A Gerdau (GGBR4) informou que, em 2026, a Fitch Ratings reafirmou seus ratings de crédito de longo prazo em moeda estrangeira e local em 'BBB' e os ratings nacionais em 'AAA(bra)', revisando a perspectiva de estável para positiva. Segundo a agência, a mudança considera potencial melhora, no curto e médio prazo, do perfil de negócios e da rentabilidade da companhia.
De acordo com o relatório da Fitch, a expectativa é de avanço na posição de mercado, diversificação e qualidade dos ativos da Gerdau, apoiados principalmente pela maior presença na América do Norte e pela recuperação das operações no Brasil. Em 2025, a América do Norte respondeu por cerca de 62% do EBITDA (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização), o Brasil por 31% e a América do Sul por 7%.
A agência projeta que o EBITDA da Gerdau alcance R$ 11,8 bi em 2026 e R$ 12,3 bi em 2027, com margem em torno de 17% nesses anos. O fluxo de caixa livre estimado é de R$ 2,4 bi em 2026, com margem de 5% entre 2026 e 2028, após investimentos previstos de R$ 4,7 bi em 2026, R$ 4,6 bi em 2027 e R$ 4,5 bi em 2028.
Na análise de endividamento, a Fitch estima alavancagem bruta de 1,1 vez e líquida de 0,6 vez em 2026, medida pelo EBITDA, abaixo das 1,4 vez e 0,8 vez observadas em 2025. A agência espera que a empresa mantenha dívida bruta limitada a R$ 12 bi e prazo médio de vencimento superior a seis anos, com retorno à meta de alavancagem líquida de até 1,5 vez até 2027.
A Fitch destaca ainda a posição de caixa da Gerdau, que somava R$ 5,6 bi em 31 de março de 2026, suficiente para cobrir amortizações até 2029, além de uma linha de crédito rotativo global de US$ 875 mi não utilizada. Em março de 2026, a dívida total de R$ 14,5 bi era composta por 52% em emissões internacionais, 33% em debêntures e 15% em linhas de capital de giro, com cerca de 53% do saldo em dólares.
