Na apresentação institucional de dezembro de 2025, a Smart Fit reportou receita líquida de R$ 6,8 bilhões e EBITDA de R$ 2,2 bilhões (margem de 32%) no 3T25 LTM. A rede alcançou 1.867 academias em 16 países, 5,2 milhões de alunos e 439 mil assinantes digitais. O material ressalta CAGR de 23% da receita desde 2019, avanço anual de +17% em academias e +8% em alunos, e uma geografia hoje majoritariamente internacional: 62% da receita dos últimos 12 meses vêm de México e Outros Países. O guidance aponta 340–360 aberturas em 2025 e 2026, amparado por margens estáveis nas unidades maduras (52% por uma década), NOPAT por unidade de R$ 0,7 milhão e ROIC de 28% em 2024, além de caixa de R$ 3,0 bilhões e NPS de 75.
Este material consolida a fase de escala com disciplina inaugurada pela aceleração de 2025 e mantém foco na expansão rentável. A reafirmação de 340–360 aberturas para 2025 está em linha com o guidance de 340–360 aberturas reiterado no 3T25, quando a empresa já combinava crescimento de receita, EBITDA e diversificação regional. A apresentação detalha a evolução do México — de 201 unidades em 2021 para 403 no 2T25 — com melhora de margem bruta caixa de 39% para 46% apoiada em revenue management (reajuste do plano Black em dez/23) e introdução do plano Fit. Ao mesmo tempo, 65% da base é de unidades maduras, sustentando margem bruta consolidada de 50% no 3T25 e diluindo o impacto das academias em ramp-up.
Para financiar o ciclo 2025–2026 sem pressionar a alavancagem, a companhia combinou liquidez robusta com ferramentas de capital que equilibram crescimento e retorno. Esse desenho foi reforçado pelo JCP robusto e aumento de capital com direito de preferência anunciados em dezembro, estrutura que preserva o balanço, mitiga desembolso do investidor e sustenta o pipeline de aberturas. A dinâmica de caixa é complementada por unit economics saudáveis: entre 788 academias próprias maduras em 2024, a receita por unidade atingiu R$ 4,6 milhões, margem bruta caixa de 52% e depreciação de apenas 7% da receita após 12 anos, com capex de manutenção concentrado em equipamentos e obras civis — um perfil que favorece ramp-up rápido e ROIC consistente.
Além da expansão orgânica, a Smart Fit tem usado movimentos seletivos de M&A para acelerar densificação em praças estratégicas. Um exemplo foi a aquisição da Evolve para acelerar densificação regional e adicionar pipeline imediato, que adiciona unidades operacionais e em construção no Distrito Federal e reforça a capacidade de execução em 2025. Ao integrar ativos com ramp-up acelerável e captura de sinergias, a companhia encurta o tempo até a maturidade e protege margens, tornando mais crível a meta de aberturas “on-track” para 2025 e 2026, inclusive em mercados internacionais onde já concentra 62% da receita.
Por fim, a narrativa de mercado acompanha a evolução operacional. O free float de 78,2%, a diversificação da base e a previsibilidade de governança fortalecem a elegibilidade a índices e reduzem custo de capital, criando um círculo virtuoso para financiar crescimento com disciplina. Esse reconhecimento já apareceu na inclusão no IBRX 50, com reforço de liquidez e base de investidores, movimento coerente com a dispersão acionária e com a execução consistente descrita na apresentação. Ao alinhar crescimento geográfico, eficiência de unidades maduras e estrutura de capital prudente, a Smart Fit sustenta uma trajetória de expansão escalável na América Latina.
