Em 24 de outubro de 2025, a Embraer informou que sua subsidiária indireta, Embraer Netherlands Finance B.V., emitiu Notificação de Resgate para as notas sem garantia real, garantidas incondicionalmente pela companhia, com cupom de 6,950% e vencimento em 2028, a fim de resgatar todo o principal em circulação em 25 de novembro de 2025. O Preço de Resgate seguirá o maior entre 100% do principal e o Valor de Reembolso (presente dos fluxos remanescentes de principal e juros descontados à Taxa do Tesouro dos EUA acrescida de 50 pontos-base, base semestral 30/360), em ambos os casos acrescido dos juros acumulados. As notas estão custodiadas na DTC e devem ser entregues conforme seus procedimentos. O comunicado reforça que não constitui a própria notificação aos detentores. Este movimento consolida a agenda de liability management iniciada com as ofertas de aquisição à vista das notas 2028/2030 anunciadas em 22/9, que miraram prioritariamente eliminar o risco de refinanciamento da série 2028.
Na prática, o resgate integral das 2028 encerra o reprofiling dessa perna do passivo, reduz incertezas na janela 2028/2030 e aumenta a previsibilidade de caixa para sustentar ramp-up industrial e a esteira de serviços. A fórmula de preço baseada na taxa do Tesouro acrescida de 50 bps segue a mecânica contratual de make-whole e tende a capturar o valor temporal residual dos cupons, ao mesmo tempo em que remove o overhang de dívida de curto/médio prazo. A engrenagem financeira que viabilizou essa limpeza foi travada pela emissão das notes 2038 a 5,400% que financiou as recompras e alongou a duration, sincronizando a captação em dólar com as necessidades operacionais do ciclo de 2026 e empurrando o pico de vencimentos para além da próxima década.
Antes do resgate definitivo, a companhia já havia calibrado a adesão via mercado secundário, ao definir o pagamento das tenders por referência aos Treasuries, com spreads fixos, prioridade de aceitação para a série 2028 e salvaguardas de teto agregado para preservar disciplina de caixa. Essa etapa funcionou como válvula de alívio, esvaziando o estoque elegível antes da chamada final. O pricing das ofertas e a aceitação antecipada — US$ 1.061,18 por US$ 1.000 na 2028 e US$ 1.102,46 na 2030, com US$ 134,4 mi e US$ 465,7 mi aceitos reduziram significativamente o saldo remanescente, que agora será liquidado via call conforme a escritura. Em síntese, este resgate fecha o capítulo da 2028, elimina o risco de refinanciamento imediato e reforça a disciplina de disclosure ao reiterar que o Comunicado ao Mercado não substitui a notificação enviada aos titulares.
