A Metalúrgica Gerdau reportou no 3T25 lucro líquido de R$ 1,09 bi, receita de R$ 18,0 bi e EBITDA ajustado de R$ 2,7 bi (margem de 15,2%). Na comparação sequencial, vendas de aço +9,3% (3,1 Mt), receita +2,6% e EBITDA +6,9%, com a América do Norte respondendo por 65% do EBITDA consolidado e registrando o melhor trimestre em dois anos. No Brasil, margens seguiram pressionadas pela sobreoferta de importados, enquanto a América do Sul avançou. A administração voltou a enfatizar a diversificação geográfica como diferencial estratégico.
Do lado de investimentos, a companhia desembolsou R$ 1,7 bi em CAPEX no trimestre (77% no Brasil e cerca de 60% voltado à competitividade) e reafirmou o plano de R$ 4,7 bi para 2026, 22% abaixo dos R$ 6,0 bi de 2025. O movimento dá continuidade à projeção de CAPEX para 2026 de R$ 4,7 bilhões e manutenção de R$ 6 bilhões em 2025, com foco em Manutenção e Competitividade, sinalizando disciplina na alocação, preservação de caixa e execução seletiva de projetos que elevam eficiência e modernizam ativos, especialmente relevante diante da pressão de preços no Brasil e do ciclo favorável na América do Norte.
Em geração de caixa, o fluxo de caixa livre foi de R$ 1,0 bi, apoiado por liberação de capital de giro de R$ 300 mi, e a alavancagem encerrou em 0,81x Dívida líquida/EBITDA ajustado. A companhia anunciou o resgate antecipado do Bond 2030 (US$ 500 mi, 4,25% a.a., liquidação em 02/12/2025), reforçando gestão passiva conservadora. Com essa combinação de solidez financeira e calibragem de investimentos, foram aprovados dividendos de R$ 0,19 por ação, com pagamento em 12/12/2025, em linha com a antecipação do dividendo mínimo obrigatório, de R$ 0,19 por ação, com pagamento em 12/12/2025, reforçando previsibilidade e equilíbrio entre crescimento e retorno ao acionista.
Para os próximos trimestres, o foco permanece em mitigar a concorrência de importados no Brasil por meio de projetos de competitividade e ganhos de eficiência, enquanto a robustez operacional na América do Norte sustenta a resiliência consolidada. A videoconferência de resultados marcada para 31 de outubro deve detalhar a cadência do CAPEX e os impactos esperados do resgate do bond sobre o custo de dívida e o fluxo de caixa.
