Nesta sexta-feira, 26/12/2025, a Kepler Weber (KEPL3) informou que recebeu, em 18/12, comunicação de acionistas ao Conselho Fiscal solicitando manifestação sobre a potencial combinação com a Grain & Protein Technologies (GPT). A administração reiterou que as negociações seguem sem documento vinculante e detalhou a estrutura proposta: incorporação das ações por uma MergerSub da GPT, emissão de ações preferenciais resgatáveis classe A ou B na proporção 1:1 e, no resgate, opção entre R$ 11,00 por ação (classe A) ou 0,4662 quotas da GPT Brasil mais R$ 8,01 por ação (classe B). Se aprovada, a Kepler se tornará subsidiária integral da MergerSub, com saída do Novo Mercado da B3 e eventual conversão do registro na CVM para categoria B ou cancelamento. Para avaliar a relação de troca, a companhia contratou assessores, incluindo instituição financeira para fairness opinion, e reafirmou que observará todas as formalidades legais, inclusive manifestação do Conselho Fiscal. Sobre tratativas privadas (não concorrência, não aliciamento etc.) discutidas por certos acionistas com a GPT, a administração destacou que tais conversas não integram a análise dos órgãos de governança e que o compromisso permanece com tratamento equitativo a todos os acionistas. Este rito formal dá continuidade à exclusividade de 90 dias para avaliar uma potencial combinação com a GPT, estabelecida em 04/11/2025, que estruturou um processo confidencial e ordenado de due diligence antes de qualquer deliberação societária.
Estratégicamente, o desenho de caixa ou papel+caixa acomoda perfis distintos de liquidez e exposição, enquanto a eventual migração de registro e o delisting refletem uma integração societária coerente com a criação de um polo mais amplo de tecnologia, automação e serviços. Este movimento consolida a agenda de reduzir ciclicidade, ampliar mercados endereçáveis e acelerar internacionalização — prioridades que a companhia vem reiterando ao mercado. Em linha com essa trajetória, a operação potencial dialoga com as diretrizes estratégicas do Kepler Day 2025 (KW 2030), que enfatizaram novo patamar de margens, expansão geográfica e mais recorrência via serviços e pós-venda, pilares que uma combinação com a GPT poderia acelerar por sinergias de canais, tecnologia e cobertura regional.
Ao mesmo tempo, a governança financeira permanece como âncora do processo: a fairness opinion tende a calibrar a relação de troca à luz de desempenho, riscos e sinergias, enquanto os órgãos de administração e o Conselho Fiscal avaliam a transação sob as normas da CVM e do Novo Mercado. Essa disciplina convive com a previsibilidade de caixa e a remuneração ao acionista, evidenciada pela aprovação de dividendos em dezembro de 2025, sinal de equilíbrio entre crescimento e retorno mesmo durante a janela de M&A. Os próximos passos, se houver avanço, incluem a negociação e eventual assinatura de documento vinculante, convocações societárias, laudos e pareceres independentes, sempre com foco em equidade, simetria informacional e criação de valor de longo prazo.
