A Azul (AZUL4) anunciou na quarta-feira, 28 de maio de 2025, que iniciou um processo voluntário de reestruturação financeira sob o Chapter 11 nos Estados Unidos. A companhia celebrou Acordos de Apoio à Reestruturação com seus principais stakeholders, incluindo a maior arrendadora AerCap e os parceiros estratégicos United Airlines e American Airlines.
O processo contempla aproximadamente US$ 1,6 bilhão em financiamento DIP (debtor-in-possession), que será usado para refinanciar certas dívidas existentes e prover cerca de US$ 670 milhões em nova liquidez durante o processo. A reestruturação prevê a eliminação de mais de US$ 2,0 bilhões em dívidas.
Esta decisão materializa as especulações sobre Chapter 11 que circularam em maio, quando a empresa havia esclarecido estar avaliando alternativas para fortalecer sua estrutura de capital diante de uma dívida estimada em R$ 35 bilhões. O movimento ocorre após meses de desafios financeiros, incluindo o rebaixamento de rating pela Fitch de "CCC" para "CCC-" no início de maio.
"A Azul continua a voar – hoje, amanhã e no futuro. Esses Acordos marcam um passo significativo na transformação do nosso negócio", afirmou John Rodgerson, CEO da Azul. Segundo o executivo, a estrutura de capital foi sobrecarregada pela pandemia da COVID-19, turbulências macroeconômicas e problemas na cadeia de suprimentos da aviação.
Para supervisionar o processo de reorganização, a empresa já havia estruturado um Comitê Independente Especial destinado a auxiliar o Conselho de Administração na condução geral do Procedimento Chapter 11, conforme aprovado em reunião de 27 de maio de 2025.
Ao final do processo, está prevista a amortização do financiamento DIP com recursos de uma oferta de subscrição de ações de até US$ 650 milhões, com garantia firme dos investidores. Adicionalmente, a United Airlines e American Airlines podem investir até US$ 300 milhões, sujeito a determinadas condições.
A companhia aérea garantiu que as operações e vendas seguem normalmente, com manutenção de todos os bilhetes, pontos de fidelidade e benefícios aos clientes. Durante todo o processo de reestruturação, clientes, tripulantes e parceiros permanecem como prioridade da empresa.
Este desenvolvimento ocorre apesar dos recentes esforços de captação de R$ 1,66 bilhão através de oferta pública de ações e outras iniciativas de reestruturação que a empresa vinha implementando desde o início do ano.
Em decorrência do processo de Chapter 11, a Azul informou que está descontinuando sua projeção financeira para 2025 anteriormente divulgada em apresentações públicas e em seu Formulário de Referência.
