Na terça-feira, 4 de novembro de 2025, a Fleury (FLRY3) assinou contrato para adquirir 100% da GIP Medicina Diagnóstica, operadora da marca FEMME Laboratório da Mulher em São Paulo, por enterprise value de R$ 207,5 milhões (sujeito a ajustes e dedução da dívida líquida no fechamento). A GIP atua em análises clínicas, medicina ambulatorial, diagnóstica e terapêutica, além de vacinação, com foco em saúde da mulher. Em 2024, registrou receita bruta de R$ 286,6 milhões em 12 unidades. A transação foi precificada a 0,7x EV/Receita Bruta 2024 e 5,5x EV/EBITDA 2024, chegando a 3,3x EV/EBITDA ao considerar sinergias, e reforça a expansão em especialidades de alto valor agregado, com forte presença na capital paulista.
Na precificação (0,7x receita e 5,5x EBITDA 2024, caindo para 3,3x com sinergias), a Fleury preserva a disciplina financeira destacada na entrada da Guepardo como acionista relevante em setembro de 2025. O perfil de caixa previsível e alavancagem contida dão suporte para integrações, especialmente em São Paulo, onde a densidade de demanda, a base de convênios e o mix por especialidade favorecem ganhos de margem via ocupação, cross-sell e padronização de processos. A aquisição também amplia o ecossistema de cuidado da mulher, conectando diagnóstico, terapêutica e vacinação, o que tende a elevar recorrência, ticket e fidelização, elementos centrais da tese de sinergias operacionais e comerciais da companhia.
Em governança, o fechamento depende de condições precedentes usuais, incluindo aprovação do CADE e ratificação em assembleia nos termos do art. 256 da Lei 6.404/76, sinalizando método e parcimônia na comunicação. O movimento contrasta com o período de especulações sobre potenciais combinações, quando a companhia reiterou transparência e ausência de compromissos na comunicação de 20 de outubro de 2025 sobre tratativas com a Rede D'Or. Ao anunciar uma aquisição concreta, a Fleury mostra continuidade estratégica: crescer via M&A regionais com sinergias, mantendo disciplina de capital e governança, enquanto fortalece uma vertical onde o efeito rede e a diferenciação de portfólio podem destravar valor de forma recorrente.
