A Alpargatas (ALPA3, ALPA4) aprovou a 3ª emissão de debêntures simples, não conversíveis e quirografárias, em série única, no montante de R$ 300 milhões. Os títulos serão ofertados publicamente sob rito automático (CVM 160), destinados exclusivamente a investidores profissionais, com remuneração de 100% do DI + 0,75% ao ano e vencimento em 19/12/2030. Serão 300.000 debêntures de R$ 1.000,00 cada, sem garantias reais ou fidejussórias, e os recursos líquidos serão alocados a propósitos corporativos gerais.
O movimento dá continuidade à agenda de otimização do balanço e gestão ativa de passivos. Após devolver caixa aos acionistas por meio da redução de capital de R$ 850 milhões com restituição de R$ 1,253959 por ação em 19/12/2025, a companhia alonga o passivo a CDI + 0,75% até 2030, preservando liquidez e previsibilidade de custo por meio de instrumento direcionado a investidores profissionais. A destinação ampla (“general corporate purposes”) mantém flexibilidade para financiar capital de giro sazonal, sustentar investimentos seletivos no core Havaianas e otimizar a rolagem de passivos, sem desviar do foco em eficiência e disciplina financeira definido pela gestão.
Essa mesma disciplina orientou a recalibragem de alocação de capital, evidenciada na decisão de 6/11 de não exercer a opção de compra da Rothy’s, preservando optionalidade estratégica sem assumir desembolsos e riscos adicionais de integração. Ao priorizar alongamento e flexibilidade em vez de grandes aquisições, a empresa reduz riscos de execução e mantém espaço para capturar oportunidades orgânicas. O playbook fica claro: devolve excedentes quando o balanço está desalavancado, calibra passivos quando há visibilidade de geração e preserva caixa para sazonalidades e investimentos de maior retorno.
Importante, a nova emissão é sustentada por fundamentos operacionais: a companhia vem demonstrando capacidade de geração de caixa e rentabilidade, como no 3T25 com o maior EBITDA trimestral da história e dez trimestres de geração de caixa, pano de fundo que dá confiança para alongar dívida a custos compatíveis, mantendo coerência entre estrutura de capital, execução operacional e retorno ao acionista.
