A Casas Bahia (BHIA3) confirmou nesta quarta-feira, 6 de agosto de 2025, a mudança de controle acionário para a Mapa Capital, que passou a deter 85,5% da companhia após conversão de debêntures no valor de R$ 1,648 bilhão. A operação representa uma das maiores reestruturações de capital do varejo brasileiro nos últimos anos e materializa definitivamente a negociação iniciada em junho, quando a Mapa Capital assinou memorando de entendimentos para assumir o controle majoritário até agosto.
O processo foi viabilizado após aprovação sem restrições do Conselho Administrativo de Defesa Econômica (CADE) em 29 de julho. As debêntures conversíveis, anteriormente detidas pelo Bradesco e Banco do Brasil, foram transferidas para a Domus VII Participações, subsidiária da Mapa Capital, que solicitou formalmente a conversão em ações. A conclusão marca uma virada significativa em relação ao cenário de julho, quando a empresa ainda esclarecia ao mercado que não possuía controlador definido e que a operação com o Grupo Mapa Capital ainda não havia sido concretizada.
O aumento de capital homologado pelo conselho de administração resultou na emissão de 558,7 milhões de novas ações ordinárias ao preço de R$ 2,95 cada - equivalente a 80% da média ponderada por volume (VWAP) dos últimos 90 dias. Com isso, o capital social saltou de R$ 5,4 bilhões para R$ 7,1 bilhões, com o número total de ações passando de 95 milhões para 653 milhões.
A companhia destacou que a medida representa "mais um passo relevante no processo de otimização de sua estrutura de capital e de reestruturação de parcela significativa de suas dívidas financeiras, representando uma desalavancagem significativa de suas operações". A operação faz parte do Plano de Transformação da Estrutura de Capital iniciado em junho. A confirmação do novo controle ocorre apenas duas semanas após o JPMorgan Chase ter estabelecido posição de 5% em derivativos da companhia, movimento que sinalizou crescente interesse institucional na reestruturação.
Investidores devem acompanhar os próximos passos da reestruturação e os impactos operacionais da nova composição acionária. A empresa mantém o compromisso de informar o mercado sobre desdobramentos relevantes do processo de transformação.
