A Companhia de Saneamento de Minas Gerais – Copasa (CSMG3) anunciou em apresentação de roadshow divulgada nesta sexta-feira, 22 de maio de 2026, os termos de uma oferta pública de distribuição secundária de ações ordinárias, nominativas, escriturais e sem valor nominal de sua emissão, de titularidade do Estado de Minas Gerais. A oferta, registrada sob o rito automático da Resolução CVM 160, tem tamanho total estimado em cerca de 190 milhões de ações, equivalente a aproximadamente R$ 10,0 bi, considerando o preço de fechamento de R$ 52,77 por ação em 19 de maio de 2026.
A oferta base é estimada em cerca de 171 milhões de ações, ou aproximadamente R$ 9,0 bi, sendo 67% desse montante, cerca de R$ 6,0 bi, destinados a um investidor de referência, e 33%, cerca de R$ 3,0 bi, distribuídos ao mercado. Haverá ainda lote adicional (“hot issue”) de 11,2% da oferta base, correspondente a cerca de 19 milhões de ações, ou cerca de R$ 1,0 bi, também de titularidade do Estado de Minas Gerais. Toda a operação é secundária, ou seja, não haverá entrada de recursos no caixa da companhia.
Após a oferta base, a estrutura acionária projetada indica que o Estado de Minas Gerais passará de 50% para 5% de participação na Copasa, enquanto o investidor de referência poderá deter 30% do capital, e as ações em circulação no mercado alcançarão cerca de 64,6%, desconsiderando o eventual aumento decorrente do processo de definição de preço. O Estado de Minas Gerais será o acionista vendedor na operação.
O cronograma apresentado prevê lançamento da oferta em quarta-feira, 20 de maio de 2026, definição do preço em terça-feira, 2 de junho, início de negociação das ações da oferta na B3 em sexta-feira, 5 de junho, e liquidação em segunda-feira, 8 de junho. Para o investidor de referência, o prazo de restrição à venda (lock-up) será de quatro anos para 100% da posição e mais quatro anos para 50% da participação, condicionada ao atingimento das metas de universalização, enquanto o Estado de Minas Gerais terá lock-up de 90 dias.
A oferta contará com esforços de colocação no exterior nos termos da Regra 144A e da Regulation S, com coordenação liderada pelo BTG Pactual, que atuará ao lado de outros bancos coordenadores. A Copasa ressalta que o preço final das ações será definido após o processo de emissão junto a investidores.
