Em 24/10/2025, a Sequoia aprovou a 12ª emissão de debêntures simples, não conversíveis, com garantia real e fidejussória, em colocação privada de R$ 15 milhões, nominativas e escriturais, com vencimento em 30/06/2027 (614 dias), sem intermediação e sem negociação secundária. Os recursos têm destinação exclusiva a obrigações operacionais críticas: remunerações e benefícios, salários, repasses a franqueadas pela distribuição de cartões, logística/transporte/correios e compromissos previstos no plano de recuperação extrajudicial homologado. Ao replicar o uso carimbado e o vencimento co-terminante em 2027, o movimento consolida a padronização de liability management avançada na 11ª emissão de debêntures com vencimento em 2027 e uso restrito a passivos específicos, reforçando o ring-fencing de passivos e a previsibilidade do caixa.
Na prática, a companhia segue operando duas frentes complementares: dívida simples, privada e com garantias para isolar e endereçar passivos delimitados sem pressionar o fluxo operacional; e um canal conversível, escalonado, para sustentar o capital de giro, de modo a modular diluição e sincronizar janelas de mercado. Essa engenharia de cadência — com chamadas fracionadas e mecanismos de resfriamento para evitar pressão técnica nas ações — foi formalizada no aditamento da 8ª emissão conversível que calibrava a cadência e o período de resfriamento. A 12ª emissão, ao direcionar recursos a folha, franqueadas e obrigações do PRE, preserva CAPEX e mantém o foco na estabilização operacional, reduzindo risco de cross-default e tornando negociáveis, no tempo, os compromissos críticos até 2027.
Estratégia e cronograma, portanto, mantêm coerência: títulos simples padronizados, com colaterais e covenants alinhados, vencendo em 2027; e instrumentos conversíveis para o giro, enquanto a desalavancagem por equity acontece em paralelo. Esse desenho se firmou ao longo do segundo semestre, quando a companhia estabeleceu o padrão de uso restrito e vencimentos co-terminantes na 10ª emissão de debêntures com vencimento em 2027 e uso restrito. A 12ª emissão amplia esse envelope com propósito operacional explícito (folha e logística) e pagamentos do PRE, evidenciando continuidade da execução faseada: liquidez dirigida para a operação, previsibilidade de desembolsos e disciplina de governança com documentos publicados em CVM, B3 e RI.
