A Profarma Distribuição (PFRM3) entregou um 3T25 de crescimento com disciplina: receita bruta de R$ 3,3 bi (+9,1% a/a), EBITDA ajustado de R$ 114,4 mi (+8,4%) com margem de 4,0% (-0,1 p.p.) e lucro líquido de R$ 52,6 mi (+2,4%). A combinação de alavancagem em 1,5x Dívida Líquida/EBITDA LTM, ciclo de caixa de 21 dias e a aprovação de dividendos de R$ 79 mi (yield de 9%) sinaliza foco em rentabilidade e retorno ao acionista, dentro de uma alocação de capital seletiva.
Operacionalmente, a Distribuição somou R$ 3,1 bi em receita (+7,5% a/a) e EBITDA de R$ 84,7 mi (margem de 3,1%, -0,1 p.p.), enquanto o Varejo (Rede d1000) avançou com receita de R$ 680,9 mi (+18,4%) e EBITDA de R$ 30,6 mi (margem de 4,5%). A estratégia digital do Varejo acelerou 73,7% e já representa 10,3% da receita, com 283 lojas, venda média por loja de R$ 798,1 mil e R$ 867,9 mil nas maduras. O ROIC LTM de 17,5% e o ROE LTM de 16,5% reforçam a eficiência do capital empregado.
No eixo financeiro, o pacote de dividendos recordes vem acompanhado do alongamento do passivo: a companhia confirmou a liquidação, no início de outubro, de sua captação via debêntures, movimento que dá continuidade à 2ª emissão de debêntures aprovada em setembro (R$ 400 mi, DI+1,43% a.a., prazo de 5 anos), direcionada ao pré-pagamento de dívidas existentes e reforço de caixa. Essa engenharia financeira sustenta a distribuição de proventos sem comprometer a estrutura de capital, reduz a volatilidade de vencimentos e preserva a alavancagem em patamar saudável.
Para 2025, a Profarma planeja abrir 17 lojas e reformar 3, além de retomar o segmento de especialidades farmacêuticas, sinalizando busca por nichos de maior complexidade e potencial de rentabilidade. Embora o resultado financeiro tenha sido negativo em R$ 43,9 mi no trimestre, a gestão do passivo atrelado ao DI combinada ao ambiente operacional resiliente tende a mitigar pressão de custos financeiros, mantendo a narrativa de disciplina, crescimento seletivo e maximização de retorno ao acionista.
