanepar concluiu a estruturação de captação no âmbito do Programa EcoInvest Brasil por meio da 1ª emissão de notas comerciais escriturais, privadas, no montante de R$ 375 milhões, com vencimento em 15 de agosto de 2035 e remuneração de 100% do CDI. Os recursos serão direcionados à ampliação da ETE CIC-Xisto, em linha com critérios socioambientais, reforçando o compromisso com sustentabilidade e ODS. A emissão foi aprovada pelo Conselho de Administração em 09/07/2025, sem oferta pública.
Este movimento consolida a virada de ciclo de investimentos e o foco em saneamento de esgoto observado recentemente, quando a companhia reportou a aceleração de investimentos no 2T25, com foco em esgoto e alavancagem estável em 1,7x. Ao alongar o prazo para 2035 e atrelar o custo ao CDI, a Sanepar casa passivos de longo prazo com ativos operacionais de vida útil extensa, dá previsibilidade ao caixa num período de obras intensivas e reforça a narrativa de expansão com disciplina financeira. O selo socioambiental também sinaliza acesso a um pool de investidores sensíveis a projetos ESG, potencialmente favorecendo custo e demanda.
A captação ainda dialoga com a diversificação de fontes de financiamento e de modelos de contratação. Em paralelo ao endividamento rotulado sustentável, a companhia avançou com a estratégia de locação de ativos (built to suit) no Sistema de Abastecimento Integrado do Norte do Paraná, reduzindo a necessidade de CAPEX próprio em determinados projetos. A combinação de dívida verde e soluções off-balance dilui riscos, preserva flexibilidade para um pipeline amplo de ETEs, adutoras e reservação, e otimiza o perfil de alocação de capital ao equilibrar crescimento, retorno e resiliência operacional. Esse arranjo contribui para manter o endividamento em patamares confortáveis ao mesmo tempo em que acelera a entrega de ativos críticos, importante diante de demandas crescentes e de desafios climáticos que exigem redundância e capacidade instalada.
No eixo social da agenda ESG, a expansão da ETE CIC-Xisto também se conecta ao desenho tarifário e ao acesso, uma vez que a companhia vem avançando na discussão da Tarifa Social de Água e Esgoto na Agepar. A melhora de infraestrutura aumenta eficiência e qualidade do serviço, favorecendo metas de universalização e a mitigação de impactos em populações vulneráveis, enquanto o arcabouço regulatório reforça previsibilidade de receita para sustentar o ciclo de investimentos anunciado.
